https://frees.ixbb.ru/ Frees ru-ru Wed, 15 Dec 2010 23:31:34 +0300 MyBB/mybb.ru https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=31#p31 <p>В России история профсоюзного движения начинается с 1905 г. Профсоюзы пережили эпоху мировых войн и мощных социальных потрясений, периоды гонений и времена, когда они были частью государственной машины. За долгие годы своего существования они выработали свод целей и принципов, имеющих универсальную ценность. Ныне в своей деятельности они исходят из убеждения, что:<br />- система наемного труда порождает неизбежные противоречия между работниками и работодателями, собственниками средств производства. Эти противоречия касаются в первую очередь вопросов организации, условий оплаты и охраны труда, предоставления социальных гарантий трудящимся и членам их семей;<br />- удовлетворение социально-экономических требований трудящихся, защита и обеспечение их прав и интересов могут быть достигнуты более эффективно в результате совместных действий;<br />- для осуществления своих законных прав и интересов необходимо, чтобы трудящиеся были объединены в профсоюзные организации, которые защищают экономическую свободу и независимость каждого работника и обеспечивают преодоление изначального неравенства сил между наемным работником и работодателем;<br />- решение социально-экономических задач невозможно без вза-имодействия с государством. Это особенно важно в условиях продолжающегося кризиса.<br />Политика государства по отношению к профсоюзам отражена в Конституции Российской Федерации, законах «О профессиональных союзах, их правах и гарантиях деятельности», «О коллективных договорах и соглашениях», «О порядке разрешения коллективных трудовых споров», а также в Кодексе законов о труде Российской. Федерации, Основах законодательства Российской Федерации об охране труда, Законе «О занятости населения в Российской Федера¬ции».<br />Профсоюзы выступают одним из гарантов социального мира. Они последовательно добиваются осуществления экономического роста на основе твердой приверженности идеалам социальной спра¬ведливости. Этот принцип заложен в документах Организации Объединенных Наций, Международной Организации Труда, а также Всемирной встречи на высшем уровне в 1995 г. в Копенгагене, на которой главы правительственных делегаций более 180 стран, вклю¬чая Россию, взяли на себя обязательства:<br />- регламентировать продолжительность рабочего времени;<br />- осуществлять политику полной занятости и улучшения условий труда;<br />- гарантировать минимальную заработную плату, обеспечивающую удовлетворительные условия жизни;<br />- распространить социальное страхование на всех, кто в нем нуждается;<br />- обеспечить охрану жизни и здоровья всех трудящихся;<br />- признать и реализовать принцип «равная оплата за равный труд»;<br />- обеспечить реализацию профсоюзных свобод и прав на коллективные переговоры;<br />- обеспечить необходимые службы и меры для защиты благополучия детей и охраны материнства;<br />- защитить интересы трудящихся-мигрантов;<br />- организовать профессиональную и техническую подготовку в равных для всех условиях;<br />- охранять природу и ресурсы.<br />Профсоюзы существуют для того, чтобы защищать своих членов и заботиться об их нуждах. Способы применяются различные. В этом суть работы профсоюзов. Они не имеют права успокаиваться. Они всегда должны реагировать на изменения на рынке труда. Кроме представительства интересов своих членов профсоюзы призваны непрерывно вовлекать в свои ряды неорганизованных трудящихся, защищать тех, кто не имеет коллективного голоса.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 23:31:34 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=31#p31 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=30#p30 <p>Конфликт как метод управления в кризисной ситуации </p> <p>Автор: Владимир Александрович Баринов, доктор экономических наук, профессор кафедры государственного управления и менеджмента Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова<br />Конфликт — одна из наиболее распространенных форм организационного взаимодействия и других отношений между людьми. Подсчитано, что конфликты и переживания персонала занимают около 15% его рабочего времени. Еще больше времени тратят на урегулирование конфликтов и управление ими руководители — в некоторых организациях до половины рабочего времени.</p> <p>Конфликты занимают одно из центральных мест в управлении персоналом не только в силу значительности связанных с ними временных затрат, но и вследствие высокой организационной значимости их инновационных, созидательных, а особенно разрушительных последствий. Вместе с тем конструктивный конфликт — единственный способ поиска путей выхода из кризиса конкретного предприятия. Только его персонал владеет информацией о внутреннем взаимодействии и реальных возможностях коллектива. Реализация же этого потенциала, его материализация в реструктуризации бизнеса, освоении нововведений немыслима без конфликтов.</p> <p>Мастерство управления конфликтом строится на глубоких знаниях руководителя о природе, технологии и особенностях соответствующего инструментария. Начальный этап работы с конфликтом — выявление его природы.</p> <p>Структура регулируемого конфликтного процесса</p> <p>Анализ литературы по проблемам конфликтологии позволяет выделить следующие, во многом взаимосвязанные признаки социальных конфликтов.</p> <p>Существование по меньшей мере двух сторон, имеющих контакт друг с другом.</p> <p>Взаимозависимость сторон, побуждающая их к участию в конфликтном взаимодействии, без которой стороны не могут выйти из конфликтного поля.</p> <p>Несовместимость (полная или частичная) целей и ценностей конфликтующих сторон. Обычно она возникает, когда два субъекта не могут занимать одну и ту же позицию, или при наличии дефицита ресурсов, тех или иных благ, всеобщим эквивалентом которых обычно выступают деньги.</p> <p>Нулевая сумма конфликтного взаимодействия. Это означает, что в конфликте выигрыш одной стороны равнозначен проигрышу другой и каждый из участников стремится приобрести для себя что-то за счет оппонента. С этой точки зрения конфликт отличается, например, от дискуссии экспертов, обладающих различными и даже несовместимыми взглядами и оценками.</p> <p>Действия, направленные друг против друга. Это ведущий признак в диагнозе конфликта. Он отличает реальный конфликт как от не проявляющейся внешне в поведении и действиях психологической оппозиции (неприязни, осознании несовместимости целей и ценностей и пр.), так и от конкуренции.</p> <p>Понятия конфликта и конкуренции тесно взаимосвязаны и иногда отождествляются. Однако конфликт отличает от конкуренции осознанность противоречий и направленность действий его участников друг против друга. Конкуренция (например, соперничество на рынке товаров различных фирм или конкурс на занятие руководящей должности) может иметь место и без знакомства конкурентов друг с другом и осознания несовместимости их целей. Кроме того, при конкуренции возможны параллельные действия сторон, их неосознанное соперничество, опосредованное другими людьми (в упомянутых выше примерах это опосредование потребителем или конкурсной комиссией). Следовательно, не всякая конкуренция есть конфликт. Однако если действия конкурентов осознаны и непосредственно направлены друг против друга, то их взаимодействие является конфликтом.</p> <p>Использование давления или силы как крайнего варианта давления. Давление может быть разных видов: психологическое, экономическое, физическое и пр.; оно может осуществляться в форме угроз или практических действий. Применение давления, особенно силы, придает конфликту ярко выраженную негативную эмоциональную окрашенность, которая обычно возрастает по мере нарастания давления и использования более жестких его форм.</p> <p>В основе конфликта лежат противоречия: объективные, существующие до их осознания людьми, и субъективные, связанные либо с осознанием объективных противоречий, либо с сознанием, психологией людей.</p> <p>Учитывая отмеченные признаки конфликтов, их можно определить как основанное на реальных или мнимых противоречиях взаимодействие, преследующее несовместимые, взаимоисключающие цели сторон, действия которых направлены друг против друга и исключают взаимную выгоду.</p> <p>Стадии конфликта</p> <p>Конфликты имеют процессуальный характер, т.е. представляют собой имеющий начало и завершение процесс. В зависимости от особенностей протекания конфликта выделяют следующие его стадии.</p> <p>1. Зарождение, или возникновение. На этой стадии конфликт имеет скрытый для стороннего наблюдения характер и проявляется как недовольство, выражаемое в словесной форме, изоляционистском или недоброжелательном поведении (замкнутость, недоверие, распространение слухов и пр.).</p> <p>2. Формирование. На этой стадии происходит консолидация сторон конфликта и выдвижение требований к оппоненту.</p> <p>3. Расцвет. Стороны переходят к активным действиям, блокируя друг другу возможность достижения целей и намерений.</p> <p>4. Угасание, или преобразование. Это стадия полного или частичного разрешения конфликта, которое происходит в результате либо исчерпания ресурсов одной или обеими сторонами, либо достижения между ними соглашения, либо «устранения» одной из сторон.</p> <p>Стратегии управления конфликтами</p> <p>Деятельность руководителя или любого другого субъекта управления конфликтами непосредственно зависит от общей стратегии, на которую он ориентируется. Существуют три главных стратегии управления конфликтами.</p> <p>1. Нормативная или морально-правовая стратегия. Ее цель — разрешение конфликта на административно-правовой или этической основе. Соперничающие стороны обращаются к законам и принятым в данной организации нормам поведения. Возможность разрешения конфликта напрямую зависит от принятия и соблюдения всеми участниками конфликта соответствующих норм и базирующихся на них общих правил игры. Если же правила игры не соблюдаются или вообще отвергаются хотя бы одной из сторон, то используется убеждение или силовое навязывание этих правил игры с помощью угрозы и применения санкций, которые в обществе считаются легитимными. В целом данная стратегия ориентирована на мирное соперничество по определенным правилам. Причем уважение правил и поддерживание тем самым сферы консенсуса считается в конечном счете важнее, чем победа в конфликте.</p> <p>2. Реалистическая стратегия. Эта стратегия основывается на неизбежности конфликта в силу прирожденного стремления человека к господству и обладанию дефицитными ценностями и ориентируется главным образом на временное урегулирование конфликта с помощью любых средств, пригодных в данной ситуации. Конфликты рассматриваются как неизбежные, поскольку в любой организации объективно существуют управляющие (субъект управления) и управляемые (объект управления). Считается, что всеобщее равенство в принципе недостижимо. Обязательное наличие в каждой организации почвы для конфликтов не позволяет надеяться на достижение «всеобщего мира» и стабильно доверительного сотрудничества. Поэтому наиболее целесообразна ставка на «перемирие» и временное урегулирование конфликтов. В рамках реалистической стратегии конфликт рассматривается как игра с нулевым выигрышем, т.е. выигрыш одной стороны равнозначен проигрышу другой. Такую стратегию широко используют на предприятиях с высокой степенью эксплуатации и там, где руководство стремится к максимальной выгоде, в том числе личной, путем интенсивного «выжимания пота» при минимальной оплате труда, не задумываясь над этической и правовой сторонами реализуемой политики.</p> <p>3. Идеалистическая стратегия. Эта стратегия ориентирована на поиск новых общих целей и ценностей, которые обесценивают прежние ценности, послужившие источником конфликта, а также на сотрудничество сторон для достижения новых целей. Данная стратегия предусматривает выигрыш всех сторон конфликта в результате его разрешения. При этом конфликт трактуется как игра, взаимодействие с положительной суммой выигрыша. Считается, что в данный момент все участники конфликта проигрывают. При решении лежащей в его основе проблемы все стороны окажутся в выигрыше. Реализация данной стратегии переводит взаимоотношения сторон в новую, бесконфликтную плоскость. Она либо устраняет источник конфликта, либо обесценивает его значимость, создавая новую шкалу целей и ценностей, в соответствии с которой источник конфликта утрачивает свое былое значение для его участников. Многообразие целей и средств разрешения конфликта обычно позволяет получить позитивный результат. Однако все зависит в первую очередь от иерархии потребностей участника конфликта.</p> <p>Успех идеалистической стратегии непосредственно связан с культурой субъекта, особенно с уровнем развития его конфликтологической культуры, и субъективной значимостью для него гуманных, альтруистических ценностей. Если бы все люди исходили из гуманного библейского принципа «возлюби ближнего твоего как самого себя», то это вообще устранило бы всякую почву для конфликтов. Однако реальное поведение людей в организациях далеко от того уровня, когда приемлемой может считаться лишь идеалистическая стратегия разрешения конфликтов. В целом же идеалистическая стратегия считается предпочтительной. В процессе такого разрешения конфликта все стороны оказываются в выигрыше, а кроме того, у участников вырабатывается устойчивый поведенческий образец, позволяющий им самостоятельно разрешать проблемы в будущем.</p> <p>Самая большая ошибка, которую может совершить руководитель в кризисной ситуации,— это игнорирование конфликтов, возникающих в коллективе. В данной ситуации возможны следующие ошибочные действия: чрезмерно критическая оценка событий, постоянное несоблюдение интересов работников, предъявление огромного количества претензий.</p> <p>Есть и такое мнение: проблема нынешних трудовых конфликтов у большинства фирм состоит и том, что потенциальные противники или партнеры ошибаются по поводу мотивации других и не склонны договориться с союзниками об условиях их участия в конфликте и условиях разрешения конфликта с противниками. Конфликты, как считает могут возникать по разным причинам и также по-разному влиять на состояние дел в фирме. Она предостерегает руководителей организаций от игнорирования проблем, возникающих на фирме, поскольку последствия такого невнимания могут быть разрушительными.</p> <p>В условиях конфликта важно проявлять интерес к работникам и заботу о них, никогда не откладывать решение разногласий на потом, активно поддерживать сотрудничество в рамках предприятия. Вместе с тем признается, что простые схемы разрешения конфликта не всегда эффективны, а часто даже усугубляют его, переводя из категории бурноразвивающихся и краткосрочных в категорию вялотекущих, систематически обостряющихся без видимых очертаний периода полного разрешения.</p> <p>В наше время конфликты в организациях не только возможны, но и желательны. Вся проблема заключается в умении управлять ими. Проблема конфликта заключается в том, какую позицию в нем занимает руководитель, знает ли он сильные и слабые стороны организации. Самой большой ошибкой руководителя становится игнорирование проблемы. Конфликты могут развиваться по-разному, следовательно, возможны различные методы их преодоления.</p> <p>Для решения конфликта важно знать все его скрытые и явные причины, проанализировать позиции и интересы сторон и сконцентрировать внимание именно на интересах, так как в них — решение проблемы. Нет универсальных способов преодоления конфликта. Единственно возможным является полное вовлечение в ситуацию. Только вжившись в сложившуюся в организации ситуацию, можно изучить проблему конфликта и дать руководителю рекомендации относительно оптимальной стратегии поведения и методов преодоления конфликта.</p> <p>Структура процесса управления конфликтом</p> <p>Рассмотрим стратегию эффективного вмешательства, осуществляемого консультантом или посредником.</p> <p>1. Завоевание авторитета у сторон. Стороны должны стремиться к позитивному разрешению конфликта и действовать соответствующим образом с помощью консультанта. Для консультанта очень важно установить хорошие взаимоотношения с обеими сторонами, не отдавая предпочтения ни одной из них, поскольку в противном случае его деятельность не будет эффективной.</p> <p>Консультант должен:</p> <p>устанавливать с обеими сторонами контакт на раннем этапе работы;</p> <p>разъяснять свои намерения относительно данной конфликтной ситуации;</p> <p>обеспечивать себе поддержку. Представители обеих сторон и управляющие могут разъяснять намерения консультанта лицам, чьи интересы они представляют, и помогать им осознать важные моменты их деятельности.</p> <p>Если одна из сторон не видит никакого смысла в урегулировании конфликта, то целесообразность дальнейшей деятельности консультанта вызывает сомнения.</p> <p>2. Определение структуры взаимоотношений сторон. Консультант должен ясно представлять себе структуру сторон — участников конфликта. Неясное лидерство, внутренняя силовая борьба, острое соперничество между фракциями и другие факторы могут стать значительным препятствием к разрешению конфликта. Очень важно познакомиться с формальными и неформальными лидерами, знать их мнение, а также степень их готовности к активному участию в процессе урегулирования конфликта. Это означает, что консультант должен не только устанавливать структуру сторон, но иногда помогать им разрабатывать более определенную внутреннюю структуру. Кроме того, ему следует координировать «центральную власть» предприятия. Сотрудничество консультанта с представителями «центральной власти» предприятия увеличивает вероятность успеха.</p> <p>Широко распространено получение консультантом интервью у представителей обеих сторон как способ сбора необходимой информации. С помощью этих интервью определяют:</p> <p>степень своего авторитета;</p> <p>разграничение и внутреннюю структуру сторон;</p> <p>возможный состав группы, которая будет оказывать поддержку консультанту.</p> <p>Интервью обеспечивают консультанта данными о следующих решающих характеристиках:</p> <p>интенсивность конфликта;</p> <p>уровень симметрии и силовой баланс;</p> <p>природа, характер конфликта (определенные проблемы, жалобы и поводы для недовольства).</p> <p>Главное направление исследования — создание предварительных условий для уменьшения напряженности, интенсивности конфликта.</p> <p>3. Поддержание равновесия сторон. Без определенной симметрии в отношениях между сторонами консультант не сможет выполнять свои обязанности. Собственно, приглашение консультанта может явиться свидетельством наличия определенного равновесия между сторонами и желания разрешить противоречия. Значительное силовое различие указывает на высокую вероятность того, что более сильная сторона намерена разрешить конфликт посредством навязывания своей воли и принуждения другой стороны признать ее.</p> <p>Консультант должен проявлять активность прежде всего в безвыходных ситуациях. Фактически безвыходная ситуация (или угроза ее возникновения вследствие того, что стороны находятся в одной «весовой категории») оказывается движущим фактором для изучения природы, характера конфликта, его последствий и альтернативных решений. Важнейшей особенностью взаимодействия сторон в этих условиях является стремление к сохранению баланса интересов. Кроме того, консультант должен уделять приблизительно одинаковое время каждой стороне и проводить отдельные обсуждения на нейтральной территории.</p> <p>4. Поддержание «оптимального» уровня интенсивности конфликта. Высокая интенсивность конфликта сильно осложняет управление им и даже в ряде случаев делает это управление невозможным. Такое положение обусловливается тем, что ни одна из сторон не проявляет готовности общаться с другой стороной. Часты случаи, когда оба участника конфликта не видят большого смысла в деятельности консультанта, особенно если она ограничена определенными условиями одной из сторон.</p> <p>Существует и другая опасность. Конфликт, который находится в состоянии быстрой эскалации, может оказаться, как показывает практика, вне сферы влияния консультанта. Кроме того, может наступить момент, когда стороны не проявят желания осуществить изменения, поскольку состояние конфликта стало для них привычным несмотря на его деструктивность и они не хотят сделать еще одну попытку достижения компромисса. Собственный позитивный образ сочетается с негативным представлением о другом участнике. Стороны конфликта больше не желают выслушивать другие точки зрения, поскольку это только способствует возникновению сомнений в своей правоте, и придерживаются собственного представления о ситуации.</p> <p>Подобные затяжные конфликты могут представлять гораздо большую проблему для консультанта, чем внезапно возникшие острые кризисы.</p> <p>5. Детализация конфликта, конфронтация, синтез. Практика показывает, что деятельность консультанта бывает успешной лишь в случаях, когда рассмотрение предмета спора и конфронтация сторон проходят поэтапно. Это повторяющийся процесс, каждый раз предусматривающий анализ определенной части конфликта. Наилучшие результаты получаются тогда, когда этот метод поддержан обеими конфликтующими сторонами.</p> <p>Непосредственной целью обсуждений является не принятие решений, а разъяснение перспектив для обеих сторон. Каковы перспективы, зависит от того, какая форма отношений доминирует: при решении вопросов делового характера это будут главным образом обсуждение и полемика, при решении вопросов социоэмоционального характера — представление себя на месте другого.</p> <p>Результатом противопоставления перспектив может оказаться синтез: выработка решения, понимания и достижение компромисса.</p> <p>Конфронтация сторон может закончиться и наступлением безвыходной ситуации. Безвыходные ситуации побуждают стороны к дальнейшей детализации предмета спора, за которой вновь следует конфронтация.</p> <p>7. Определение процедур достижения компромисса для каждой стороны, ориентация на постоянный прогресс. Важная задача консультанта — четкое определение, разъяснение, обоснование и указание процедур, которые стороны должны выполнять. Четкость в определении ролей и алгоритмов работы сторон создает спокойную обстановку, необходимую для продолжения работы, а неопределенность, нерешительность и двусмысленность вызывают сумятицу и недоверие. Часто стороны считают, что дезориентированы и подвергаются давлению. Если консультант не способен регулировать взаимодействие сторон, то легко возникает враждебная атмосфера, которая делает невозможным конструктивное обсуждение чего-либо, ставит под вопрос целесообразность переговоров.</p> <p>8. Контроль за процедурой продвижения к разрешению конфликта. Кроме прочего, на успешность деятельности консультанта влияет структура процесса управления конфликтом, т.е. степень изменения характера конфронтации сторон. Процесс, как показывает опыт, может легко принять вид циклично повторяющихся обсуждений одних и тех же вопросов. В этих случаях особую роль играет качество выполнения консультантом такой функции управления, как контроль. Иными словами, консультант, по сути, выступает регулятором мыследеятельности конфликтующих групп в направлении окончательного разрешения конфликта. В этой роли консультант как управляющий в рамках своих полномочий должен создавать условия для постоянного прогресса на переговорах. Речь идет о таком владении технологией разрешения конфликта которая позволит консультанту управлять изменением позиций сторон в споре, что приведет к разрешению конфликта за определенное время. В условиях кризиса минимизация времени разрешения конфликтов — одно из важнейших требований его успешного преодоления.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 23:26:40 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=30#p30 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=29#p29 <p>Человеческий капитал является одним из ключевых ресурсов управления. Вся деятельность предприятия напрямую зависит от того, какой квалификацией обладают его сотрудники, насколько эта квалификация соответствует задачам компании, поддерживаются ли эти задачи соответствующей системой мотивации, как те или иные управленческие решения влияют на эффективность работы персонала. </p> <p>В условиях экономического спада большая часть компаний направила свои усилия на улучшение финансовых показателей, таких как сокращение издержек, повышение оборачиваемости, увеличение рентабельности. Задачи управления персоналом во многом сконцентрировались исключительно в области оптимизации численности персонала. При этом важно не забывать, что повышение эффективности управления персоналом в жестких условиях кризиса требует внимания ко всем аспектам управления. От того, насколько предприятию удастся сохранить полноценную работу с персоналом и при этом получить от человеческого ресурса максимальную отдачу зависит устойчивость компании и ее способность конкурировать в будущем.</p> <p>Казалось бы, использование информационных систем в сложившейся ситуации является избыточной роскошью. Но возможность получения информации, необходимой для управления персоналом, быстро, в полном объеме и с минимальными усилиями напрямую зависит от того, собирается ли эта информация вручную, или же получается с использованием специализированных информационных решений.</p> <p>Какие задачи в области управления персоналом являются актуальными в сложившихся условиях, и какие возможности информационной системы позволяют решить эти задачи быстро и качественно? <br />Управление персоналом: оценка эффективности работы сотрудников</p> <p>Применение в компании различных схем материального стимулирования в первую очередь должно быть направлено на повышение эффективности работы сотрудников в зависимости от выполняемых ими задач и тех результатов, которые от них требуются. Хорошо, если ваша компания небольшая, и вы лично можете отслеживать результаты каждого работника. Что делать, если компания имеет разветвленную сеть филиалов или дочерних подразделений. А если это - крупный холдинг с разнородными видами деятельности и различными схемами оплаты труда. Как оценить, что увеличение премии или проведенное обучение увеличило отдачу работника? И какие именно показатели увеличились? Насколько эти показатели соответствуют целям компании? Кто из сотрудников больше подвержен снижению эффективности продаж в связи с сезонным спадом, а на чьих результатах этот спад практически не сказывается? </p> <p>Практически каждая компания применяет различные премиальные схемы за выполнение сбытовых показателей (выручка, доход с единицы проданной продукции - если сотрудник управляет скидками и т.п.). Такие схемы мотивации стимулируют продавцов к повышению эффективности продаж. Однако их применение предполагает ведение достаточно трудоемкого учета заработной платы. Кроме того, постоянный контроль эффективности работы продавцов требует значительного отвлечения временных ресурсов линейных руководителей. В этой ситуации использование возможностей информационных систем позволяет руководителю оперативно получать отчеты по значимым для него показателям и сравнивать затраты на выплату премиальной части с доходом, полученным от каждого сотрудника или подразделения. <br />Управление персоналом: применение и расчет различных мотивационных схем</p> <p>Изменение рыночной ситуации требует от компании корректировки не только целей и планов, но и изменения всей системы, поддерживающей выполнение этих планов. Некоторые компании вынуждены менять мотивационные схемы ежегодно, чтобы обеспечивать себе конкурентное преимущество на быстро меняющемся рынке. Как изменение мотивационной схемы отразится на результатах работников? Как при этом изменятся затраты на персонал, в первую очередь ФОТ? Если все показатели по компании есть в единой информационной базе и можно провести их сравнение не только по сотрудникам, но и по периодам, разработка новой мотивационной схемы и моделирование различных сценариев становится гораздо проще. Соответственно, для получения достоверной информации при расчете новой системы мотивации руководителю необходимо использовать данные бухгалтерского учета, торговой системы, а также данные службы персонала, аккумулирующие информацию по параметрам начисления всех выплат по каждому работнику.</p> <p>Для средних предприятий типичным способом для проведения подобных экспериментов было использование таблиц Excel. Объем данных и размер получаемых при этом таблиц отбивает у руководителя всякое желание тратить время на такую работу. Что делать компании, если в сложившихся условиях изменение системы оплаты труда является вынужденной необходимостью? И можно ли сократить затраты или повысить стабильность компании при этом сохранив сотрудникам возможность получения адекватного дохода? </p> <p>И вновь применение информационных систем может существенно облегчить решение данной задачи. <br />Управление персоналом: оценка сотрудников и формирование «золотого резерва»</p> <p>Кадровый потенциал компании всегда являлся ее конкурентным преимуществом. Даже в условиях оптимизации численности персонала задача HR службы - выявить и сохранить тех сотрудников, которые составляют основу человеческого капитала. Компании, регулярно проводящие оценку персонала или аттестации, всегда имеют в своем активе базу сотрудников и имеют возможность по актуальным параметрам выбрать тех, кто обладает наиболее важными для компании компетенциями. Поскольку в связи с изменениями внешних условий значимость тех или иных компетенций для компании может меняться, руководителю важно иметь возможность создавать и менять профиль компетенций для каждой должности. </p> <p>Чем может быть полезна кадровой службе информационная система? Во-первых, вести базу данных по всем сотрудникам компании с результатами оценки, сравнивать эти результаты за период по одному сотруднику, либо сопоставлять данные по нескольким сотрудникам удобнее, если этот процесс автоматизирован. Во-вторых, создав модель компетенций в информационной системе, вы можете привязать каждую компетенцию к способу ее оценки, в том числе и по формальным критериям, такие как «объем продаж», «количество отработанных заказов» - для сотрудников отдела продаж, «количество проведенных документов»- для сотрудников служб учета. И эти данные также можно получать из информационной системы автоматически. <br />Управление персоналом: анализ динамики движения персонала</p> <p>Отчеты по штатному составу персонала компании всегда являлись основным инструментом анализа компании со стороны HR служб. Какая информация может быть полезна руководителям в изменившейся экономической ситуации? Допустим, компания, работая привычным образом, уволила несколько человек за несоответствие должностным обязанностям. Как в условиях кризиса это отразится на остальных сотрудниках? Не вызовет ли это отток наиболее квалифицированных кадров по собственной инициативе? Регулярно анализируя отчеты по структуре персонала и ее изменению, руководитель HR службы первым сможет выявить неблагоприятные тенденции и предупредить руководителя о необходимых мерах. <br />Использование возможностей информационной системы для задач управление персоналом на примере &quot;1С:Зарплата и управление персоналом 8&quot;</p> <p>Как перечисленные выше задачи могут решаться в конкретной информационной системе &quot;1С: Зарплата и Управление персоналом 8&quot; ? </p> <p>Автоматизированный расчет заработной платы дает возможность формирования аналитических отчетов о ежемесячной выработке каждого работника отдельно, а также всего подразделения в целом.</p> <p>Из документа «Начисление зарплаты» можно не только произвести расчет начислений, но и первичную оценку расходов на оплату труда за текущий месяц, а также сопоставление данных по каждому сотруднику. Так, например, по этим данным можно определить, что по результатам расчета за январь зарплата продавца А существенно ниже заработка продавца В, и на эти результаты повлияло отличие такого показателя как «размер выручки». </p> <p>Для углубленного анализа эффективности работы сотрудников служит отчет «Анализ показателей». Он является инструментом формирования различных вариантов отчетов по показателям, учитывающим конкретные требования пользователя к аналитической информации. Кроме того, в отчете присутствуют по умолчанию часто применяемые пользователями настройки вариантов отчетов. С целью мониторинга отклонений по показателям эффективности линейный руководитель может использовать самостоятельно созданный отчет, представляющий данные в удобной для него форме, либо изменить существующий с последующим его сохранением. </p> <p>С помощью такого отчета имеется возможность получения точных сумм выручки с продаж. Однако проследить динамику выполнения показателей, определить тенденцию их изменений удобнее посредством формирования отчета не в виде таблиц, а в виде графика (см. рисунок)</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 23:20:20 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=29#p29 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=28#p28 <p>Методы оценки регионального инвестиционного риска</p> <p>Автор: admin, 20 Июл 2009, рубрика: Риски в антикризисном управлении</p> <p>Наиболее важной проблемой антикризисного управления в России становится активизация развития инвестиционных процессов. Российская кредитно-финансовая система функционирует в условиях неустойчивой политики, при деформированной структуре кредитно-финансового рынка, слабой законодательной и нормативной поддержке государственного регулирования. Наблюдается тенденция недоверия иностранных инвесторов к инвестиционной инфраструктуре, слабое развитие которой также является одной из причин кризисного состояния инвестиционной сферы.<br />Процесс стабилизации экономики объективно обусловливает потребность в кредитных ресурсах, их концентрации для вовлечения в производственный сектор экономики. С позиций повышения эффективности инвестиционных процессов особую важность приобретают исследования инвестиционного климата, количественным выражением которого выступают инвестиционные риски, характеризующие вероятность потери средств, вложенных в экономику, вследствие различных экономических социальных, политических причин. Оценка инвестиционных рисков нужна потенциальным инвесторам, чтобы точнее разобраться в ситуации, предвидеть вероятные направления ее развития, провести обоснованное сравнение предполагаемых инвестиционных проектов.<br />Зарубежной практикой накоплен большой опыт оценки инвестиционного климата. Методы оценок, разработанные компаниями Rund, ICRG, BERI, Frost &amp; Sullivan, стали общепринятыми. Rund выделяет следующие группы факторов риска:<br />социально-политические;<br />экономические;<br />внешних платежных балансов.</p> <p>Количественные оценки по каждой группе факторов выявляются экспертными методами и проведением модельных расчетов. Результатом исследований выступают рекомендации потенциальному инвестору — в какой степени он рискует, вкладывая свои средства в экономику данного региона.<br />При оценке инвестиционных рисков в России подходы, разработанные этими компаниями, корректируются и адаптируются. В качестве примера рассмотрим вариант методического подхода к определению величины рисков, основанный на материалах региональных исследований «Региональные инвестиционные риски» из доклада независимых экспертов [2, с. 84—93].<br />Изменение экономической ситуации в России ставит проблему оценки инвестиционных рисков в ряд ключевых. При этом стремление к наиболее полному учету особенностей российской экономики и ее регионов предопределяет различие в значимости и приоритетности факторов риска: социально-политических, экономических, внешнеэкономических. Величина влияния каждого конкретного фактора оценивается коэффициентом. Ранжирование факторов в каждой группе отражает выделение наиболее важных проблем, с которыми могут столкнуться потенциальные инвесторы.<br />На схеме (рис. 11.3) и в табл. 11.2 приводятся фрагменты оценочных факторов российских региональных рисков и показатели риска. Инвестиционные риски существенно варьируют по экономическим районам России. С одной стороны, территориальные различия интегрального показателя риска объективно отражают специфику от-дельных регионов, их политические, национальные, социальные и экономические различия. С другой стороны, масштаб этих различий свидетельствует о значительном «расслоении» регионов страны по уровню социально-экономического развития. Регионы, в прошлом сосредоточившие на своей территории большой производственный потенциал, находятся в более выгодных условиях для дальнейшего развития. «Бедные» районы имеют ограниченные потенциальные возможности для формирования благоприятного инвестиционного климата. По мнению экспертов, разрыв между благополучными и неблагополучными регионами со временем увеличивается.<br />По результатам годичного мониторинга инвестиционных рисков в регионах России, при определенной условности интегральных показателей риска, эксперты оценивают направления и темпы развития отдельных районов. Очевидно, качество и адекватность оценок регионального предпринимательского климата связаны с накоплением и систематизации данных, что позволит усовершенствовать методы расчета и их интерпретаций.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 23:09:15 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=28#p28 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=27#p27 <p>8.1. Природа и классификация управленческих рисков</p> <p>&#160; &#160; Любая управленческая деятельность в той или иной степени имеет<br />рисковый характер, что обусловлено как многофакторной динамикой<br />объекта&#160; &#160;управления&#160; &#160;и&#160; &#160;его&#160; &#160;внешнего&#160; &#160;окружения,&#160; &#160;так&#160; &#160;и&#160; &#160;ролью<br />человеческого фактора в процессе воздействия. Понятие «риск» также<br />имеет многофакторную природу, раскрыть которую можно лишь во<br />взаимосвязи с такими понятиями, как «неопределенность», «вероятность»,<br />«условия неопределенности», «условия риска».<br />&#160; &#160; Согласно математическим определениям неопределенность про-<br />является в том случае, когда результатом действия является набор<br />возможных альтернатив, вероятность которых неизвестна. Риск имеет<br />место, если действие приводит к набору альтернатив, причем вероятность<br />осуществления каждой из них известна. Отсюда следует, что риск есть<br />неопределенность, которую можно квантифицировать. Понятия риска и<br />неопределенности, широко используемые в теории игр и динамическом<br />программировании, нашли не менее широкое использование в экономике,<br />политике, теории управления и менеджмента, в области права и<br />страхования.<br />&#160; &#160; Формирование рыночных отношений в России активизировало<br />процесс исследования предпринимательского риска, в том числе<br />инвестиционного, страхового и банковского, что нашло отражение в<br />издании ряда работ.<br />&#160; &#160; Вместе с тем проблема рисков остается мало исследованной, нет<br />достаточно ясных понятий о сущности предпринимательского риска, его<br />разновидностях, областях использования, средствах управления им. Риски<br />и неопределенность — неотъемлемые черты хозяйственной деятельности<br />и процессов управления. Неопределенность рассматривается как условие<br />ситуации, в которой нельзя оценить вероятность потенциального<br />результата. Часто такая ситуация возникает, когда воздействующие на<br />ситуацию факторы новы и о них нельзя получить достоверную<br />информацию. Поэтому последствия принятия управленческого решения<br />трудно предусмотреть, например, в быстро меняющихся условиях<br />(наукоемкая&#160; &#160; и&#160; &#160;нововведенческая&#160; &#160; &#160; &#160; сферы,&#160; &#160;ценовая&#160; &#160; &#160; и&#160; &#160; &#160;рыночная<br />конъюнктура). Обычно менеджер, сталкиваясь с неопределенностью,<br />пытается получить дополнительную информацию и при помощи<br />экспертных&#160; &#160; методов&#160; &#160; (а&#160; &#160;чаще&#160; &#160;интуиции)&#160; &#160; &#160; определить&#160; &#160; &#160; &#160;вероятность<br />достижения результата.<br />&#160; &#160; Понятие «определенность» связывается с условиями выработки и<br />принятия управленческих решений, когда руководитель с достаточной для<br />данной ситуации достоверностью знает потенциальный результат каждого<br />возможного варианта развития событий. Например, если известна<br />динамика изменения стоимости материала и рабочей силы, арендной<br />платы, то можно рассчитать затраты на производство конкретного изделия<br />и сделать прогноз цены. Следует отметить, что ситуация полной<br />определенности встречается довольно редко.<br />&#160; &#160; Понятие «риск» в экономическом смысле предполагает потери,<br />ущерб, вероятность которых обусловлена наличием неопределенности<br />(недостаточность информации, недостоверность); а также выгоду и<br />прибыль, получить которые можно лишь при действиях, обремененных<br />риском, что чаще всего связывается с инновационной деятельностью.<br />&#160; &#160; В менеджменте понятие «риск» прежде всего связывается с ха-<br />рактером и сложностью проблем, условиями принятия управленческих<br />решений и прогнозированием результата. Управленческий риск следует<br />рассматривать&#160; &#160;как&#160; &#160;характеристику&#160; &#160; &#160; управленческой&#160; &#160; деятельности,<br />осуществляемой в ситуации той или иной степени неопределенности,<br />вследствие недостаточности информации, при выборе менеджером<br />альтернативного решения, критерий эффективности которого связан с<br />вероятностью проявления негативных условий реализации.<br />&#160; &#160; Размер потерь организации как результата деятельности в условиях<br />неопределенности представляет собой цену риска, а величина успеха<br />(дополнительной прибыли) — плату за риск. Риск проявляется в процессе<br />реализации продукции производственно-хозяйственной системы или<br />услуги и выступает одним из конечных результатов деятельности.<br />Сущность, содержание, характер проявления риска в деятельности<br />организации позволяют определить природу риска как экономическую.<br />&#160; &#160; В практике менеджмента используются следующие характеристики<br />риска:<br />&#160; &#160; • размер вероятного ущерба (потерь) или величина ожидаемого до-<br />полнительного&#160; &#160;дохода&#160; &#160;(прибыли)&#160; &#160; &#160; как&#160; &#160;результат&#160; &#160;деятельности&#160; &#160;в<br />рискситуации;<br />&#160; &#160; • вероятность риска — степень свершения источника риска (со-<br />бытия), измеряемая в пределах значений от 0 до 1. Иначе говоря, каждый<br />вид риска имеет нижние и верхние (от 0 до 1) границы вероятности;<br />&#160; &#160; • уровень риска — отношение величины ущерба (потерь) к затратам<br />на подготовку и реализацию рискованного решения, изменяющийся от<br />нуля до 1, выше которого риск не оправдан;<br />&#160; &#160; • степень риска — качественная характеристика величины риска и<br />его вероятности. Различают высокую, среднюю, низкую и нулевую<br />степени;<br />&#160; &#160; • приемлемость риска — вероятность потерь и вероятность того, что<br />эти потери не превысят определенный уровень (рубеж);<br />&#160; &#160; • правомерность риска — вероятность риска, находящаяся в пределах<br />нормативного уровня (стандарта) для данной сферы деятельности,<br />который нельзя превысить без правовых нарушений.<br />&#160; &#160; В кризисных условиях велика вероятность того, что предприятие<br />окажется банкротом, в связи, с чем персоналу требуется умение в риск-<br />ситуациях, с одной стороны, избегать неоправданных потерь, а с другой<br />стороны, действовать смело и инициативно. Менеджер должен уметь<br />рисковать, т. е. взвешенно, не преувеличивая опасности, добиваться<br />намеченных&#160; &#160; целей,&#160; &#160;—&#160; &#160; конечно,&#160; &#160; &#160;при&#160; &#160;решении&#160; &#160; проблем&#160; &#160;границ<br />правомерности риска.<br />&#160; &#160; Иногда выбирается вариант небольшого результата, но при от-<br />сутствии риска, что может привести к снижению результативности и<br />конкурентоспособности организации.<br />&#160; &#160; Приступая к анализу рисковой ситуации и разработке решений, в<br />первую очередь следует установить, какие виды рисков ожидают<br />менеджера в процессе управления. В значительной степени это можно<br />определить на основе методологической систематизации рисков и их<br />классификации, которая отражает многофакторную природу риска.<br />&#160; &#160; Существует взаимосвязь и взаимодействие внешних и внутренних<br />(системных)&#160; &#160;факторов&#160; &#160; &#160;или&#160; &#160;источников&#160; &#160; &#160;риска&#160; &#160; применительно&#160; &#160;к<br />менеджменту производственно-хозяйственных организаций. Внешние<br />факторы риска связаны с кризисом социально-экономического развития<br />страны и отдельных регионов, это также рыночные источники, связанные<br />с нарушением надежности или трудностями формирования новых связей с&#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160;<br />потребителями, поставщиками, связанные с проблемами обеспеченности<br />финансовыми, трудовыми, материальными и другими видами ресурсов.<br />&#160; &#160; Внутренние признаки факторов — это функциональные особенности<br />рисковой деятельности (производственной, финансовой, маркетинговой и<br />др.). Важным признаком классификации рисков является и их содержание<br />как результата рисковой деятельности: экономический, социальный,<br />организационный, правовой, инновационный риски. Последствиями<br />реализации&#160; &#160;результатов&#160; &#160; &#160; риск-решений&#160; &#160; &#160;являются&#160; &#160; экологические,<br />социальные, политические риски.<br />&#160; &#160; Интеграционные факторы, или факторы взаимодействия, свой-<br />ственные менеджменту, обеспечивают управление риском как процессом<br />выявления его источников, определения вероятности его проявления в<br />ходе производственного процесса и его воздействия на результат и<br />последствия производственно-хозяйственной деятельности организации.<br />&#160; &#160; При использовании средств управления менеджер рискует, выбирая<br />цели, стратегии развития, системы мотивации деятельности персонала и<br />другие средства управления.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 23:04:04 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=27#p27 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=26#p26 <p>При оценке финансово-экономического состояния предприятий отмечаются часто встречающиеся, типовые причины неплатежеспособности. К таковым могут быть отнесены следующие.</p> <p>1. Отсутствие или неправильное ведение платежного календаря - финансового документа, в котором подробно отражается оперативный денежный оборот предприятия. В платежном календаре должно быть представлено движение денежных средств по срокам их поступления и использования.</p> <p>При составлении платежного календаря необходимо установить очередность платежей, зависящую от планируемых поступлений таким образом, чтобы обеспечивать к моменту составления бухгалтерской отчетности достаточный уровень коэффициента текущей ликвидности. Для этого необходимо отказаться от существующей практики наращивания месячных объемов обязательств от начала к концу квартала: в течение квартала более равномерно планировать платежи за материалы, услуги, авансовые платежи по налогам, не допуская накопления задолженности на конец квартала.</p> <p>2.&#160; “Котловой” учет затрат на производство и реализацию продукции, который не позволяет проводить дифференцированную оценку рентабельности различных видов изделий.</p> <p>3. Включение в себестоимость реализованной продукции затрат, не связанных с ее производством и реализацией, которое приводит к образованию убытков от основной производственной деятельности.</p> <p>Например, отнесение амортизационных отчислений по основным производственным фондам, не участвующим в отчетном периоде в производстве продукции, на счет “Незавершенное производство” позволяет не только улучшить финансовый результат предприятия, снизив себестоимость продукции, но и улучшить коэффициент текущей ликвидности.</p> <p>4. Неэффективное управление имущественным комплексом. На несостоятельных предприятиях не ведется учет основных фондов, позволяющий выделить функционирующие основные фонды; нефункционирующие в настоящее время, но имеющие перспективы применения; нефункционирующие основные фонды, не имеющие перспективы применения вследствие морального старения или прекращения производства продукции, для которой они использовались.</p> <p>Это находит отражение в амортизационной политике предприятия, в одинаковом подходе к работающим и неработающим основным средствам при проведении переоценки.</p> <p>Каждое неплатежеспособное предприятие имеет свои причины попадания в кризисное финансовое состояние. Степень несостоятельности предприятия определяется на основе показателей оценки финансово-экономического состояния. Группы показателей - индикаторов финансово-экономического состояния - образуют критерии применения к предприятию методов финансового оздоровления.</p> <p>Критериями выбора методов финансового оздоровления являются следующие группы показателей.</p> <p>1 группа. Показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве:<br />показатели оценки структуры баланса - коэффициент текущей ликвидности (Ктл) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс);<br />коэффициент тяжести просроченных обязательств.</p> <p>К предприятию-должнику, имеющему внешние признаки несостоятельности, применяются общие методы финансового оздоровления и оперативные мероприятия по восстановлению платежеспособности.</p> <p>2 группа. Показатели, характеризующие эффективность управления предприятием:<br />рентабельность продукции;<br />рентабельность активов;<br />рентабельность собственного капитала;<br />наличие убытков.</p> <p>Для неплатежеспособного предприятия считается удовлетворительным положительные значения показателей рентабельности и отсутствие убытков.</p> <p>К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные значения показателей второй группы, применяются локальные мероприятия по улучшению финансового состояния.</p> <p>3 группа. Показатели, характеризующие производственный и рыночный потенциал:<br />показатели состояния производства и реализации продукции;<br />показатели состояния и использования производственных ресурсов: численность персонала, производительность труда, коэффициент износа основных фондов, фондоотдача, структура оборотных активов, оборачиваемость оборотных активов.</p> <p>В результате диагностики финансово-экономического состояния определяется возможность сохранения и использования производственного и рыночного потенциала предприятия. На основе оценки показателей третьей группы принимается решение о сохранении предприятия должника или о применении ликвидационных процедур.</p> <p>Неудовлетворительные значения показателей производственного и рыночного потенциала свидетельствуют о глубоком финансовом и производственном кризисе и требуют, в случае сохранения предприятия, последовательного применения всего комплекса методов финансового оздоровления.</p> <p>Алгоритм выбора методов финансового оздоровления на основе приведенных выше критериев включает следующие этапы:</p> <p>1 этап. Устранение внешних факторов банкротства.</p> <p>Цель применения методов первого этапа - доведение коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами до нормативного уровня.</p> <p>Применение оперативных методов финансового оздоровления важно и для рентабельных, устойчивых предприятий, имеющих внешние признаки банкротства. В Законе “Об акционерных обществах” постулировано ограничение на выплату дивидендов, в частности, запрещено их выплачивать, если акционерное общество имеет признаки банкротства в соответствии с нормативными актами ФСФО.</p> <p>Оперативные методы восстановления платежеспособности:<br />совершенствование платежного календаря;<br />регулирование уровня незавершенного производства;<br />перевод низкооборотных активов в высокооборотные;<br />переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную;<br />проведение других оперативных мероприятий.</p> <p>2 этап. Проведение локальных мероприятий по улучшению финансового состояния.</p> <p>Цель применения данных методов финансового оздоровления - обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе, которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации, достаточном уровне ликвидности активов, повышении рентабельности продукции до 3 - 5%.</p> <p>На втором этапе применяются следующие методы:<br />установление путей приостановления штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность;<br />обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств;<br />постепенное погашение старых долгов.</p> <p>При реализации методов второго этапа оценивается возможность привлечения дополнительных внутренних источников финансирования. К таким источникам относятся: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня, проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий.</p> <p>3 этап. Создание стабильной финансовой базы.</p> <p>Применение методов финансового оздоровления третьего этапа требует привлечения дополнительных инвестиций.</p> <p>Целью долгосрочных методов финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе - создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.</p> <p>Долгосрочными методами финансового оздоровления являются:<br />активный маркетинг с целью поиска перспективной рыночный ниши;<br />поиск стратегических инвестиций;<br />смена активов под новую продукцию.</p> <p>Исходя из социально-экономической значимости объектов, первыми из них для осуществления финансового оздоровления должны стать следующие предприятия:<br />имеющие крупные и уникальные основные фонды, градообразующие;<br />способные выпускать продукцию на уровне мировых стандартов;<br />обеспечивающие или способные обеспечить значительные налоговые поступления в бюджет;<br />оказывающие существенное влияние на уровень безработицы, социальный климат, экологическую обстановку в регионе.</p> <p>Эффективность применения методов финансового оздоровления определяется путем финансового прогнозирования, которое дает возможность сравнивать различные варианты антикризисного управления, предупреждать негативные последствия реализации процедур банкротства.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 23:00:20 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=26#p26 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=25#p25 <p>Санация предприятий</p> <p>Санация предприятий – реорганизационная процедура. Она заключается в том, что предприятию-должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника.</p> <p>Санация предприятия проводится в трех основных случаях:до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, если предприятие в попытке выхода из кризисного состояния прибегает к внешней помощи по своей инициативе;<br />если само предприятие, обратившееся в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве одновременно предлагает условия своей санации;<br />если решение о проведении санации выносит арбитражный суд по поступившим предложениям от желающих удовлетворить требования кредиторов и предприятия должника и выполнить его обязательства перед бюджетом.</p> <p>В зависимости от глубины кризиса предприятия и условий предоставления ему внешней помощи, различают два вида санации предприятия, каждая из которых имеет ряд форм.<br /><br /> </p> <p>Санация предприятий, направленная на реорганизацию долга (без изменения статуса юридического лица санируемого предприятия). Такая санация обычно осуществляется для помощи предприятию в устранении его неплатежеспособности, если его кризисное состояние рассматривается как временное явление:погашение долга предприятия за счет средств бюджета. В такой форме санируются только государственные предприятия;<br />погашение долга предприятия за счет целевого банковского кредита. Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, после тщательного аудита деятельности последнего;<br />перевод долга на другое юридическое лицо. Таким юридическим лицом может быть любое предприятие, осуществляющее предпринимательскую деятельность, которое пожелало принять участие в санации предприятия-должника;<br />выпуск облигаций (и других ценных бумаг) под гарантию санатора. Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие.</p> <p>Санация предприятий с изменением, как правило, статуса юридического лица санируемого предприятия. Эта форма санации носит название реорганизации предприятия и требует осуществления ряда реорганизационных процедур, связанных со сменой его формы&#160; собственности, организационно-правовой формы деятельности и т. п. (слияние, поглощение, разделение, преобразование в открытое акционерное общество, передача в аренду, приватизация). Она осуществляется при более глубоком кризисном состоянии предприятия.</p> <p>Санация осуществляется в порядке и на условиях, определенных в соглашении и под контролем арбитражного суда.</p> <p>Продолжительность санации не должна превышать 18 месяцев. Арбитражным судом ее срок может быть продлен, но не более чем на 6 месяцев. Санация предприятия завершается по достижении ее цели прекращением производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия либо в случае ее неэффективности решением арбитражного суда о признании предприятия несостоятельным (банкротом) и открытии конкурсного производства.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:58:55 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=25#p25 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=24#p24 <p>Характерной особенностью переходной экономики является то, что кризисные ситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла предприятия: в какие-то моменты оно может не производить прибыли, либо производить убытки. Но это краткосрочные, эпизодические ситуации, которые не меняют сущности предприятия как производителя прибыли. Они могут быть устранены с помощью оперативных мероприятий. Если же предприятие неэффективно в целом, экономический кризис приобретает затяжной характер и может закончиться процедурой его ликвидации, продажи имущества для расчетов с кредиторами, которая называется банкротством предприятия. Чтобы этого не произошло, необходимо вовремя понять причины, по которым экономика предприятия оказалась в кризисе, и разработать соответствующую программу их устранения.</p> <p>Принципы и методология формирования антикризисной программы.</p> <p>Всю совокупность факторов, которые способны привести предприятие к экономическому кризису, можно разделить на две группы:</p> <p>1. внешние по отношению к предприятию, на которые оно не в состоянии влиять или его влияние ограничено;</p> <p>2. внутренние, возникающие в результате деятельности самого предприятия. Основными причинами кризисного состояния российских предприятий являются неблагоприятные внешние условия: нарушение традиционных хозяйственных связей; спад спроса; резкие, трудно прогнозируемые изменения экономической политики правительства; инфляция; разбалансированность рынка, политическая нестабильность.</p> <p>В России спад промышленного производства уже к середине 1994 г. приобрел структурный характер. Одновременно с сокращением производства отдельных видов продукции стала наблюдаться стабилизация выпуска других. В настоящее время экономика России все еще неустойчива и находится в стадии депрессии. Рост цен и спад производства одновременно сопровождались прогрессивным ростом всех видов неплатежей и, прежде всего, между предприятиями.</p> <p>Состояние национальной экономики может также сильно повлиять на возможность получения организацией капитала для своих нужд. Это, в основном, обусловлено тем, что правительство может пытаться сгладить последствия ухудшения экономической обстановки, регулируя налоги, денежную массу и ставку банковского процента. Ужесточение налогообложения не способствует стимулированию предпринимательской деятельности, а удорожание кредита приводит к росту издержек.</p> <p>Среди политических факторов, способных спровоцировать кризисное состояние предприятия, можно выделить отношение государства к предпринимательской деятельности запретительного или ограничительного характера; политическую нестабильность деятельности правительства; национализацию собственности и т.д. Все это ухудшает инвестиционный климат, способствует вывозу капитала из страны.</p> <p>Такие факторы правовой среды как недостаточное антимонопольное регулирование, ограниченное регулирование внешнеэкономической деятельности (ВЭД), неразвитость законодательной базы по вопросам предпринимательства также могут усугубить кризисные тенденции деятельности предприятий. Кроме того, дополнительные социальные факторы, способствующие возникновению и развитию кризиса экономической деятельности предприятия, - преступность и коррупция приобретают в современной России все больший вес и становятся для многих предприятий непреодолимым барьером в бизнесе.</p> <p>Такой фактор как технологические нововведения также сильно влияют на эффективность, с которой продукцию можно изготавливать и продавать, на скорость устаревания продукта, на то, как можно собирать, хранить и распределять информацию, а также на то, какого рода новшества ожидают потребители от предприятия. Но низкие расходы государства на науку и технику ведут к технологическому застою, в результате большинство предприятий для производства товаров и услуг используют устаревшую технологию, а неудовлетворительная патентная защита не стимулирует предпринимателей приобретать новейшие технологии. Все это снижает конкурентоспособность продукции и ведет предприятие к экономическому кризису.</p> <p>При рассмотрении внешних факторов, способных привести предприятие к экономическому кризису, следует отметить, что на некоторые из них предприятие может оказать существенное влияние и даже предотвратить их возникновение. Это факторы, связанные с конкурентной средой предприятия и определяющие формы конкуренции. Среди них: высокий уровень цен на производимую продукцию, низкий уровень применяемых технологий, неудовлетворительное качество продукции. Однако, изменения в технологии производства, производимые предприятием в целях обеспечения конкурентных преимуществ, требуют значительных капиталовложении и могут в течение относительно продолжительного периода времени отрицательно отразиться на прибыльности предприятия, в том числе и вследствие неудач при внедрении новой технологии. Может негативно сказаться на прибыльности и уменьшение объема продаж продукции предприятия вследствие появления на рынке по более низким ценам продукции фирм, в производстве которых используется более прогрессивная технология, повышающая качество товаров.</p> <p>Не менее важны и взаимоотношения с покупателями и поставщиками. Замедление темпов роста выручки, либо ее абсолютное снижение наблюдается при растущем невозврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает с ненадежным покупателем или не свободно в его выборе. Задержки поставок сырья и материалов, либо их низкое качество могут снизить объем производства и качество готовой продукции.</p> <p>Но внешние условия одинаковы почти для всех предприятий. Почему же, как показывает опыт последних лет, далеко не все отечественные предприятия способны успешно конкурировать в условиях рынка? И даже обладание конкурентоспособной продукцией не позволяет многим из них эффективно реализовывать это преимущество, а утрата конкурентного преимущества неизбежно ведет предприятие к кризису.</p> <p>Дело в том, что причины экономического кризиса российских предприятий во многом кроются в них самих, усугубляя действие внешних факторов.</p> <p>Алгоритм поиска внутренних причин, ведущих предприятие к кризису, начинается с выбора одной из следующих альтернатив:</p> <p>1. динамика объема продаж на предприятии положительная;</p> <p>2. динамика объема продаж на предприятии отрицательная. Если проблем с реализацией продукции нет, значит, причины в другом. Поэтому далее следует обратить внимание на оборачиваемость оборотных средств. Если оборачиваемость низкая, то проблема, как правило, в большой длительности производственного цикла, т.е. необходимо выявить его слабое звено. Это может быть, например, длительность оплаты за отпущенные товары, и в этом случае причины кризиса связаны с ценовой политикой и контролем цен, с условиями договоров на реализацию товара (например, поставки товара осуществляются без предоплаты).</p> <p>Также высокие цены могут быть связаны и с издержками производства. Тогда следует проанализировать динамику изменения затрат на производство товара и выяснить причины роста издержек. Для российских предприятий, как правило, высокие составляющие издержек - это затраты на энергоносители.</p> <p>Если же оборачиваемость средств высокая, то причины экономического кризиса обычно заключаются в рентабельности выпускаемой продукции.</p> <p>Снижение объема продаж свидетельствует о наличии проблем с реализацией продукции. Поэтому на следующем этапе необходимо уточнить наличие запасов готовой нереализованной продукции, потребительские свойства товара, ценовую политику и систему распределения и продвижения товара.</p> <p>Поиск путей выхода из кризиса связан с устранением причин, способствующих его возникновению, и процесс планирования этого выхода можно разделить на две основные стадии:</p> <p>1)&#160; &#160;разработка антикризисной стратегии деятельности фирмы (антикризисное стратегическое планирование);</p> <p>2) определение тактики реализации выбранной стратегии (оперативное планирование).</p> <p>Тактические (оперативные) мероприятия по выходу из кризиса могут быть защитными (сокращение расходов, закрытие подразделений, сокращение персонала, уменьшение объемов производства и сбыта) и наступательными (активные маркетинговые исследования, высокие цены на продукцию, использование внутренних резервов, модернизация, совершенствование управления). Оперативные мероприятия по выходу из кризиса состоят в установлении текущих убытков, выявлении внутренних резервов, привлечении специалистов, кадровых изменениях, получении кредитов, укреплении дисциплины и т.п.</p> <p>Формирование программы антикризисного управления должно базироваться на комплексной схеме стратегического управления изменениями, координирующего усилия всех подразделений и фокусирующего их на решении ключевых вопросов, дающих основной вклад в конечные результаты, в сочетании с усиленной работой с персоналом (его мотивация на достижение результатов, на обучение и, в первую очередь, на эффективную работу в единой команде). Работа выполняется в две стадии:<br /></p> <p>Алгоритм поиска внутренних причин экономического кризиса в деятельности предприятия</p> <p>1. Определение и реализация первоочередных мер, цель которых - предельно быстро остановить процесс ухудшения ситуации и начать создавать условия и заделы для ее улучшения.</p> <p>2. Эти меры включают: объявление чрезвычайного положения, экспресс-диагностику состояния предприятия, укрепление “боевого духа”, создание управленческой команды, выработку первой версии стратегии и антикризисной программы, в первую очередь, - мер по финансовому оздоровлению, выявлению и быстрому (за 2 - 3 месяца) использованию уже имеющихся и «лежащих на поверхности» резервов, мотивации персонала и т. п.</p> <p>3. Параллельно с реализацией первоочередных мер начинается углубленная проработка главных направлений (таких как изменение ассортиментной политики, изменение оргструктуры, освоение новой системы управления финансами, переподготовка персонала и др.), дающих основной результат, но требующих более продолжительного времени на реализацию (3 - 4 квартала).</p> <p>В терминах Закона о несостоятельности (банкротстве) первая стадия соответствует комплексной оценке состояния предприятия, выработке стратегии и первоочередных мер, на что обычно отводится месяц. Вторая стадия - это санация предприятия (конкретизация программы работ по выходу из кризисного состояния и ее реализация, на что отводится год).</p> <p>Состав и логическая последовательность этапов технологии работы на этих стадиях похожи и соответствуют логике стратегического анализа и планирования, но различаются глубиной проработки, продолжительностью и методами реализации.</p> <p>Теперь рассмотрим более подробно технологию реализации первого этапа работ, которая включает:<br />определение целей развития и критериев их достижения;<br />анализ сильных и слабых сторон предприятия;<br />общая диагностика состояния и тенденций;<br />анализ финансового состояния;<br />анализ проблемного поля и выделение ключевых проблем;<br />формирование путей и проектов решения проблемы<br />оценка инновационного потенциала;<br />выделение приоритетных направлений деятельности (стратегий);<br />прогноз, анализ и оценка вариантов реформирования предприятия;<br />разработка программы реформирования;<br />оценка источников ресурсов;<br />распределение ресурсов;<br />выделение первоочередных проектов;<br />формирование команд;<br />проработка и защита первоочередных проектов;<br />выбор и фиксация стратегии и программы реформирования;<br />определение первоочередных организационных шагов. Рекомендуемый порядок выполнения этапов первой фазы показан на блок-схеме.</p> <p>Причем, технологически этапы 2-4 можно выполнять параллельно с этапом 1. Однако, рекомендуется сначала сформировать цели и критерии коллективной работы и только затем включить участников в процесс проектирования будущего, сформировать психологическую мотивацию каждого как участника общего дела. А это первые шаги формирования будущей единой команды, работающей на общий результат, без которой невозможна эффективная реализация намечаемых программ.</p> <p>Последовательность реализации комплексной оценки состояния предприятия</p> <p>Встречные стрелки означают итерационное взаимодействие в процессе выполнения этапов. Обратная связь между этапом 7 и 6 соответствует повторению двух-трех циклов поиска путей и проектов решения проблем (с использованием, например, приемов “мозгового штурма”), поскольку оценка потенциала в первом приближении, как правило, не дает существенных результатов. Но, как показывает практика, на втором-третьем цикле возникают новые и оригинальные предложения, как правило, удваивающие потенциальные возможности предприятия по повышению его эффективности. Обратная связь между этапами 16 и 12, 16 и 11, 16 и 10 возникает в связи с неудовлетворительной оценкой вариантов реализации стратегии при ограниченных ресурсах и, как правило, приводит, с одной стороны, к поиску новых источников ресурсов и их перераспределению, а с другой стороны - к включению в программу ресурсосберегающих работ, мер по поиску и подготовке дефицитных кадров и т. п.; возможна также и корректировка исходных критериев и целей (обратная связь 16 и 1).</p> <p>Рассмотрим каждый этап.</p> <p>Первый - формулировка целей - это сложный процесс, реализуемый в несколько итераций. На этом этапе дается только общая предварительная формулировка цели и намечается структура подцелей и критериев степени их достижения.</p> <p>Например, если первоочередная цель - финансовое оздоровление предприятия, то краткосрочная цель - выход из состояния банкротства на уровень безубыточности, жесткий режим экономии; среднесрочная цель - достижение финансового состояния, отвечающего требованиям кредиторов, работников, акционеров, а долгосрочная - максимизация доходов акционеров. К иным целям развития можно отнести, например, удовлетворение существующего спроса на выпускаемую продукцию. Причем критериями здесь могут служить также показатели как объем реализации и доля рынка, а также, и рост благосостояния работников путем удовлетворения их потребностей: материальных, духовных, гарантии обеспеченного будущего, удовлетворенность работой на возрожденном предприятии. К критериям можно отнести: зарплату, рост уровня потребления на одного работающего, сохранение рабочих мест, социальное обеспечение.</p> <p>На втором этапе для описания обстановки, комплексной оценки состояния предприятия и его возможностей используются следующие классические методы:<br />анализ сильных и слабых сторон предприятия, благоприятных возможностей и угроз (SWOT-анализ);<br />оценка рыночного потенциала (спрос, платежеспособный спрос, цены,. покупатели, поставщики, конкуренты, стратегические партнеры и т. п.);<br />оценка производственных возможностей: состояние оборудования, уровень качества, потенциал технологий, гибкость по ассортименту, по срокам выполнения заказов, по объемам производства и т. п.;<br />оценка человеческих ресурсов: численность, укомплектованность, квалификация специалистов и менеджеров, наличие команды, корпоративного духа, отношение к изменениям, желание активно работать и учиться и т. п.;<br />оценка материальных ресурсов;<br />оценка финансового состояния и финансовых ресурсов.</p> <p>Так, например, к сильным сторонам - предприятия возможно отнести: законченный цикл производства; выпуск нужной продукции; наличие мощного производственного и трудового потенциала; желание руководства изменить все к лучшему; большой потенциал и оптимизм коллектива; директор, его работоспособность, энергичность его руководителя; использование новых методов решения проблем; большой потенциал в творческой работе сотрудников.</p> <p>К слабым сторонам: излишнюю централизацию управления, отсутствие целенаправленной работы по выходу из кризиса; отсутствие четкой программы; затратный механизм; отсутствие четкой финансовой политики; незаинтересованность людей в результатах труда; невостребованность возможностей людей; не отработанный ассортимент; расстроенные управление и финансы; отсутствие механизма сопоставления затрат и прибыли; отсутствие сплоченной команды единомышленников; отсутствие слаженной работы, дублирование; низкий уровень информации, не все решения доходят до подчиненных; нет четких целей и задач перед подчиненными; негибкость реагирования на изменения во внешней среде; низкую самостоятельность подразделений; дублирование функций; инерционность управления и слабую дисциплину выполнения; проблемы маркетинга, сбыта продукции.</p> <p>Угрозы: обнищание работников, перспектива безработицы; потеря веры людей в возможность выхода из кризиса; низкая гибкость адаптационного мышления у сотрудников; неподготовленность к работе в новых условиях; отток высококвалифицированных кадров.</p> <p>Благоприятные возможности: доступная по цене продукция; широкий ассортимент, рассчитанный в основном на среднего покупателя; востребованность продукции; желание работать и добиться лучшего.</p> <p>Практический опыт показал, что улучшение результатов может быть получено в основном за счет повышения эффективности использования имеющихся ресурсов и их развития. Причем, как правило, имеется серьезный потенциал (50 - 60%) повышения эффективности, главным образом, за счет совершенствования механизмов управления. Поэтому, в качестве реальных и доступных возможностей организации, в первую очередь рассматриваются возможности совершенствования управления.</p> <p>Далее проводится общая диагностика состояния и тенденций с анализом финансового состояния, что соответствует этапам 3-4. Причем отдельно уделяется внимание динамике таких показателей как:<br />формальные признаки банкротства; маржинальная, балансовая и чистая прибыль;<br />кредиторская задолженность, в том числе основные долги и пеня бюджетам всех уровней и внебюджетным фондам;<br />дебиторская задолженность;<br />сверхнормативные запасы;<br />оборачиваемость денег;<br />задержка выплаты зарплаты;<br />структура себестоимости продукции;<br />продуктовая структура (в долях от объема продаж) и др.</p> <p>На пятом этапе работ проводится анализ проблемного поля, и выделяются ключевые проблемы.</p> <p>Результаты анализа желательно представить в виде схемы взаимосвязи факторов, увеличение значений которых положительно или отрицательно влияет на перспективу банкротства. Существенная разница означает, что проблему в сложившейся системе управления существующими способами решить невозможно. Тогда для ее решения необходимы новые пути, методы, технологии, для чего потребуются соответствующие изменения в организации.</p> <p>Далее из перечня проблем необходимо выделить сравнительно небольшую часть наиболее важных, ключевых (например, без решения которых цель не может быть достигнута в принципе и/или которые дают 80 - 90 % вклада в достижение цели).</p> <p>Чаще всего в число ключевых попадают следующие проблемы:<br />отсутствие четких целей, стратегии и программы развития;<br />отсутствие эффективной финансовой системы, позволяющей оценить и проконтролировать финансовое состояние предприятия, прогнозировать угрозу банкротства и избегать ее за счет эффективной финансово-экономической политики;<br />слабая маркетинговая служба;<br />низкое качество продукции при относительно высоких ценах на нее;<br />быстрое устаревание ассортимента продукции, медленное реагирование на изменение спроса;<br />неудовлетворительная система управления (плохая управляемость, нечеткое распределение функций, излишняя централизация, медленная реакция на изменения);<br />недостатки производства (слишком продолжительный производственный и финансовый цикл, большая “незавершенка”, потери, низкая технологическая дисциплина и др.);<br />недостаточная заинтересованность работающих в конечном результате;<br />недостаточная информированность работающих (о целях и задачах, а также истинном положении предприятия);<br />психологическая и (или) профессиональная неготовность большинства руководителей верхнего и среднего звена к эффективной работе в рыночных условиях;<br />дефицит специалистов, владеющих эффективными методами работы в рыночных условиях, и др.</p> <p>Исходя из того, что изменения, дающие повышение эффективности, улучшение результатов, называют инновациями, то изменения, необходимые для решения проблем, и составляют ядро инновационной программы.</p> <p>На шестом этапе определяют возможные пути решения выявленных проблем. Это важнейший этап выявления и формирования инновационного потенциала предприятия. Данный этап заметно отличается от других тем, что он должен быть ориентирован на генерацию максимально возможного количества идей, является наиболее творческим и чувствительным к помехам. В конце этого этапа появляется стратегически важный результат - уточненная оценка потенциальных возможностей предприятия, которые и конкретизируются в форме перечня (поля) возможных проектов.</p> <p>После этого, на седьмом этапе, производится собственно оценка инновационного потенциала. В принципе, на предшествующих этапах в первом приближении эта очень важная оценка уже производилась. И как показывает практика, варианты типичные для российских предприятий таковы: общий потенциал предприятия редко используется более чем на 70 % (чаще - на 40 - 50 %), подразделений - на 60 - 80 %, личный потенциал - от 10 до 15 % (у руководителей верхнего звена и “незаменимых”, включая выходные, ночи). В среднем характерной является достаточно высокая невостребованность (потенциал используется на 30 - 50 %) более чем у половины руководителей среднего звена и ведущих специалистов, что всегда отмечается ими в ходе проведения диагностики, что безусловно является информацией для размышления, но еще не для принятия решений.</p> <p>Более точная экспертная оценка делается на основе инновационного потенциала, влияющего на главный фактор повышения конкурентоспособности - эффективность работы предприятия. В этом случае выделяются три группы основных способов повышения эффективности: 1) за счет управленческих решений, реализующих уже имеющиеся резервы; 2) за счет структурных изменений и 3) за счет инноваций</p> <p>В первом случае, основным средством является создание и практическое использование эффективного (по конечным результатам), комплексного механизма управления. Он, в первую очередь, должен содержать в себе механизмы мотивации, активизации и стимулирования труда, противозатратные механизмы, механизмы ценообразования, технологию управления по конечным результатам, эргономичные технологии принятия рациональных решений, систему повышения профессионального уровня руководителей в области управления и т. п.</p> <p>Эта группа средств может дать быстрый (за месяцы) прирост эффективности с выходом на предел, определяемый исчерпанием существующих производственно-технологических возможностей предприятия. Возможный прирост эффективности за счет этого мероприятия оценивается в среднем в 25 - 30 % (иногда в 10 -15 %, иногда в 50 - 60 %).</p> <p>В случае структурных изменений основными средствами реализации являются техническое перевооружение, реконструкция с выбором рациональной ассортиментной политики, сформированной с учетом маркетинговой информации. Это средство может быть в 2 - 3 раза более эффективным и более инерционным, чем первое. Оно может дать основной прирост эффективности за несколько кварталов с выходом за предел, определяемый исчерпанием возможностей существующих технологий и экспертно оцениваемый в 40 - 60 % возможного прироста эффективности.</p> <p>И, наконец, если в качестве главного фактора повышения конкурентоспособности избрана реализация структурных изменений за счет инноваций, то основным средством является проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок и (или) подготовка и проведение программ по опытному и промышленному внедрению разрабатываемых или уже разработанных новшеств (инновационные программы).</p> <p>Это средство примерно в 2 - 3 раза более инерционно, чем второе (оно включает все отмеченные выше стадии и дополнительно к ним требует затрат времени на разработку и экспериментальную доводку новшеств). Однако его можно реализовать достаточно быстро (в пределах года), используя накопленные в стране эффективные новшества, доведенные до разработки опытных образцов, но не востребованные практикой, а также пока плохо применяемый потенциал давно практически отработанных за рубежом, но новых и эффективных для нас технологий и продуктов.</p> <p>Главное отличие третьей группы средств, основанных на использовании результатов научно-технического прогресса, - это постоянно растущие со временем возможности многократного повышения эффективности, причем, суммарный эффект на стартовых этапах складывается в основном из результатов первой и второй стадий, а затем главный вклад дает третье средство - инновационное развитие.</p> <p>В случае, если одновременно все мероприятия идут к повышению эффективности, происходит также рост загрузки мощностей предприятия и соответственно объемов выпуска продукции. В дальнейшем прирост эффективности может осуществляться за счет реализации долгосрочных проектов и капитального строительства.</p> <p>На восьмом этапе определяются приоритетные направления деятельности предприятия. Задача данного этапа состоит в том чтобы, используя сформулированные на предшествующих этапах пути решения проблем и оценки имеющегося потенциала (поля проектов), выделить из них сравнительно небольшую часть наиболее важных проектов, дающую основной вклад в достижение целей.</p> <p>На фазе диагностики основной целью является предварительная оценка и выделение наиболее важных (приоритетных) направлений для дополнительной, более тщательной проработки. Поэтому используются упрощенные подходы, основанные на качественных экспертных оценках и некоторых несложных формализованных процедурах.</p> <p>Наиболее простым способом является отнесение каждого направления (проекта) к первой, второй или третьей группе по важности (приоритетности). Далее рассматривается наиболее приоритетная группа проектов.</p> <p>Другой вариант процедуры - оценка важности каждого из проектов (например, по пятибалльной или десятибалльной шкале), с последующим ранжированием их по мере убывания балла и выделением в начале списка группы наиболее приоритетных.</p> <p>Для этого используются различные процедуры групповой работы типа описанных выше, причем рекомендуется решить эту задачу двумя - тремя способами с обсуждениями различий в результатах и уточнением соответствующей аргументации.</p> <p>Затем, на девятом этапе производится оценка последствий реализации приоритетных направлений деятельности. Оценка проводится по критериям, характеризующим степень достижения поставленной цели (например, выход на безубыточное функционирование). Уточняются желаемые сроки достижения цели.</p> <p>Теперь на десятом этапе приступают к разработке программы работ. Основная задача этого этапа - детализация выделенных приоритетных направлений деятельности до перечня конкретных работ и ответственных исполнителей; здесь же происходит предварительная оценка ожидаемых результатов, сроков, требуемых ресурсов; разработка системы управления ходом реализации работ; системы мотивации (стимулирования) исполнителей.</p> <p>На одиннадцатом этапе дается оценка источников, прежде всего финансовых ресурсов для реализации программы реформирования. Типичными источниками финансирования являются: собственные финансовые средства предприятия кредиты и другие виды заемных средств.</p> <p>На этой основе на двенадцатом и тринадцатом этапах приступают к решению задач распределения ресурсов и выделения первоочередных проектов. Меры по программе реформирования, как правило, являются высокоэффективными и в значительной мере могут быть источниками самофинансирования (за счет реинвестирования части финансов, получаемых за счет реализации таких мер, как сокращение дебиторской задолженности, реализация сверхнормативных запасов и т.п.).</p> <p>Фиксируется предполагаемая динамика поступления финансов, с помощью которой можно уточнить приоритеты и порядок финансирования мероприятий, включаемых в программу реформирования предприятия. Выделяются первоочередные по времени и высокоэффективные проекты и на них руководством выделяются финансовые ресурсы с учетом времени их реализации. При этом проверяется сбалансированность финансовых потоков.</p> <p>На четырнадцатом этапе работ необходимо сформировать команду. Основные задачи этапа: продемонстрировать возможности эффективной работы в команде; провести предварительную проработку первоочередных проектов и отобрать часть из них для дальнейшей доработки и реализации. Команды формируются с участием консультантов-психологов и обучаются основным правилам командной работы. Первоочередные проекты (3-5) выбираются из числа приоритетных и прорабатываются группами в течение 1,5-2 дней (с участием консультантов).</p> <p>Результаты оформляются в письменном виде и докладываются представителями групп на пятнадцатом этапе, обсуждаются всеми участниками и оцениваются комиссией, в которую входит руководство организации и консультанты. На этой основе, как правило, принимаются решения и подписываются приказы по дальнейшей доработке и реализации проектов, часто с созданием временных коллективов или новых подразделений.</p> <p>Как показывает практика, возможно рассмотрение следующих проектов:<br />по разработке антикризисной программы;<br />по первоочередной подпрограмме финансового оздоровления;<br />по реорганизации комбината;<br />по улучшению сбыта и созданию маркетинговой службы;<br />по системе управления персоналом.</p> <p>На шестнадцатом этапе работ с учетом проработки проектов снова обсуждаются и фиксируются цели и стратегия развития, необходимые изменения в организации, уточняется программа развития, фиксируются и возможные источники ресурсов. Все промежуточные и конечные результаты оформляются в виде отчета. Например, к числу стратегически важных первоочередных изменений, как правило, относят следующие:<br />создание маркетинговой службы и изменение маркетинговой стратегии;<br />создание службы стратегического планирования;<br />упорядочение функций подразделений и соответствующее изменение организационной структуры;<br />создание эффективной системы финансового учета, планирования и контроля;<br />изменение ассортиментной политики, создание новых видов продукции;<br />создание системы управления инновационными процессами;<br />реорганизацию системы управления персоналом;<br />переподготовку руководства верхнего и среднего звена в области экономики, финансов и управления;<br />создание информационно-аналитического центра.<br />В заключении на семнадцатом этапе намечаются первоочередные организационные шаги: подготовка и издание приказов, информирование всех работников предприятия о разработке программы реформирования и т. п.<br />Сформированные во время коллективной работы команды по ключевым проектам впоследствии усиливаются необходимыми специалистами, оформляются временные трудовые коллективы (с дополнительной оплатой) и начинается интенсивная проработка (где необходимо - с консультантами) проектов главных изменений.<br />Одновременно готовятся условия для реализации этих проектов и, прежде всего - ведется работа с людьми. Как показывает опыт, обучение навыкам, требуемым на каждом рабочем месте для реализации изменений, необходимо, но недостаточно. Требуется общее понимание ситуации (общая система ценностей), проблем друг друга, совместных задач руководителями всех уровней и рабочими. Только тогда проблемы в условиях высокой неопределенности и изменчивости могут решаться слаженно.<br />Наконец, ежеквартально руководство должно анализировать ход выполнения программы реформы предприятия с выделением конкретных мероприятий, включенных в программу, но не реализованных в намеченные сроки и не обеспечивших ожидаемых экономических эффектов. По каждому случаю выделяются коренные причины подобных фактов и необходимые меры, позволяющие компенсировать или предотвратить негативные воздействия внутренней и внешней среды (с указанием конкретных ответственных и виновных лиц).</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:56:27 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=24#p24 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=23#p23 <p>Рассмотрены три наиболее известные модели прогнозирования банкротства предприятий (модели Фулмера, Спрингейта, Альтмана), проведен их сравнительный анализ. Построение каждой модели основано на расчете определенной системы индикаторов (коэффициентов). Практика применения указанных моделей на предприятиях развитых стран показала их высокую эффективность. Проведен анализ сельскохозяйственного предприятия на основе модифицированной функции Альтмана.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:52:44 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=23#p23 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=22#p22 <p>Виды и методы диагностики кризисов в процессах управления<br />Диагностика — определение состояния объекта, предмета, явления или процесса (управленческого производственного, технологического) посредством реализации комплексных процедур, выявления слабых звеньев.<br />Процесс диагностики — исследовательский процесс с использованием методов, способов и приемов.<br />Цель диагностики— установить диапазон объекта исследования и дать заключение о его состоянии на дату завершения этого исследования и на перспективу.<br />Диагностика осуществляется различными методами:<br />1. Аналитические методы<br />2 Экспертная диагностика<br />3.Линейное программирование: обычно проходит в 3 этапа:<br />1)построение математической модели<br />2) решение управленческой задачи<br />3) анализ и обобщение полученных результатов<br />Виды диагностики неплатежеспособности организации:<br />-дескриптивный - это анализ описательного характера; представляет финансовую отчетность в различных разрезах и предназначен в основном для внешних пользователей;<br />-предикативный - это анализ прогностического характера, используется для определения будущих доходов и возможного финансового состояния предприятия, например анализ вероятности банкротства и мер по восстановлению платежеспособности предприятия;<br />-нормативный - это анализ, позволяющий сравнить фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми.<br />Методы диагностики несостоятельности организации:<br />* горизонтальный (трендовый) - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих и определение основной тенденции динамики показателей в будущем (очищенной от случайных величин); Данный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерского баланса с показателями балансов предыдущих периодов. Желательно, чтобы этот период составлял не менее трех лет. Этот анализ позволяет проследить динамику развития организации за ряд периодов. При резком изменении комплексных статей баланса (например, таких как запасы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность и т. д.) производится горизонтальный анализ их составляющих. Например, по запасам: сырье и материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты.<br />* вертикальный (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей и выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом; Данный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результатов с данными предыдущих периодов, что позволяет установить структуру активов и капитала организации и ее вложений и динамику ее изменения за рассматриваемые периоды. Для проведения анализа и оценки изменения структуры отдельных статей актива и пассива баланса составляются аналитические таблицы. В них фиксируются основные статьи баланса за исследуемый и предыдущие годы, и их удельный вес в общей сумме активов, а также относительный прирост по этим статьям . На основании полученных показателей возможно сделать следующие выводы: Темпы роста выручки и себестоимости. Если темпы роста себестоимости выше темпа роста выручки, то необходимо изменить политику закупки сырья (материалов), снизить затраты при производстве продукции, или пересмотреть политику цен на продукцию при повышении ее потребительских качеств и проведении ассортиментной диверсификации.<br />* относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными элементами различных форм отчетности и определение их взаимосвязей. Большинство методов диагностики финансового состояния организаций основано на расчетах и анализе различных финансово-экономических коэффициентов, выявлении влияния производственно-хозяйственной деятельности организаций на их значение и взаимосвязи. В результате определяются причины утраты платежеспособности и, как следствие, проявления той или иной формы финансовой несостоятельности организаций.<br />* факторный - исследование влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью статистических приемов. Основной идеей создания моделей факторного анализа является то, что по данным наблюдений тренда и поведения некоторых коэффициентов различных фирм до момента банкротства можно делать прогнозы. Считается, что признаки ухудшения обстановки, о которых сигнализируют изменения коэффициентов, можно выявить достаточно рано, чтобы принять меры и избежать значительного риска невыполнения обязательств и банкротства.<br />Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях от которых зависит вероятность банкротства предприятия. <br />* сравнительный - сравнение сводных показателей отчетности с показателями других предприятий.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:46:53 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=22#p22 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=21#p21 <p>5. Стратегия и тактика антикризисного управления</p> <p>В развитии любой организации существует вероятность наступления кризиса. Характерной особенностью рыночной экономики является то, что кризисные ситуации могут возникать на всех стадиях жизненного цикла предприятия (становление, рост, зрелость, спад). Следовательно, любое управление должно быть антикризисным, т. е. построенным на учете возможности и опасности кризиса. В антикризисном управлении решающее значение имеет стратегия управления. </p> <p>Формирование экономических стратегий антикризисного управления производится в несколько этапов:<br />– анализ внешних факторов с целью выявления причин кризиса; <br />– анализ состояния предприятия, находящегося в кризисной ситуации;<br />– пересмотр миссии и системы целей предприятия.</p> <p>Антикризисное управление в первую очередь связано с регулированием потоков денежных средств и затрат, формирующих кредиторскую задолженность. В связи с этим можно выделить следующие главные направления управления финансовыми потоками.</p> <p>1. Обеспечение достаточности денежных средств. </p> <p>Существуют различные методы определения суммы средств, поступающих на предприятие в плановом периоде: уточненный (аналитический); укрупненный; экспресс-метод.</p> <p>Уточненный метод требует значительных экономических расчетов. Он позволяет учитывать объем реализации в плановом периоде и динамику остатков отгруженной, но неоплаченной продукции (дебиторской задолженности).</p> <p>Реализация продукции при этом определяется по отгрузке.</p> <p>Укрупненный метод более простой, но обеспечивает грубый результат, поскольку основан на использовании статистики оплаты отгруженной продукции в отчетном периоде. Метод не ограничивает возможность оценки поступления денежных средств за более короткие периоды.</p> <p>Экспресс-метод наименее трудоемкий. Он основан на использовании отчетных данных. Оцениваются только денежные средства, поступающие в виде выручки за реализованную продукцию.</p> <p>Дпл = (ОПпл : ОПср) * Дср – Апол + Апол.ср,</p> <p>где Дпл – денежные средства, поступающие на предприятие в виде выручки от реализации продукции в периоде, равном плановому, в последние годы, руб.;<br />Дср – денежные средства (среднее значение), поступавшие на предприятие в виде выручки от реализации продукции в периоде, равном плановому, в последние годы, руб.;<br />ОПпл – объем продукции, отгружаемой покупателям в плановом периоде, руб.;<br />ОПср – средний объем продукции, отгружаемой покупателям в периоде, равном плановому, в последние годы, руб.;<br />Апол – авансы, полученные от покупателей и заказчиков в предыдущем периоде, руб.;<br />Апол.ср – средняя величина авансов, получаемых в периоде, равном плановому, в последние годы, руб.</p> <p>2. Процедуры экономии текущих затрат предприятия.</p> <p>Динамика потоков на счетах текущих обязательств кризисных предприятий свидетельствуют об их значительном нарастании в течение года. Для таких предприятий характерен постоянный рост непогашенной задолженности, поскольку поступления денежных средств по сравнению с возникающими обязательствами невелики. </p> <p>Наибольшие обязательства предприятие имеет по расчетам с разными дебиторами и кредиторами.</p> <p>Важнейшей задачей финансового оздоровления является минимизация текущих затрат. Данные меры направлены на сокращение потоков обязательств и дефицита денежных средств.</p> <p>3. Реструктуризация кредиторской задолженности предприятия.</p> <p>Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности предприятия, в том числе и просроченной, могут предусматривать следующие процедуры:<br />– отсрочки и рассрочки платежей;<br />– зачет взаимных платежных требований (взаимозачет); <br />– переоформление задолженности в виде займа; продажа долговых обязательств;<br />– перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные;<br />– погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника;<br />– списание задолженности;<br />– погашение задолженности посредством отчуждения имущества должника.</p> <p>Регулирование кредитных отношений</p> <p>Различается три формы кредита: денежный, товарный и коммерческий. </p> <p>Основным документом, регулирующим кредитную сделку, является кредитный договор, который по мере развития общественных отношений и требований рынка постоянно модифицируется. Однако принципы кредитования остаются неизменными: возвратность, возмездность, срочность, целевое назначение и обеспечение.</p> <p>Согласно ст. 819 ГК РФ банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются по кредитному договору предоставить денежные средства (кредит), а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее. Кредитный договор должен быть заключен в письменной форме (ст. 820 ГК РФ), иначе он недействителен.</p> <p>Управление дебиторской задолженностью</p> <p>Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. При этом для кризисных предприятий важна не столько сама предположительность оборота дебиторской задолженности, столько то, чтобы она не оказалась длительнее оборота кредиторской задолженности.</p> <p>Управление дебиторской задолженностью предполагает отбор покупателей, если у кризисного предприятия есть возможность выбора. Критерии отбора – платежеспособность контрагента и соблюдение им платежной дисциплины. Однако гораздо более реальным рычагом является определение условий оплаты продукции (работ, услуг).</p> <p>Управление дебиторской задолженностью включает группировку долгов по «возрасту» и степени уверенности в их погашении. Балансовая группировка предполагает выделение двух групп: долги, которые могут быть погашены в течение 12 месяцев, и долги, которые будут погашены в срок более 12 месяцев. По степени надежности дебиторскую задолженность следует разделить на 3 группы: надежные долги, сомнительные долги и безнадежные долги. </p> <p>Для управления дебиторской задолженностью финансовая служба должна рассчитывать значения так называемых дебиторских коэффициентов и сравнивать их с нормативными или оптимальными для данного предприятия величинами (коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, коэффициент оборота счетов к получению, коэффициент длительности периода обращения дебиторской задолженности).</p> <p>Реструктуризация предприятия</p> <p>Реструктуризация – глубокое преобразование структуры производства и организации управления в масштабах предприятия, компании, фирмы или целой отрасли, экономики страны; структурная перестройка.</p> <p>Цель полного технического, экономического и финансового реструктурирования – повышение эффективности работы предприятий. В практике реструктуризации российских предприятий используются такие инструменты, как выделение отдельных подразделений в качестве независимых производственных единиц и передача им функций самостоятельного управления, слияние с другими предприятиями или даже полная ликвидация.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:36:26 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=21#p21 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=20#p20 <p>3.4.<br />Негативные последствия банкротства<br />3.4.1.<br />Безработица</p> <p>Как известно, следствием любого структурного преобразования предприятия является высвобождение работников. Для смягчения социальных последствий банкротства предприятий разрабатываются федеральные, региональные, отраслевые и муниципальные государственные программы занятости, которые предусматривают разнообразные меры.</p> <p>Сохранение экономически целесообразных рабочих мест на предприятиях, испытывающих временные трудности из-за разрыва хозяйственных связей.</p> <p>Обеспечение условий для желающих работать в свободное от основной работы время для совместительства и совмещения обязанностей или вторичной занятости.</p> <p>Субсидирование занятости, осуществляемое в двух формах: прямые субсидии, выплачиваемые непосредственно предприятиям, и косвенные, т. е. в виде льготирования налогообложения или освобождения от налогов.</p> <p>Создание новых рабочих мест, которые включают выделение льготных кредитов, льготное налогообложение, упрощение процедуры регистрации малых предприятий и индивидуальной деятельности, использование режимов неполного рабочего дня.</p> <p>Переобучение безработных.</p> <p>Организация общественных работ (сезонных сельскохозяйственных, на стройке, по благоустройству города и т. п.).</p> <p>Организация ярмарок вакансий.</p> <p>Создание многофункциональных бирж труда.</p> <p>Расширение охвата профессиональной работой всех социально-профессиональных и демографических групп работников, высвобождаемых из производства.<br />3.4.2.<br />Неподготовленность работников к проведению процедур банкротства</p> <p>Очень важно вести разъяснительную работу в трудовых коллективах несостоятельных предприятий о возможностях и последствиях процедур банкротства. Информированность людей делает их участие в проведении реорганизационных процедур более осознанным и эффективным. ФСФО России оказывает методическую помощь в проведении просветительской работы с персоналом неплатежеспособных предприятий, консультирует профсоюзные и общественные организации в данной области. При отделе социальной защиты создана группа социального мониторинга, наблюдающая социальное состояние предриятий-банкротов и разрабатывающая предложения по его улучшению.<br />3.4.3.<br />Хроническая задолженность по заработной плате</p> <p>В условиях финансовой нестабильности, инфляции и кризиса платежей несоблюдение сроков выплаты заработной платы стало нормой, а социальные последствия такого положения наиболее остры. Государство принимает меры по охране заработной платы. Принят специальный закон. Повышена ответственность руководителей (вплоть до уголовной), допускающих подобные нарушения.<br />Высшее образование в МИЭМП по специальности «Финансы и кредит» дистанционно: 10900 руб. в семестр <br />3.4.4.<br />Недееспособность социальной сферы</p> <p>Объекты социально-культурной сферы в наибольшей степени отягощают финансовое состояние предприятий. Поэтому те предпочитают передать их в муниципальную собственность. Как известно, если такое имущество все же имеется на балансе предприятия-банкрота, то оно не включается в конкурсную массу. Однако в чьи руки попадают эти объекты после ликвидации предприятия? Происходит сворачивание деятельности социально-культурной сферы. Все меньше становится детских садов, лагерей, профилакториев и т. д., поскольку после продажи они меняют свой профиль, превращаясь в офисы и торговые фирмы.</p> <p>Анализ действующего законодательства в части банкротства показывает, что социальный аспект присутствует в нем пока слабо. В настоящее время ведется работа по совершенствованию законодательства с учетом опыта развитых стран. Например, полезной для снижения социальной напряженности могла бы стать практика предоставления так называемых отпусков по банкротству, или введение страхования фонда оплаты труда предприятий на добровольной основе, или создание специализированного государственного фонда социальной поддержки, осуществляющего компенсационные выплаты работникам за задержку расчетов по заработной плате ввиду проведения процедур банкротства.</p> <p>Все перечисленные меры носят защитный характер от влияния свершившегося негативного обстоятельства. Наиболее действенны профилактические меры. Работник с конкурентоспособной профессией не нуждается в защите. Он сможет найти работу независимо от судьбы предприятия. Поэтому максимальной социальной гарантией из всех рассмотренных мер обладает обучение персонала.</p> <p>Выводы</p> <p>Явление финансовой несостоятельности предприятий присутствует в экономике любой страны с рыночной ориентацией отношений. Институт несостоятельности (банкротства) был включен в российское право в 1992 г.</p> <p>Среди должников принято различать обычных и несостоятельных. Для первых характерна практическая (временная) неплатежеспособность. В Федеральном законе РФ «О несостоятельности (банкротстве)» под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается «признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» (гл. 1, ст. 2).</p> <p>К профилактическим мерам по предупреждению банкротства относятся антикризисные процедуры по улучшению правовых, экономических, социальных и иных условий внешней среды предприятий, стимулирующих их деятельность в направлении, важном и полезном для социально-экономического развития региона и страны в целом.</p> <p>Бескризисное функционирование предприятия в условиях неопределенности рыночной конъюнктуры требует мгновенной реакции руководителя при появлении любого негативного симптома в состоянии подведомственного ему хозяйствующего субъекта. С этой целью разумно иметь банк профилактических мер, рекомендуемых к применению в конкретных обстоятельствах.</p> <p>Для смягчения социальных последствий банкротства предприятий разрабатываются федеральные, региональные отраслевые и муниципальные государственные программы занятости, которые предусматривают разнообразные меры, направленные на преодоления данных последствий.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:31:44 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=20#p20 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=19#p19 <p>3.2.<br />Профилактика банкротства</p> <p>К профилактическим мерам, предупреждающим наступление кризисного состояния у предприятий, относятся антикризисные процедуры по улучшению правовых, экономических, социальных и иных условий внешней среды предприятий, стимулирующих их деятельность в направлении, важном и полезном для социально-экономического развития региона и страны в целом. Суть профилактических мер сводится к созданию поощрительных и запретительных стимулов по отношению к деятельности предприятий.</p> <p>Популярные профилактические меры по антикризисному регулированию:</p> <p>Консультирование предпринимателей и менеджеров по вопросам законодательства о банкротстве.</p> <p>Создание специализированных компаний по антикризисному управлению.</p> <p>Обеспечение условий для инновационной деятельности предприятий, а именно:</p> <p>осуществление институциональных преобразований;</p> <p>разработка и совершенствование нормативно-правового обеспечения;</p> <p>развитие инфраструктуры инновационного процесса;</p> <p>защита интеллектуальной собственности в инновационной сфере, вовлечение ее в оборот;</p> <p>создание доступного информационного банка о достижениях научно-технического прогресса;</p> <p>обеспечение доступа предприятий к результатам научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ;</p> <p>продажа или передача на взаимовыгодных условиях пустующих объектов и объектов незавершенного строительства;</p> <p>стимулирование спроса у отечественных производителей на конкурентоспособные технологии;</p> <p>лоббирование возможностей экспорта результатов инновационной деятельности;</p> <p>формирование региональных фондов перспективных проектов.</p> <p>Формирование библиотеки инвестиционных проектов региона, предназначенной для посещаемых регион инвесторов, повышение инвестиционной привлекательности региона, подготовка предприятий к взаимодействию с потенциальными инвесторами.</p> <p>Льготное кредитование и налогообложение приоритетных сфер экономики.</p> <p>Совершенствование законодательства и усиление контроля его выполнения.</p> <p>Предоставление гарантий при финансировании, а также прямое бюджетное финансирование проектов.</p> <p>Приоритетное предоставление недвижимой собственности и земельных участков в пользование предпринимателям.</p> <p>Анализ рыночной конъюнктуры на перспективу.</p> <p>Создание условий для добросовестной конкуренции.</p> <p>Целевая переподготовка персонала с целью воспитания профессиональных управленцев на всех уровнях хозяйствования.</p> <p>Формирование инфраструктуры развития и поддержки малого предпринимательства.</p> <p>Выделение и стимулирование приоритетных видов деятельности.</p> <p>Налоговые льготы, упрощение порядка расчетов по налогам для малых предприятий.</p> <p>Предоставление права первоочередного выкупа арендуемых объектов недвижимости с учетом вложенных в них средств.<br />3.3.<br />Профилактика банкротства в управлении предприятием</p> <p>Для успешной реализации профилактических мер на предприятии необходимо соблюдение следующих условий:</p> <p>формирование у руководящего звена определенного уровня знаний и практических навыков финансового менеджмента;</p> <p>разработка эффективных стратегических и бизнес-планов развития предприятий, объединенных в комплексную программу экономического развития региона;</p> <p>создание регионального центра обучения, экспертизы и консультирования;</p> <p>оснащение ведущих предприятий региона передовыми программными продуктами.</p> <p>Бескризисное функционирование предприятия в условиях неопределенности рыночной конъюнктуры требует мгновенной реакции руководителя при появлении любого негативного симптома в состоянии подведомственного ему хозяйствующего субъекта. С этой целью разумно иметь банк профилактических мер, рекомендуемых к применению в конкретных обстоятельствах.</p> <p>Все профилактические меры по степени их важности и в зависимости от требуемой срочности их проведения можно объединить в три группы: косметические, экстренные и чрезвычайные. Среди таких мер могут быть следующие:</p> <p>инновационное реформирование, т. е. повышение восприимчивости деятельности предприятия к использованию инноваций и привлечение инвестиций под прибыльные проекты;</p> <p>умелое проведение стратегического и финансового менеджмента, включающего, во-первых, управление финансовыми потоками, оптимизацию расчетов с поставщиками, переход к предоплате расчетов с покупателями, а во-вторых — эмиссию ценных бумаг, уменьшение или полный отказ выплат доходов участникам;</p> <p>факторинг — уступка банку или факторинговой компании права на истребование дебиторской задолженности; договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита;</p> <p>лизинг;</p> <p>сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта или передача их в муниципальную собственность;</p> <p>прекращение убыточных видов деятельности;</p> <p>создание эффективной системы управления предприятием;</p> <p>внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья;</p> <p>непрерывное обучение руководящего состава предприятия;</p> <p>реструктуризация предприятия — это его структурная перестройка, заключающаяся в выделении бизнеса на основе разделения, присоединения и ликвидации структурных подразделений предприятия, а также смены собственников; различают добровольную и принудительную реструктуризацию; </p> <p>консолидация как период постреструктуризации — объединение разобщенных самостоятельных и полусамостоятельных структур в холдинг, который сможет аккумулировать товарные и финансовые потоки, упорядочить ценообразование, повысить имидж осуществляемой деятельности; разумное объединение добывающих и перерабатывающих предприятий; формирование комплексной информационной системы;</p> <p>повышение конкурентоспособности продукции;</p> <p>разработка методик по диагностированию деятельности предприятия;</p> <p>управление запасами при минимуме оборотных средств;</p> <p>распространение передового опыта;</p> <p>развитие форм экономического сотрудничества в деловом мире, создание технополисов;</p> <p>сокращение производственного цикла и цикла обращения;</p> <p>электронизация ведения бизнеса, обеспечивающая возможность напрямую общаться со своими экономическими партнерами независимо от их местонахождения, оптимизировать политику в области цен, управлять запасами и затратами, проводить активный маркетинг, оперативно перестраивать стратегию развития.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:30:42 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=19#p19 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=18#p18 <p>3.1.<br />Виды несостоятельности и банкротства</p> <p>Явление финансовой несостоятельности предприятий присутствует в экономике любой страны с рыночной ориентацией отношений. Не ново оно и для отечественных предприятий. Страх и позор нечестивых и незадачливых предпринимателей оказаться в «долговой яме», а вслед за тем пожизненное общественное порицание всему их семейству выступали мощным средством защиты экономики царской России от кризиса по субъективным причинам.</p> <p>Вновь институт несостоятельности (банкротства) был включен в российское право в 1992 г. Выступление любого предпринимателя в гражданском обороте связано с произведением расчетов между экономическими партнерами, а значит, и с риском невыполнения обязательств по ним в срок. Законодательство о банкротстве предусматривает необходимые меры, направленные на то, чтобы риск кредиторов оказался наименьшим. В правовых актах различают предприятие-должника, несостоятельное предприятие, неплатежеспособное предприятие и предприятие-банкрота, выделяя при этом простую и злостную несостоятельность.</p> <p>Как известно, тот, кто взял в долг у кого-либо или должен кому-нибудь, именуется должником. Среди должников принято различать обычных и несостоятельных. Для первых характерна практическая (временная) неплатежеспособность, которая вызвана отсутствием или недостатком денежных средств для расчетов с кредиторами на момент наступления сроков платежей, из-за того, что должник, будучи кредитором в других правоотношениях, не получает удовлетворения своих требований. В этом случае обычному должнику его дебиторы должны больше, чем должен он сам, и поэтому он не может погасить кредиторскую задолженность и вынужден допускать просрочку своих платежей. Часто обычных должников именуют временно неплатежеспособными предприятиями, а экономическое явление несостоятельности — цепным банкротством. В этом случае на дебитора должника может быть возложена субсидиарная ответственность по обязательствам предприятия-банкрота.</p> <p>Несостоятельным должникам присуща абсолютная (хроническая) неплатежеспособность, когда при обычном ведении дела они не могут погасить срочные обязательства по причине недостатка имущества в своих активах.</p> <p>Как же различить эти разновидности предприятий-должников?</p> <p>Все существующие в законодательствах различных стран подходы к определению простой несостоятельности должника можно свести к двум вариантам, когда в основе признания должника банкротом предусматривается:</p> <p>принцип неплатежеспособности — исходя из анализа встречных денежных потоков;</p> <p>принцип неоплатности — исходя из соотношения активов и пассивов в балансе должника.</p> <p>Новый Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. в качестве критерия несостоятельности предусматривает неплатежеспособность должника. При этом во внимание принимаются лишь денежные обязательства должника и его обязанности по уплате обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды. А величина соотношения общей суммы его кредиторской задолженности и стоимости имущества является свидетельством реальной возможности либо невозможности восстановить его платежеспособность. Что же касается физических лиц, то законом предусматривается как принцип неплатежеспособности, так и принцип неоплатности.</p> <p>Таким образом, действующее законодательство предусматривает разграничение всех должников на обычных и несостоятельных.</p> <p>Не всякий несостоятельный должник именуется банкротом. К таковым относят тех, кто отказывается платить своим кредиторам вследствие разорения. Отсюда суть явления банкротства можно определить как несостоятельность, сопровождающуюся прекращением платежей по долговым обязательствам.</p> <p>Следовательно, банкротство — уголовно-правовая сторона несостоятельности.</p> <p>Вместе с тем в большинстве стран нормы, регулирующие уголовно-правовые вопросы, исключены из законодательства о несостоятельности и инкорпорированы в уголовные кодексы. Поэтому очень часто термины «несостоятельность» и «банкротство» употребляются как синонимы, в т. ч. и в российском законодательстве.</p> <p>В зависимости от причин несостоятельности различают подложное и неосторожное банкротство. Неосторожная несостоятельность именуется также простым банкротством, а подложная — злостным.</p> <p>Злостное банкротство возникает в условиях чрезмерной обремененности долгами, когда руководитель прячет, уничтожает составные части имущества, заключает рискованные спекулятивные и явно убыточные сделки, продает товары по заниженным ценам, скрывает права других лиц или признает заведомо вымышленные права. Иногда, как например, в германском законодательстве, в злостном банкротстве выделяют особо тяжкое. В последнем случае признаются действия виновного лица в корыстных интересах или сознательное создание для многих лиц угрозы разорения.</p> <p>В российском законодательстве о банкротстве выделены следующие разновидности злостного банкротства:</p> <p>фиктивное банкротство — заведомо ложное объявление руководителем или собственником предприятия, а равно и индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки или рассрочки причитающихся им платежей или скидки с долгов, а равно и неуплаты долгов, если это деяние причинило крупный ущерб (ст. 197 УК РФ); в этом случае должник несет перед кредиторами ответственность за ущерб, причиненный подачей заявления о банкротстве;</p> <p>преднамеренное банкротство — умышленное создание или увеличение неплатежеспособности предприятия, совершенное его руководителем или собственником, а равно и индивидуальным предпринимателем в личных интересах или интересах иных лиц, причинившее крупный ущерб либо иные тяжкие последствия путем заключения заведомо невыгодных сделок, некомпетентного ведения дел, принятия на себя чужих долгов в качестве поручителя и иных действий, ведущих к невозможности удовлетворить требования кредиторов. В этом случае при недостаточности имущества для удовлетворения требований кредиторов на учредителя-должника или иных виновных лиц может возлагаться субсидиарная ответственность по обязательствам должника, а руководитель может быть привлечен к уголовной ответственности и/или дисквалифицирован.</p> <p>При простом банкротстве должник по собственной небрежности не предполагает о приближении банкротства и легкомысленно вызывает его своими действиями.</p> <p>В Федеральном законе РФ «О несостоятельности (банкротстве)» под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается «признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» (гл. 1, ст. 2). Со дня официального объявления банкротом должник теряет право самостоятельно управлять и распоряжаться своим имуществом.</p> <p>Признаки банкротства:</p> <p>Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/или обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.</p> <p>Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/или обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны быть исполнены.</p> <p>Законом установлены специальные признаки банкротства стратегических предприятий и организаций (6 месяцев), субъектов естественных монополий (6 месяцев), кредитных организаций (1 месяц).</p> <p>Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику-юридическому лицу составляют не менее 100 тыс. рублей, к должнику-гражданину — не менее 10 тыс. рублей, а также имеются указанные выше признаки банкротства.</p> <p>Кроме того, банкротство характеризуется невозможностью продолжать производственную и финансово-хозяйственную деятельность предприятия из-за отсутствия средств.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:29:24 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=18#p18 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=17#p17 <p>Инновации и механизмы повышения антикризисной устойчивости</p> <p>Можно выделить следующие виды инноваций, применяющиеся при антикризисном управлении:<br />1) изготовление нового, т. е. еще неизвестного потребителям, блага или создание нового каче-ства того или иного блага;<br />2) внедрение нового, т. е. данной отрасли промышленности еще практически неизвестного, метода (способа) производства, в основе которого лежит новое научное открытие и который мо-жет заключаться также в новом способе коммерческого использования соответствующего това-ра;<br />3) освоение нового рынка сбыта, т. е. такого рынка, на котором до сих пор данная отрасль промышленности этой страны не была представлена, независимо от того, существовал этот ры-нок прежде или нет;<br />4) получение нового источника сырья или полуфабрикатов равным образом независимо от то-го, существовал ли этот источник прежде, или считался недоступным, или его еще только пред-стояло создать;<br />5) проведение соответствующей реорганизации, например обеспечение монопольного положе-ния (посредством создания трестов) или подрыв монопольного положения другого предприятия.<br />Механизм применения инноваций в антикризисном управлении представлен на рисунке.<br />&#160; <br />Рис. Механизм применения инноваций в антикризисном управлении<br /> </p> <p>Формирование инновационных инфраструктур как условие выхода из кризиса</p> <p>Создание новых инновационных структур — одна из основных задач экономической политики как экономически развитых, так и развивающихся стран. Эти структуры позволяют стабилизиро-вать экономическую ситуацию. Даже в развитых экономических системах они в ряде случаев соз-даются в период экономического спада, структурной перестройки, сопровождающихся сокращени-ем рабочих мест, уменьшением объемов бюджетных ассигнований на научное развитие, а также в условиях значительного накопления научно-технического потенциала при отсутствии механизма доведения имеющихся идей до конкретного потребителя и достижения коммерческого успеха.<br />Инновационные структуры нового типа в ряде случаев возникли как условие выхода из кризисной ситуации.<br />Эффективное управление инновационным процессом требует специальных организационно-экономических механизмов. Это, в первую очередь, связано с условиями неопределенности, которые характерны для инновационной деятельности. Неопределенность охватывает практически все фазы: от научно-исследовательских работ до продажи научно-технической продукции на рынке. Эта проблема может быть решена путем формирования специальной инфраструктуры, поддерживающей инновационный процесс.<br />Инновационная инфраструктура представляет собой организационную, материальную, фи-нансово-кредитную, информационную базу для создания условий, способствующих эффективному распределению средств и оказанию услуг для развития инновационной деятельности, технологиче-ского трансферта, коммерциализации научно-технической продукции.<br />Создание инновационной инфраструктуры зависит от уровня технологического и экономиче-ского развития национальной экономики. В странах, имеющих развитую производственную инфра-структуру, наблюдается процесс софтизации (soft infrastructure в отличие от hard infrastructure), ха-рактеризующийся повышением роли невещественных, нематериальных факторов производства, ин-форматизацией общества. Софтизация переплетается с сервизацией —опережающим развитием сфе-ры услуг. Таким образом, формируются реальные возможности создания сети консалтинговых, ин-жиниринговых, сервисных, информационных услуг, способствующих поддержке инновационных процессов.<br />В условиях трансформирующегося общества инновационная инфраструктура должна способ-ствовать вхождению науки в рыночную среду, развитию предпринимательства в научно-технической сфере, поэтому ее формирование во многом определяется состоянием рыночной ин-фраструктуры.<br />При формировании рыночных отношений инновационная инфраструктура является средой, способной снизить неопределенность инновационных процессов и благоприятствующей рисковой деятельности. В этом качестве она выступает в отношении как отдельного хозяйствующего субъ-екта (предприятия, фирмы), так и целого региона.<br />Инновационная инфраструктура аккумулирует финансовые ресурсы, действуя как инвестици-онный механизм инновационных процессов. Она объединяет капиталы институциональных инве-сторов, при этом не только финансируются высокие технологии и наукоемкое производство, но и берется плата за риск, т. е. риск выступает в качестве объекта купли-продажи.<br />Инновационная инфраструктура распределяет риск по следующим направлениям:<br />• между участниками венчура;<br />* по фазам инновационного процесса;<br />• между институциональными инвесторами и государством;<br />* снижает риск инвестирования в данном регионе.<br />В рамках инфраструктуры получают значительное развитие такие инновационные структу-ры, как научно-технические парки, бизнес-инкубаторы, технополисы, центры высоких технологий и т. п. Все эти структуры, вне зависимости от названия и внутренней организации, имеют общие цели: формирование условий, благоприятных для развития инновационной деятельности; поддержка создания и развития венчурных фирм, представляющих собой рисковое предприятие небольшого размера, занятое разработкой научных идей и превращением их в новые технологии и продукты; селекция и поддержка перспективных научных проектов; успешная коммерциализация результатов научных исследований и научно-технических разработок. В их недрах формируются качественно новые подходы к организации труда ученых университетов и молодых исследователей, обучению студентов</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:24:29 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=17#p17 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=16#p16 <p>Инвестиционная политика в антикризисном управлении<br />Инвестиционная политика - система мер, направленных на установление структуры и мас-штабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики.<br />При анализе инвестиционной деятельности необходимо разграничивать капиталообразующие и финансовые инвестиции. В составе капиталообразующих инвестиций наибольший удельный вес составляют капитальные вложения (инвестиции, направленные на создание реального капитала, в основные средства). Кроме них следует выделить инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конст­рукторские разработки и др.), инвестиции в оборотные средства, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, затраты на капитальный ремонт. <br />Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различными, но их можно сгруппировать следующим образом: новое строительство, связанное, как правило, с освоением но-вых видов деятельности; реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий; расширение действующих предприятий. <br />Для обеспечения успеха антикризисной инвестиционной политики важно обеспечить связь ме-жду стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций. <br />Основной целью антикризисной инвестиционной стратегии государства является структур-ная перестройка экономики. Тактические инвестиционные решения нацелены на поддержание эф-фективной деятельности предприятий, осуществление государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий для восстановления платежеспособности или финансирования реорганизационных мероприятий. Тактические и стратегические инвестиционные решения разли-чаются масштабами финансовых вложений и степенью неопределенности результатов принимае-мых решений, что обусловливает различную степень финансовых рисков. Реализация государствен-ной антикризисной стратегии должна опираться на ряд предпосылок, к которым относятся:<br />- политическая и социально-экономическая стабильность в обществе;<br />- наличие законодательной базы для развития инвестиционного процесса, и в том числе совер-шенствование налогового законодательства;<br />- рост реальных налоговых поступлений в бюджет;<br />- устойчивость национальной валюты; <br />- снижение темпов инфляции;<br />- прекращение утечки капитала из страны.<br />Антикризисная инвестиционная политика предприятия непосредственно связана с реализацией выбранной стратегической цели. Поэтому стратегический финансовый менеджмент предполагает прежде всего:<br />&#216;&#160; &#160; &#160; &#160; финансовую оценку проектов вложения капитала;<br />&#216;&#160; &#160; &#160; &#160; отбор критериев принятия инвестиционных решений;<br />&#216;&#160; &#160; &#160; &#160; выбор оптимального варианта вложения капитала;<br />&#216;&#160; &#160; &#160; &#160; определение источников финансирования. <br />На преодоление негативных явлений в экономике России должна быть направлена антикризисная инвестиционная стратегия. В управлении инвестиционным процессом необходимо опираться на определение следующих важных моментов:<br />1) должны быть четко очерчены цели инвестирования (создание новых предприятий; техниче-ское перевооружение и реконструкция действующих предприятий, модернизация оборудования и т. д.);<br />2) необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными приори-тетами. <br />Так, в современных условиях преимущественным направлением использования бюджетных средств является создание относительно небольших проектов с высокой скоростью оборота капитала и быстрой отдачей. В условиях кризиса в инвестиционной сфере особую значимость приобретает такой принцип финансирования, как получение максимального эффекта при минимуме затрат.<br />Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:<br />- собственные финансовые средства (прибыль, амортизационные отчисления, суммы, выпла-чиваемые страховыми органами в виде возмещения ущерба, и т. д.);<br />- продажа основных фондов, земельных участков и других видов активов;<br />- привлеченные средства от продажи акций, средства, выделяемые финансово-промышленными группами на безвозмездной основе, благотворительные и иные взносы;<br />- ассигнования из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и местных бюд-жетов;<br />- иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в устав-ном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) меж-дународных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных форм соб-ственности и частных лиц;<br />- различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, векселя, кредиты бан-ков и других институциональных инвесторов.<br />Основу принятия управленческих решений по инвестициям составляет сравнение объема инве-стиций с ежегодными поступлениями денежных средств, когда проект заработает после пуска его в эксплуатацию. Для того чтобы сопоставить размер инвестиций и будущие денежные поступле-ния, нужно учесть разновременность притоков и оттоков денежных средств в результате осуще-ствления инвестиционного проекта, с этой целью все будущие денежные потоки следует «привес-ти» к моменту инвестирования средств, т. е. выполнить процедуру дисконтирования потоков пла-тежей. Различные методы сравнения инвестиционных проектов опираются на наличие информации, которая может быть получена в результате следующих действий:<br />- прежде всего, нужно определить размер ожидаемых денежных поступлений от предлагае-мого проекта с распределением их по срокам поступления;<br />- далее обосновать ставку дисконтирования будущих денежных поступлений,&#160; которая отра-жала бы ожидаемую инвестором доходность от проекта и степень риска вложений средств;<br />- затем рассчитать дисконтированную стоимость каждого из ожидаемых потоков, сумми-рованием которых определяется накопленная величина дисконтированных доходов<br />Возможность привлечения различных финансовых ресурсов обусловлена в первую очередь обо-рачиваемостью капитала и соответствующей нормой прибыли. Для инвестора важное значение имеют три параметра:<br />1.&#160; &#160; &#160; &#160; максимальная величина вложений,<br />2.&#160; &#160; &#160; &#160; скорость возврата капитала<br />3.&#160; &#160; &#160; &#160; размер кумулятивного дохода на последний год действия вложений.<br />Критерий здесь один — доходность заемного капитала должна обеспечивать обслуживание долга и приносить определенную прибыль. Чтобы сохранить свою кредитоспособность и удержаться на рынке, многие фирмы временно вынуждены ориентироваться не на рост производства, а на полу-чение чисто финансовой прибыли.<br />Важное значение для принятия инвестиционных решений приобретают<br />&#216;&#160; &#160; &#160; &#160; прогноз тенденций в финансовом состоянии предприятия и выявление основных направлений его изменения.<br />&#216;&#160; &#160; &#160; &#160; В условиях экономического спада, характерных для экономики России в настоящее вре-мя, важно ориентироваться на предприятия, которые даже в столь сложной экономической ситуации остаются прибыльными. Информация об этом может быть получена на основе анализа динамики прибыли за несколько предшеству­ющих периодов по данным отчета о прибылях и убытках.<br />&#216;&#160; &#160; &#160; &#160; Важное значение имеет наличие у предприятия собственных оборотных средств, которые являются показателем финансовой прочности предприятия и оценкой его надежности для партнеров.<br />&#216;&#160; &#160; &#160; &#160; Безусловный интерес для инвестора представляет анализ номенклатуры выпускаемой продукции с точки зрения соотношения постоянных и переменных затрат в структуре ее себестоимости.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:21:59 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=16#p16 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=15#p15 <p>Анализ существующих зарубежных систем<br />Целью любого государства является обеспечение устойчивости экономической системы. Для достижения этой цели каждое государство выстраивает экономическую стратегию. На построение конкретной модели экономической инфраструктуры влияет целый ряд факторов - политические, географические, национальные, культурные. Одним из ключевых элементов экономических систем является законодательство о несостоятельности,<br />представляющее собой сплав экономических и юридических идей [219].<br />Основная идея всех современных развитых систем правового регулирования несостоятельности заключается в том, что целесообразнее сохранить действующее предприятие, чем распродать его по частям. Стоимость работоспособного технологического комплекса несоизмеримо выше стоимости разукомплектованного оборудования. Для создания общественно полезного продукта в виде действующего предприятия затрачиваются значительные материальные, временные и интеллектуальные ресурсы. Для обеспечения нормальных условий работникам предприятия формируется сфера обслуживания - учреждения социальной сферы, торговые организации и тому подобное. Как известно, бюджет государства базируется в основном на налоговых поступлениях, поэтому, когда предприятие становится неплатежеспособным, приходится решать не только задачи справедливого распределения оставшегося имущества должника среди кредиторов, но и проблемы, связанные с задачей сохранения технологической целостности, поддержки социальной сферы, налоговых поступлений. Однако, с другой стороны, стоит вопрос и о защите интересов кредиторов, так как в случае использования моделей реабилитационных процедур, их права будут обязательно затронуты.<br />Как и раньше, в современных системах правового регулирования несостоятельности основной процедурой является конкурсное производство, в ходе которого все действия с имуществом должника осуществляются в пользу сообщества кредиторов. Причем здесь используются все традиционные средства конкурсного производства: запрет индивидуальных действий кредиторов, формирование конкурсной массы, отстранение должника от управления бизнесом, назначение конкурсного управляющего. Наряду с этим в конкурсном производстве государство, применяя систему приоритетов и очередности удовлетворения требований, защищает интересы некоторых категорий истцов и свои бюджетные интересы. Но теперь конкурсное производство является лишь одной из процедур. И, хотя большинство дел по-прежнему завершаются именно конкурсным производством, значительное место в современных системах регулирования несостоятельности занимают реабилитационные режимы.<br />Одним из традиционных способов сохранения действующего предприятия считаются добровольные соглашения (не являющиеся реабилитационными процедурами). Добровольные соглашения могут быть оформлены либо многосторонним договором, либо совокупностью двухсторонних или комбинированных договоров. Основные условия таких договоров связаны с новацией обязательств должника (реструктуризация задолженности), на которую кредиторы вынуждены согласиться, так как иначе они могут вообще ничего не получить. Обычно внесудебными являются частные соглашения о реструктуризации, соглашения о приостановлении действий (со стороны кредиторов и должника), соглашения о финансовой помощи. Все они заключаются вне рамок процедур несостоятельности и регулируются общеграж¬данским законодательством.<br />Вопрос, что в конкретной ситуации делать - либо заключать внесудебное соглашение, либо инициировать реабилитационные процедуры, либо ходатайствовать о ликвидации (он актуален и для должника, и для кредитора) — решается на основе анализа многих факторов. Преимущества внесудебных соглашений по сравнению с реабилитационными процедурами - невысокая стоимость, возможность избежать широкой огласки финансового состояния должника и связанной с этим потери стоимости в курсе акций, возможность продолжать работу компании без потрясений, не отпугивая потенциальных контрагентов. Недостатки - трудно убедить всех кредиторов заключить внесудебное соглашение (поэтому на практике кредитор со значительной суммой требований, как правило, банк, подписывает соглашение с должником единолично, а для остальных кредиторов условия исполнения обязательств остаются неизменными, и они могут даже не знать о проблемах должника), а также невозможность задействовать правовые механизмы процедур несостоятельности (мораторий на действия кредиторов, отказ от исполнения текущих договоров, специальные условия признания недействительности сделок и другие). Если финансовое состояние должника относи¬тельно благополучное (имеется реальная возможность восста¬новления платежеспособности), вполне возможно подписание и внесудебного соглашения.<br />В каждом конкретном законодательстве объем использования реабилитационных режимов имеет большие отличия. Соответственно, результаты в виде эффективности сохранения действующих предприятий тоже отличаются. Однако, не следует забывать, что в ряде случаев положительный результат применения реабилитационных процедур заключается не только в виде сохранения предприятий, но и, в неменьшей степени, в выполнении задачи по созданию условий для мягкой саморегулируемой реструктуризации экономики.<br />Для того чтобы попытаться сохранить неплатежеспособное предприятие, необходимо решить, каким способом и за чей счет будет осуществляться реабилитация. Все заинтересованные лица (кредиторы, государственные органы, наемные работники) хотели бы получить как можно более полное и скорое удовлетворение своих требований. Но, с другой стороны, существует презумпция, что действующее предприятие стоит гораздо дороже, чем суммы, полученные при возможной распродаже его по частям. поэтому в интересах всех заинтересованных лиц иметь механизм, объединяющий их в единое сообщество для того, чтобы компенсировать их противоречивые интересы для достижения обшей выгоды.<br />Следует отметить, что базовые способы реализации конкретных национальных законодательств, предназначенные для сохранения действующих предприятий, в большей или меньшей степени опираются на ущемление имущественных прав кредиторов и, в то же время, предоставляют им права влиять на направление и ход реабилитационных процедур. При создании механизма со¬хранения действующих предприятий можно по-разному использовать ущемление имущественных прав кредиторов, поэтому именно этот фактор становится решающим при разработке современного законодательства о несостоятельности. Сбалансированное распределение потерь между всеми участниками производства, в том числе и в связи с реабилитационными процедурами, является определяющим элементом современных систем регулирования несостоятельности. Качество сбалансированности становится определяющим, так как, например, ослабляя кредиторов поддержкой неплатежеспособных должников, можно дестабилизировать экономическую систему. В большинстве случаев в экономически развитом государстве с налаженной системой финансовой отчетности субъект становится неплатежеспособным в результате системных просчетов руководства. Поэтому перед тем, как принимать решение о поддержке должника, необходимо провести тщательный анализ его бизнеса. Вполне вероятно, что в каком-либо конкретном случае гораздо эффективнее оперативно удовлетворить требования кредиторов, чем финансировать безнадежное предприятие, сохраняя устаревшую производственную базу и, в то же время, ухудшая финансовое положение кредиторов.<br />Несмотря на то, что все исследуемые системы регулирования банкротства имеют концептуальные отличия, при их построении применяется в принципе похожий набор правовых инструментов. Все дело в том, каким образом используется конкретный элемент. При оценке модели обращения какого-либо законодательства о несостоятельности с правами кредиторов, в первую очередь, обращают внимание на обеспеченных кредиторов. В современной западной литературе отмечается, что основной целью и политикой обеспечения являются:<br />защита кредиторов при неплатежеспособности должника;<br />предотвращение каскада неплатежеспособности;<br />поощрение инвестиций (финансирование предприятий);<br />уменьшение стоимости кредита (тот, кто платит за активы, должен иметь право на активы);<br />поощрение частных инвестиций (так как банк может чувствовать себя увереннее);<br />контрольные функции (особенно для защиты финансовых средств).<br />Как правило, при несостоятельности имущества должника в лучшем случае достаточно для удовлетворения лишь небольшой части требовании кредиторов. Так же, как и вне процедур несостоятельности, при открытии производства права обеспеченных кредиторов защищены лучше, чем обычных кредиторов. Однако, в каждом конкретном законодательстве степень этой защиты существенно отличается. Например, в английском и немецком праве обеспеченным кредиторам предоставляется наиболее сильная защита, во Франции своим преимуществом обеспеченные кредиторы могут воспользоваться только при окончательной ликвидации.<br />В законодательствах различных стран используются самые различные варианты объемов полномочий кредиторов - от полного контроля ситуации в Германии до фактического отстранения кредиторов от участия в реабилитационной процедуре во Франции. Для реализации возможностей влияния кредиторов и акционеров создаются коллективные органы кредиторов — собрания и комитеты. Помимо полномочий, предоставляемых этим коллективным органам в процедурах несостоятельности (это связано с подходом к правам кредиторов), большое значение имеет сам механизм принятия решения собраниями или комитетами кредиторов.<br />При открытии реабилитационной процедуры сразу же встает вопрос о том, кому поручить руководство неплатежеспособным предприятием. При этом имеется несколько вариантов: разрешить прежнему руководству продолжить управление предприятием, отстранить руководство и назначить специального управляющего, назначить наблюдателя. Как будет показано далее, в правовых системах регулирования несостоятельности используется весь спектр указан¬ных вариантов.<br />При построении современных систем большое значение также имеют возможности по отказу от исполнения текущих договоров, правила, регулирующие зачет взаимных требований, специальные условия признания недействительности сделок.<br />Поэтому можно утверждать, что в настоящее время законодательство о несостоятельности является сложнейшим правовым технологическим комплексом, направление процедур которого (ликвидация или реорганизация) зависит от волеизъявления всех участников производства. Когда конкретный кредитор принимает решение проголосовать в пользу плана реорганизации или восстановления платежеспособности или же проголосовать против плана, он пытается оценить все возможные варианты развития ситуации и выбирает наилучший для себя. При этом ему приходится делать комплексный анализ предлагаемых вариантов. <br />Но в производствах по делам о несостоятельности участвуют стороны с противоположными интересами. Например, кредиторы, которые противостоят друг другу, кредиторам с более защищенными (обеспеченными) позициями, акционерам, а также должнику, управляющему, наемным работникам, государственным органам. При разработке стратегии действий в отношении неплатежеспособного должника кредитору необходимо смоделировать все возможные сценарии и просчитать последствия. <br />В современных системах наблюдается тенденция применения различных схем регулирования несостоятельности в зависимости от размера активов должника. Причем степень различия позволяет говорить о том, что это совершенно разные схемы. Диверсифицируя процедуры в зависимости от размера активов должника, законодатели в одних случаях ставят целью упростить нормативное регулирование (в случае небольшого бизнеса), в других - защитить социально-экономическую инфраструктуру (банкротство градообразующих предприятий).<br />В США субъектами несостоятельности (должниками) могут быть физические лица, партнерства, корпорации, муниципалитеты, но не государственные образования. Только лицо, которое проживает, имеет место бизнеса или собственность в Соединенных Штатах либо является муни¬ципалитетом, может быть должником. [217].<br />Во Франции субъектный состав должников в процедурах несостоятельности определялся законом 85-98 от 25 января 1985 года, но в 1994 году в правовом регулировании несостоятельности произошли изменения и в него были внесены поправки, согласно которым и оздоровление несостоятельных предприятий, и ликвидация их по решению суда теперь применимы к коммерсантам, ремесленникам, лицам, занятым в сельском хозяйстве и к любым юридическим лицам частного права [89]. <br />Также предусмотрена упрощенная процедура для физических и юридических лиц, если они нанимают не более 50 работников и их оборот не достигает величины, определенной декретом Государственного Совета.<br />В 1985-1986 году Англия реформировала свое законодательство о банкротстве и компаниях. По новому закону о несостоятельности 1986 года (Insolvency Act) [268] субъектами процедур несостоятельности (в качестве должника) могут быть физические лица. Процедуры несостоятельности могут применяться к компаниям, зарегистрированным на основании законов о компаниях 1980 - 1985 гг. <br />Также субъектами несостоятельности могут быть незарегистрированные компании, которые имеют место бизнеса в Англии. В отношении незарегистрированных компаний не может применяться добровольная ликвидация в рамках процедур несостоятельности.<br />В Германии субъектами производства по делам о несостоятельности могут быть любые физические и юридические лица [269].Так же может быть открыто производство в отношении имущества объединения, не являющегося юридическим лицом, путем уравнивания его статуса со статусом юридического лица. Производство по делам о несостоятельности может быть открыто в отношении имущества общества, не являющегося юридическим лицом (открытого торгового товарищества, коммандитного товарищества, общества по гражданскому праву, судовладельческого товарищества, европейского экономического концерна).<br />Производство по делам о несостоятельности не допускается относительно имущества федерации или земли (земля здесь как административно-территориальная единица), юридического лица публичного права, надзор за которым осуществляется землей (российский эквивалент - субъект Федерации). В отношении физического лица применяется особая процедура.<br />Что же касается ответственности за невыполнение обязанности по подаче заявления и ответственность за подачу ложного заявления, то последнее время в законодательстве о несостоятельности проявляется тенденция в случае обнаружения наличия признаков банкротства обязывать руководителей должника подавать заявление о возбуждении производства и в то же время предоставлять им право подавать заявление в предвидении банкротства. Тем самым законодатель стремится ускорить открытие процедур и способствовать либо максимизации шансов реабилитации должника, либо более полному удовлетворению требований кредиторов. В связи с этой обязанностью в разных странах вводятся различные виды и объемы ответственности.<br />В США право подачи заявления о возбуждении производства по делу о несостоятельности имеют кредиторы и должник. Для того чтобы было возбуждено производство по делу о несостоятельности по заявлению должника, не требуется доказывать наличие признаков банкротства. Поэтому, в принципе, это можно рассматривать, как предоставление права инициировать производство в предвидении банкротства. Обязанность руководителей должника подавать заявление и, соответственно, ответственность за невыполнение этой обязанности не предусматриваются.<br />Для предотвращения злоупотреблений предусмотрены меры ответственности (кредитора и должника) за подачу заявления с представлением информации, не соответствующей действительности.<br />Во Франции право подавать заявление о возбуждении производства по делу о несостоятельности имеют кредиторы и должник. Обязаны подавать заявление и руководители несостоятельного лица (не позднее, чем в 15-дневный срок с момента прекращения платежей), причем за невыполнение этой обязанности предусмотрены весьма строгие меры ответственности. Суд может принять решение о начале процедуры несостоятельности по собственной инициативе или на основе информации представителей трудового коллектива, администрации предприятия или прокурора. В 1994 году был принят закон, который обязал аудиторов акционерных обществ в случае обнаружения угрозы неплатежеспособности немедленно информировать об этом администрацию общества и председателя торгового суда .<br />В Англии заявление о возбуждении производства по делу о несостоятельности может быть подано компанией, директорами, кредиторами. Директор обязан инициировать производство, если выяснится, что у компании не имеется реальных возможностей избежать возбуждения производства по делу о несостоятельности. За невыполнение этой обязанности директор компании мо¬жет быть дисквалифицирован, и, кроме того, его могут заставить возместить ущерб кредиторам.<br />Для того, чтобы предотвратить наступление ответственности, директору достаточно доказать, что единственной целью предпринятых им действий (после того как выяснилось плохое финансовое состояние компании) было минимизировать потери кредиторов.<br />В Германии право заявлять ходатайство об открытии производства имеют кредиторы и должники. Причем ходатайство кредитора допустимо, если кредитор юридически заинтересован в открытии производства о несостоятельности и может предоставить доказательства такой заинтересованности <br />Должник имеет право заявить ходатайство о возбуждении производства по делу о несостоятельности, если он предвидит, что будет не в состоянии выполнить существующие обязательства по платежам.<br />Если несостоятельным лицом является банк, то исключительное право на подачу заявления имеет Центральный банк.<br />Условиями открытия производства по делам о несостоятельности могут быть, во-первых, неоплатность или, иными словами, неспособность должника исполнить свои обязательства по причине доказанной недостаточности его имущества. Во-вторых, фактическая неспособность исполнять текущие обязательства (в данном случае основанием открытия производства является факт прекращения платежей). На протяжении веков в законодательстве о несостоятельности можно увидеть модели, исполь¬зующие показатели, основанные как на критерии неоплатности, так и на неспособности исполнения текущих обязательств.<br />По-видимому, основное предназначение критерия неоплатности (доказанное превышение пассивов над активами) состоит в том, что законодатель стремится предотвратить злоупотребле¬ния со стороны должника, связанные с манипулированием процедурами несостоятельности, а также избежать возбуждения производства в отношении субъектов, испытывающих временные финансовые затруднения.<br />В настоящее время при формировании набора условий помимо показателей, связанных с критериями неоплатности и неспособности исполнения текущих обязательств, могут быть постав¬лены следующие вопросы:<br />• зависят ли вид и параметры применяемого условия от типа субъекта, инициирующего производство (кредитор, должник, государственный орган и т. п.);<br />• необходимо ли подтверждать наличие условий, необходимых для возбуждения производства по делу о несостоятельности, в случае подачи заявления должником;<br />• предъявляются ли требования к минимальному количеству кредиторов (критерий стечения кредиторов);<br />• какие требования можно суммировать при подсчете размера неисполненного обязательства в целях возбуждения производства по делу о несостоятельности?<br />В США должник имеет право начать добровольную процедуру банкротства подачей заявления в Суд по банкротству. В дополнение к заявлению должник должен назвать всех своих кредиторов и указать их место нахождения, а также детально расписать все свои долги. Также должник должен указать все свое имущество и место его расположения. Следует отметить, что по заявлению должника могут быть реорганизационные процедуры банкротства открыты в отношении субъекта, не являющегося фактически неплатежеспособным. Известны случаи, когда крупные компании использовали такую возможность для проведения реструктуризации своего производства за счет легального ущемления прав кредиторов.<br />Кредиторы могут подать заявление о начале принудительной процедуры несостоятельности, если их более 12 и сумма их необеспеченных требований выше 5000 американских долларов, а заявление подается более чем тремя кредиторами (принцип стечения кредиторов). Или если имеется менее 12 кредиторов, а заявление подается одним или более кредиторами и сумма их необеспеченных требований выше 5000 американских долларов. Предусмотрен особый порядок для фермеров и некоммерческих корпораций.<br />В статье 3 французского закона 85-98 говорится, что процедуры несостоятельности могут быть начаты, если субъект не в состоянии выполнить обязательства посредством имеющихся в его распоряжении активов. Ходатайство может быть заявлено кредитором независимо от характера прав его требования. Кроме того, суд может рассмотреть вопрос о начале процедуры несостоятельности по собственной инициативе или по представлению прокурора Франции.<br />В Англии заявлять ходатайство о начале производства по делам о несостоятельности имеют право либо компания, либо директор, либо любой кредитор или кредиторы (включая кредиторов с условными исками), либо вкладчики. В отношении физических лиц кредиторы могут заявлять ходатайство о признании должника банкротом. Кредиторы могут заявлять ходатайство о начале процедур несостоятельности:<br />• если они направили должнику письменный запрос об исполнении обязательств, прошло три недели, требования так и остались неудовлетворенными и их сумма больше 750 фунтов стер¬лингов;<br />• если предыдущее решение суда (по делу, не связанному с несостоятельностью) осталось неисполненным;<br />• если исполнение решения суда приведет к неплатежеспособности компании;<br />• если в результате исполнения решения суда обязательства должника превысят его активы. <br />По инициативе суда может быть возбуждено производство по делу о несостоятельности, если компания станет неизбежно неплатежеспособной.<br />В Германии для открытия производства по делу о несостоятельности закон требует, чтобы имелось в наличии достаточно имущества для покрытия судебных издержек по ведению дела. Общим основанием для открытия производства является неплатежеспособность. Должник является неплатежеспособным, если он не в состоянии выполнить подлежащие исполнению текущие платежные обязательства. Поводом для признания неплатежеспособности может послужить приостановление платежей. При подаче должником ходатайства об открытии производства о несостоятельности существует презумпция наличия реальной непла¬тежеспособности или угрозы неплатежеспособности.<br />Для юридического лица основанием открытия производства также может быть превышение обязательств должника над стоимостью имущества (иными словами, для открытия процедуры несостоятельности возможно использование либо критерия неплатежеспособности, либо критерия превышения обязательств над активами). Если должником становится субъект, не являющийся юридическим лицом, то его правовой статус (для целей открытия производства) приравнивается к статусу юридического лица.<br />В последнее время для предотвращения злоупотреблений должником и обеспечения сохранности его активов стали приме¬няться различные варианты обеспечительных мер. Среди них контроль действий должника, блокирование полномочий распоряжения, отстранение должника от управления бизнесом. Конкретные проявления этих способов зависят от модели построения национальной системы правового регулирования несостоятельности.<br />В США в любое время после принятия заявления (поданного кредиторами) о возбуждении производства по делу о несостоятельности по разделу 7 (ликвидация) суд для обеспечения сохранности имущества по ходатайству заинтересованной стороны может принять решение о назначении временного управляющего (для управления бизнесом должника). Назначением временного управляющего занимается доверительный управляющий от США.<br />Во Франции, где применяется строгая система бухгалтерского учета, подразумевается, что если имеются формальные условия, подтверждающие неплатежеспособность, то и фактически субъект неплатежеспособен. Поэтому решение об открытии процедуры оздоровления предприятия и назначении администратора принимается оперативно. В зависимости от конкретной ситуации суд может определить функции администратора достаточно широко, что позволяет эффективно обеспечивать сохранность имущества.<br />В Германии до вынесения решения по ходатайству об открытии производства для предотвращения злоупотреблений суд может принять обеспечительные меры, например, назначить временного конкурсного управляющего, установить для должника режим общего запрета распоряжения имуществом, наложить запрет на принудительное исполнение в отношении имущества должника, вынести постановление о взятии под стражу.<br />Если для должника устанавливается общий запрет распоряжения, то его полномочия по распоряжению и управлению имуществом передаются временному конкурсному управляющему. Если такой запрет не устанавливается, то суд должен определить объем полномочий временного конкурсного управляющего. Решение суда о введении общего запрета распоряжения должно быть доведено до всех заинтересованных сторон, а также должна быть сделана соответствующая запись в органах, занимающихся регистрацией юридических лиц и прав. <br />В процедурах несостоятельности применяются два подхода к опротестованию сделок. Первый связан с признанием недействительности мошеннических и иных сделок, также он используется и вне процедур несостоятельности. Второй применяется только в рамках процедур несостоятельности, так как в данном случае условия недействительности связаны с несостоятельностью должника. Специальные условия признания недействительности сделок используются для обеспечения принципов справедливости в коллективных действиях кредиторов, для максимизации имущества при реабилитации, для предотвращения мошеннических сделок (которые весьма возможны при несостоятельности).<br />В США для того, чтобы доверительный управляющий мог эффективно оспаривать сделки должника, используется специальная правовая схема (strong-arm power). Делается допущение, что по отношению к имущественным правам должника доверительный управляющий является кредитором, пролонгировавшим кредит должнику во время производства по делу о несостоятельности и получившим судебное право обеспечения на всю собственность должника или судебное решение о взыскании с должника; либо что доверительный управляющий (если предмет обязательства - недвижимость) является добросовестным приобретателем со всеми требуемыми формальностями.<br />Доверительный управляющий может оспорить сделку на тех же основаниях, как если бы он являлся необеспеченным кредитором, которому обычное законодательство предоставляет право опротестования этой сделки.<br />Для того, чтобы доверительный управляющий мог опротестовать действия в отношении имущества должника (взыскание имущества, наложение ареста, сделки, связанные с передачей имущественных прав, предоставление обеспечительных прав) необходимо наличие следующих условий:<br />• эти действия должны приносить выгоду кредитору;<br />• эти действия должны быть выполнены в связи с обязательством должника, которое ему принадлежало до того, как эти действия были совершены;<br />• должник уже находился в состоянии неплатежеспособности;<br />• эти действия совершены в течение 90 дней до даты подачи заявления или если они совершены в отношении инсайдера , то в течение одного года до даты подачи заявления;<br />• эти действия дали возможность кредитору получить больше, чем он получил бы в случае ликвидации должника.<br />Для того, чтобы действие было признано недействительным, требуется наличие всех вышеперечисленных условий. Предоставление доказательств для разбирательств о недействительности действий является обязанностью сторон.<br />Доверительный управляющий может оспорить сделку с имуществом должника или обязательство должника, возникшее добровольно или по принуждению, если действие было совершено в течение одного года до даты подачи заявления или с целью запутать, протянуть время, смошенничать, либо если сделка была совершена по заниженной цене, и должник был или стал неплатежеспособным в результате такой сделки.<br />Во Франции все сделки, совершенные должником с целью мошенничества, можно оспорить независимо от времени их совершения. Важным фактом является дата прекращения платежей. Так, после даты прекращения платежей признаются недействительными следующие сделки:<br />• безвозмездные сделки с переходом прав;<br />• договор мены, по которому обязательства должника пре¬восходят обязательства другой стороны;<br />• платеж по долгам, срок оплаты которых на дату платежа не наступил;<br />• платеж по срочным долгам, совершенный в иной форме, чем наличные деньги; передача ценных бумаг, передача прав, способствующие предоставлению кредита;<br />• передача имущества на хранение или передача денежных сумм на депозит в отсутствие решения суда;<br />• договорная, судебная ипотека, законная ипотека супругов и залог на имущество должника, обеспечивающие предшествую¬щие долги;<br />• предохранительная мера, регистрация которой или обращение взыскания по которой не были совершены до прекращения даты платежей.<br />Кроме того, вышеуказанные сделки суд может признать недействительными, если они совершены в течение шести месяцев до даты прекращения платежей. Возмездные сделки и платежи по срочным долгам, сделанные после даты прекращения платежей, могут быть признаны недействительными, если контрагенты должника знали о его финансовом состоянии. Иск о признании сделки недействительной могут заявить администратор, предста¬витель кредиторов, ликвидатор, комиссар.<br />В Англии сделки могут быть оспорены в суде по заявлению уполномоченного лица, если:<br />• компания ликвидируется или находится под управлением;<br />• компания совершила действия в определенное время:<br />- в случае, если действие с предпочтением совершено с лицом, связанным с компанией (кроме трудовых отношений), в течение двух лет до начала неплатежеспособности;<br />- в случае, если действие с предпочтением совершено с другим лицом в течение шести месяцев до начала неплатежеспособности;<br />- в других случаях в течение периода времени между датой подачи заявления и датой вынесения решения;<br />• компания не имела возможности заплатить по своим обязательствам:<br />- во время совершения действия;<br />- в результате его свершения;<br />• суду не запрещается принимать решения по такому действию.<br />Сделка будет рассматриваться как совершенная с предпочте¬нием, если лицо, являющееся стороной по сделке, - это кредитор или поручитель, или гарант компании, и в результате такой сделки это лицо получило больше, чем могло бы получить в случае ликвидации. Не будут считаться сделками с предпочтением сле¬дующие действия:<br />• платеж обеспеченному кредитору в размере, не превышаю¬щем стоимость предмета залога, в отношении любого обязатель¬ства, появившегося до предоставления обеспечения;<br />• платеж с целью избежать потери активов;<br />• предоставление обеспечения под новую ссуду и другое но¬вое имущество.<br />Доказывать наличие условий, в связи с которыми можно оспаривать сделку, должно уполномоченное лицо. Если сделка совершена со связанным лицом, то тогда существует презумпция намерения компании совершить сделку с предпочтением. Если сделка совершена по заниженной цене, добросовестность креди¬тора значения не имеет.<br />В Германии, если до возбуждения производства по делу о несостоятельности или во время его проведения действия каких-нибудь лиц причинили убытки конкурсным кредиторам, то конкурсный управляющий имеет право заявлять в суде требование о возмещении этих убытков. Если требования о возмещении предъявляется к конкурсному управляющему, то тогда заявлять в суде будет вновь назначенный конкурсный управляющий.<br />Если произошло намеренное причинение вреда, то можно оспорить сделки, совершенные должником в течение 10 лет до подачи ходатайства о начале производства по делу о несостоятельности при условии, что другая сторона знала об угрозе неплатежеспособности.<br />Кредитор может оспорить несогласованное юридическое действие, которое предоставило конкурсному кредитору возможность получения или удовлетворения требования, на которое он права в то время не имел, если:<br />• это действие было предпринято в течение месяца до подачи ходатайства о начале производства по делу о несостоятельности;<br />• в течение трех месяцев до подачи ходатайства, а должник уже был неплатежеспособным;<br />• в течение трех месяцев до подачи ходатайства, причем кредитор знал, что действия причиняют ущерб другому кредитору.<br />Безвозмездные действия должника можно опротестовать, если они были совершены в течение четырех лет до подачи ходатайства о начале производства по делу о несостоятельности. Также в законе предусматривается возможность опротестования сделок должника с участниками предприятия, в результате которых участнику передается или возвращается вложенное в предприятие должника имущество. Все имущество, которое приобретено в результате сделки, впоследствии опротестованной, должно быть снова включено в конкурсную массу (для такого правоотношения действуют правила о неосновательном обогащении). Правила по признанию недействительности сделок действуют как при ликвидации, так и при выполнении плана восстановления платежеспособности.<br />Вопрос о предоставлении кредиторам возможности проведения зачета взаимных требований имеет большое практическое значение, так как его решение оказывает существенное влияние на устойчивость кредитно-денежного обращения и торгового оборота. Если зачет запрещается, то кредитор будет поражен в своих правах вдвойне. Во-первых, несостоятельный должник не может выполнить свои обязательства в пользу кредитора. Во-вторых, кредитор под страхом применения к нему гражданско-правовых санкций должен выполнять свои обязательства в пользу несостоятельного лица. Одним из наиболее часто встречающихся на практике примеров является ситуация, когда предприятие взявшее кредит в банке, стало неплатежеспособным. В этом же банке на депозитном счете, принадлежащем предприятию, имеются денежные средства приблизительно соответствующие полученному кредиту. Ответ на вопрос, может ли банк зачесть эти денежные средства в счет погашения выданного кредита, или же он обязан передать эти активы в конкурсную массу, и будет являться указанием на подход конкретного законодательства к вопросам разрешения или запрещения взаимозачета.<br />В США право на взаимозачет у кредитора не нарушается открытием процедур при соблюдении условий, при которых:<br />• право на зачет возникло до начала рассмотрения дела;<br />• иск кредитора не является запрещенным. <br />Проведение зачета не допускается, если после начала рассмотрения дела или в течение 90 дней, предшествующих его началу (презумпция несостоятельности должника), либо когда должник фактически находился в состоянии неплатежеспособности, кредитор получил требование к должнику от другого кредитора. А также если право требования кредитора возникло от должника, и оно было получено с целью реализации права на зачет с должником.<br />Подача заявления вводит автоматическую остановку осуществления платежей, в том числе и взаимозачета. После подачи заявления на возбуждение производства по делу необходимо получить разрешение на отмену остановки. <br />Французский подход к взаимозачету прямо противоположен принципам, применяемым в английском праве. Взаимозачет в период наблюдения рассматривается как платеж и поэтому такая сделка по французскому праву признается недействительной. Данные правила применяются для защиты имущественного комплекса предприятия должника с целью возможного оздоровления деятельности предприятия. Это является отражением общего подхода законодательства Франции, предпочитающего реабилитацию ликвидации. <br />Позиции законодательства Англии отличаются тем, что в вопросе применения взаимозачета используется: принцип минимизации потерь для платежеспособной стороны. Когда оцениваются все права требования к имуществу, то в случае наличия у кредитора и должника встречных обязательств учитывается только баланс . Можно даже сказать, что использование взаимозачета в Англии обязательно. Однако право на взаимозачет должно су¬ществовать до начала производства по делу о несостоятельности. Права кредиторов в вопросе о взаимозачете наиболее сильны в законодательстве Англии.<br />В Германии, если у кредитора на момент открытия производства по закону или соглашению имелось право на проведение зачета, то начало процедур несостоятельности не затрагивает это право. Если право на зачет возникло в ходе производства о несо¬стоятельности, то оно может быть реализовано только тогда, когда для подлежащих зачету требований наступили условия исполнения. Если требование является безусловным и может быть исполнено до начала производства, то зачет запрещен.<br />Также зачет не допускается, если конкурсный кредитор:<br />• стал должен конкурсной массе после открытия производства о несостоятельности;<br />• приобрел право требования к должнику от других кредиторов после открытия производства о несостоятельности;<br />• получил право требования в результате действия, которое может быть обжаловано;<br />• стал должен конкурсной массе, а право требования должно быть исполнено за счет свободного имущества должника.<br />Отказ от исполнения текущих контрактов является одним из наиболее эффективных средств современных систем регулирования несостоятельности. Управляющему (доверительному, внешнему, конкурсному) предоставляется право отказаться от исполнения договоров, не исполненных полностью или частично (независимо от добросовестности контрагента). Решение об отказе или подтверждении договора принимается на основании оценки возможной выгоды для реабилитационных целей или увеличения конкурсной массы.<br />При разработке правил, посвященных отказу от исполнения, принимается во внимание общий концептуальный подход национального законодательства (прокредиторский или продебиторский). При этом должна учитываться необходимость защиты определенных типов правоотношений, что связано с их общественным значением. Кроме того, предоставление чрезмерных прав по отказу от исполнения текущих договоров может привести к дестабилизации торгового оборота. Также надо иметь нормы, которые позволили бы избежать злоупотреблений со стороны должников, так как, например, в США в ряде случаев предприятия сознательно инициируют процедуру реорганизации для реструктуризации своих обязательств, используя возможности по отказу от обременительных контрактов.<br />При регулировании ситуаций, связанных с отказом от исполнения текущих договоров, большое значение имеет вопрос о последствиях такого решения (объем и содержание новых правоотношений, в частности, размер возмещения).<br />В США управляющему предоставляется право выбрать из всех текущих контрактов те, которые целесообразно исполнить в интересах продолжения ведения бизнеса или его завершения, а также те, от которых лучше отказаться (business judgement test). Срок принятия решения управляющим зависит от вида применяемых процедур. Например, при ликвидации срок не должен превышать 60 дней с момента судебного решения о начале процедуры. Если управляющий в указанный срок не сообщит контрагенту о своем решении по контракту, то считается, что он отказался от его исполнения. При реорганизации управляющий может принимать решения по текущим контрактам до момента утверждения плана (если по ходатайству заинтересованной стороны суд не установит специальный срок для подтверждения исполнения контракта или отказа от него). До тех пор пока управляющий не принял решение по контракту, другая сторона должна выполнять свои обязательства, как если бы производство не было возбуждено. Если управляющий отказался от исполнения контракта, то требования другой стороны по неисполненному обязательству становятся необеспеченными исковыми требованиями в процедуре банкротства. Если же управляющий собирается исполнить контракт, то тогда он должен обеспечить адекватные гарантии такого исполнения. Управляющему предоставлено право переуступки подтвержденных текущих контрактов. <br />Во Франции администратор должен принять решения об отказе или подтверждении исполнения договора в течение одного месяца с момента предъявленного контрагентом официального требования (суд вправе уменьшить или увеличить срок, при этом максимальный срок не должен превышать двух месяцев). Если по долгосрочным договорам администратор считает, что в его распоряжении не будет достаточных средств для выполнения обязательств в срок, он принимает решение об отказе от их исполнения.<br />Если администратор отказался от исполнения договора, кредитор вправе требовать возмещения убытков. Начисленная сумма убытков будет занесена в пассив в пользу кредитора и будет учитываться в производстве по делу о несостоятельности.<br />Специальные правила предусмотрены для отказа от исполнения арендных договоров недвижимости и трудовых договоров.<br />В Англии ликвидатор обязан в течение 28 дней с момента обращения к нему контрагента с требованием обозначить свои намерения в отношении неисполненного контракта. Если по истечении этого срока никаких действий со стороны ликвидатора не было произведено, то ему (ликвидатору) сообщают о потере права на прекращение контракта односторонним уведомлением, и в дальнейшем возможно только обычное судебное расторжение. Контрагент становится кредитором компании и может принимать участие в ликвидационном производстве. Для договоров купли-продажи земли возможность отказа от исполнения в процедурах несостоятельности не предусмотрена.<br />В Германии, если до открытия конкурсного производства договор не был исполнен полностью или частично, конкурсный управляющий вправе принять решение о том, должен быть этот договор им исполнен или нет. Контрагент по такому договору может потребовать у конкурсного управляющего, чтобы тот указал свои намерения в отношении исполнения договора. Если управляющий не сделает такого указания (незамедлительно), то он теряет право настаивать на исполнении договора контраген¬том. В Insolvenzordnung [269] предусмотрены особые правила регулирования отказа от исполнения текущих договоров аренды, найма, поручения, а также поставки товаров, имеющих рыночную (биржевую) цену. Для изменения трудовых правоотношений приме¬няется механизм плана социальных мероприятий.<br />В результате развития современного законодательства о несостоятельности было создано несколько различных моделей.<br />Первая (немецкая модель) для создания механизмов эффективного распределения максимизированных активов должника. Вторая (английская система) - для эффективного распределения активов и защиты кредитного обращения. Третья (американская, французская) - для эффективного распределения выполнения макроэкономических функций.<br />Причем при создании первой, немецкой, модели ее разработчики взяли за основу американскую систему реорганизации, сохранив акцент в сторону защиты интересов кредиторов. При этом основным мотивом реформы явился механизм эффективного распределения максимизированных активов должника среди кредиторов, что позволяет последним получить большее удовлетворение своим требованиям.<br />Однако нельзя не учитывать, что законодательство о несостоятельности всегда играло значительную роль в функционировании экономической системы, но в настоящее время любое действие и событие оказывают гораздо более существенное воздействие на экономическую инфраструктуру, чем раньше. Поэтому именно сейчас возрастает значение законодательства о несостоятельности для решения макроэкономических задач. Структура производительных сил такова, что уже нельзя просто продать имущество крупной несостоятельной корпорации и распределить вырученное среди кредиторов. Сохранение в целостности технологического комплекса должника выгодно не только кредиторам, но, в первую очередь, всей экономической системе. Конечно, это не должно стать самоцелью, не следует сохранять предприятия любой ценой, как, например, во Франции.<br />Теперь второй вариант. Когда комитет Корка в 1982 году делал доклад, посвященный реформированию английского законодательства, было решено разработать новую реабилитационную процедуру, так как желательно увеличить возможности по сохранению действующих предприятий. Однако и после реформы 1986 года базовой процедурой, позволяющей избежать распродажи действующего предприятия по частям, осталась administrative receivership (назначение владельцем права «плавающего обеспечения» специального лица). Именно это уполномоченное лицо решало, каким образом можно максимизировать активы должника. И если при продаже действующего предприятия целиком можно было выручить больше денежных средств, совершалась сделка купли-продажи или уступка. Таким образом, с одной стороны, сохранялось действующее предприятие, с другой - увеличивался размер активов, предназначенных для распределения среди кредиторов. Кроме того, не нужно было собирать кредиторов для прояснения позиции всех заинтересованных лиц, что, конечно, способствовало оперативности принятия решений. Иными словами, можно сделать вывод, что модель, разработанная в первую очередь для поддержания кредитного обращения и, соответственно, защиты кредиторов с правом «плавающего обеспечения» на активы должника, на определенном этапе оказалась весьма эффективным средством для регулирования несостоятельности и, соответственно, выполнения макроэкономических функций. Следует отметить, что в последнее время активизировалась критика действующей английской системы регулирования несостоятельности. Дело в том, что использование однобокой схемы administrative receivership и блокирование процедуры управления уже не дает максимально эффективной возможности для решения современных макроэкономических задач. И это находит свое отражение в сравнительных результатах экономических показателей, по которым фиксируется отставание английской экономики в соревновании экономических систем ведущих государств.<br />Третий вариант - сочетание двух функций: справедливое распределение имущества должника среди кредиторов и выполнение макроэкономических задач. Именно такую формулировку можно признать наиболее подходящей для характеристики современного законодательства о несостоятельности, основная задача которого должна заключаться в создании максимально эффективного механизма для выполнения главной макроэкономической задачи - обеспечения стабильности и устойчивого роста экономики.<br />На основе проведенного анализа зарубежного опыта правового регулирования несостоятельности становится возможным уточнить, что подразумевается под эффективным механизмом регулирования несостоятельности. Во-первых, этот механизм должен базироваться на использовании традиционных правовых средств (конкурсного производства, моратория на взыскания, обращения с обеспечительными правами, специальных условий недействительности сделок, правил исполнения текущих контрактов и т. п.). Во-вторых, в этом механизме должен быть найден разумный баланс между созданием максимальных условий для сохранения действующих предприятий и степенью ущемления прав кредиторов. В-третьих, совсем не обязательно способ обеспечения стабильности и устойчивого роста экономики видеть именно в создании механизма, предназначенного для сохранения предприятия, так как нежизнеспособные предприятия целесообразнее вывести из рынка, а не субсидировать их увядающую деятельность. Сохранение рабочих мест - это важная задача, однако, цель должна оправдывать средства. Ведь лучше те же ресурсы направить на создание новых рабочих мест, а не поддерживать застойную ситуацию (как это происходит во Франции).<br />Следует отметить, что проявление макроэкономической функции законодательства в каждом конкретном случае выражено по-разному. Например, даже название французского закона № 97-85 содержит словосочетание «об оздоровлении предприятий», указывающее на макроэкономичность этого нормативного акта. А английская система ориентирована в первую очередь на защиту интересов кредиторов с «плавающим правом» обеспечения, так как от их поведения зависит состояние кредитного обращения. Реформирование германской системы, традиционно считавшей, что основной целью законодательства должно быть справедливое распределение имущества должника среди кредиторов, связано с мнением, что ограниченное использование реабилитационных процедур позволит максимизировать активы, предназначенные для удовлетворения требований кредиторов. Иными словами, в данном случае главной задачей провозглашается не выполнение макроэкономических функций, а более эффективное, чем ранее, решение распределительных задач. Идеологи американской системы высказывались о том, что изменения, произведенные в Bankruptcy Code в 1978 году, явно связаны с необходимостью создания механизма для выполнения определенных макроэкономических функций.<br />Как уже отмечалось, современное законодательство о несостоятельности является важнейшим элементом экономической стратегии. Главное различие национальных моделей таких стратегий заключается в том, в чем они видят конкретные макроэкономические цели законодательства о несостоятельности и какие механизмы используют для достижения этих целей.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:18:39 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=15#p15 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=14#p14 <p>Понятие и задачи антикризисного регулирования</p> <p>Антикризисное регулирование — это политика правительства, направленная на защиту предприятий от кризисных ситуаций и на предотвращение их банкротства. Она осуществляется на мезо – и макроуровне и представляет собой систему.</p> <p>В западной экономической теории антикризисное регулирование известно как антициклическое регулирование. Антициклическое регулирование заключается в выработке и реализации правительством соответствующего уровня экономической политики, основанной на применении автоматических или встроенных стабилизаторов, таких как подоходный налог, налог на прибыль, пособия по безработице, суб­сидии на поддержку цен на сельскохозяйственную продукцию и т. д. с целью смягчения отрицательных воздействий циклического колебания в экономике на развитие экономики.</p> <p>Теоретической основой антициклического регулирования экономикой является кейнсианская модель стимулирования эффективного спроса. Она имела успешное практическое применение для преодоления последствий мирового экономического кризиса, разразившегося в период с 1929 по 1933 г., широко применялась после второй мировой войны и вплоть до середины 1960-х гг. в США, Великобритании, Франции.</p> <p>В современных условиях антициклического регулирования акцент с краткосрочных разрозненных мер воздействия на отдельные элементы конъюнктуры перемещается на создание комплексных программ, включающих использование всех рычагов. На уровне государства в этом качестве выступают программы по административному, налогово-бюджетному, кредитно-денежному, инвестиционному и прочему регулированию деятельности несостоятельных предприятий, на уровне предприятия — программа по антикризисному управлению, содержащая меры по инвестиционному, финансовому, снаб – женческо-сбытовому, кадровому и иному управлению.</p> <p>Для антикризисного регулирования в белорусских условиях необходима база надежных данных, создание специфической методики исследований, привлечение высококвалифицированных специалистов, проведение исследований, а также разработка, принятие и осуществление мер, стабилизирующих состояние экономики. В этом направлении государственные органы осуществляют следующие виды регулирования:</p> <p>— правовое — создание правовой основы антикризисного регу – лирования, проведение экспертизы на предмет выявления случаев фиктивного и преднамеренного банкротства;</p> <p>— методическое — методическое обеспечение проведения мониторинга состояния предприятий, профилактики их банкротства, судебных процедур, а также санации в случае возникновения факта несостоятельности;</p> <p>— информационное — учет и анализ платежеспособности крупных, а также экономически и социально значимых предприятий;</p> <p>— экономическое и административное — применение эффективных мер и методов воздействия на экономику с целью ее стабилизации;</p> <p>— организационное — создание условий для цивилизованного разрешения всех споров по поводу несостоятельности должника;</p> <p>— социальное — социальная защита работников предприятия – банкрота, выражающаяся в создании рабочих мест для них, их переподготовке, выплате пособий;</p> <p>— кадровое — поиск и подготовка специалистов по антикризисному управлению предприятиями (антикризисных управляющих), повышение уровня их квалификации.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:13:39 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=14#p14 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=13#p13 <p>Как мы выяснили выше антикризисное управление имеет своей целью устранение возможности банкротства предприятия. В нашей стране процедуры банкротства регламентируются Федеральным законом Российской Федерации от 8 января 1998 года №6-ФЗ &quot;О несостоятельности (банкротстве)&quot; <br />В самом законе несостоятельность (банкротство) трактуется как признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Заявление о признании должника банкротом принимается арбитражным судом, если требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее пятисот минимальных размеров оплаты труда и указанные требования не погашены в течение трех месяцев. Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств и обязательных платежей обладают должник, кредиторы, налоговые и иные уполномоченные в соответствии с федеральным законом органы. <br />Понятно, что кредиторы и налоговые органы обращаются в арбитражный суд, когда перед ними не исполнены обязательства по оплате задолженности. Руководитель же должника обязан обратиться с заявлением должника в арбитражный суд в случае, когда удовлетворение требований одного кредитора или нескольких кредиторов приводит к невозможности исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед другими кредиторами (т.е. как раз случай, когда собственный капитал должника истрачен и стоимость обязательств превышает обоснованную рыночную стоимость активов); <br />Отметим, что если обращение кредиторов добровольное, то тут идет речь об обязанности, причем если такое заявление вовремя непредъявлено, то это влечет субсидиарную ответственность руководителя должника по обязательствам должника перед кредиторами, возникшим через месяц после того как это заявление должно быть подано, т.е. фактически по всем новым обязательствам взятым на себя должником. <br />При рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:<br />наблюдение; <br />внешнее управление; <br />конкурсное производство; <br />мировое соглашение.<br />Процедура внешнего управления вводимая в рамках судебного разбирательства дела о банкротстве предприятия как нельзя ближе соответствует духу антикризисного управления. <br />Так, согласно Федеральному закону №6-ФЗ от 08.01.98г. &quot;О несостоятельности (банкротстве)&quot; статья 2 главы I &quot;внешнее управление (судебная санация) - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему&quot;. В результате внешнего управления должно произойти удовлетворение всех обязательств должника, возникших на момент введения внешнего управления, а предприятие вернуться в разряд нормально функционирующих. Хотя закон о банкротстве и направлен в первую очередь на удовлетворение интересов кредиторов, а не собственников предприятия успех внешнего управления должен определятся не только и не столько удовлетворением требований кредиторов, сколько восстановлением производства. <br />Присутствует и жесткое ограничение по времени. Так Статья 68 Главы V гласит : &quot;Внешнее управление вводится на срок не более двенадцати месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев, если иное11 не предусмотрено настоящим Федеральным законом.&quot;<br />Таким образом действия внешнего управляющего в рамках процедуры внешнего управления можно смело назвать антикризисным управлением. <br />Рассмотрим остальные судебные процедур банкротства. <br />Так, &quot;наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента, определяемого в соответствии с настоящим Федеральным законом, в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника&quot;, т.е. это фактически вспомогательная процедура, введенная для того, чтобы сохранить имущество должника от растаскивания и подготовки решения арбитражного суда о возможности санации предприятия. <br />&quot;конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов&quot; На этой стадии понятно уже не может идти речи о восстановлении финансово-хозяйственных параметров предприятия на докризисном уровне, в следствии этой процедуры предприятие как правило ликвидируется. <br />Отмечу, что конечно же антикризисное управление может происходить и вне рамок процедур банкротства предприятия. Тем более, что и закон о банкротстве допускает возможность проведения, так называемой, досудебной санации. По своему смыслу и методам данная процедура (досудебная санация) совпадает с, так называемой, судебной санацией. Различие состоит лишь в том, что досудебную санацию инициируют собственники предприятия, которые своей целью ставят собственно избежание процедур банкротства, т.к. в этом случае они зачастую теряют контроль за деятельностью предприятия, а процедуру внешнего управления инициируют кредиторы, которые своей основной целью считают возврат долгов. <br />И, наконец, мировое соглашение - это договоренность о прекращении дела о банкротстве между кредиторами и должником. Оно должно содержать положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника и (или) о прекращении обязательств должника предоставлением отступного, новацией обязательства, прощением долга либо иными способами, предусмотренными гражданским законодательством Российской Федерации. Мировое соглашение может быть заключено на любой стадии процесса о банкротстве и фактически является результатом реструктуризации долгов предприятия. <br />Мировое соглашение может содержать условия:<br />об отсрочке или о рассрочке исполнения обязательств должника; <br />об уступке прав требования должника; <br />об исполнении обязательств должника третьими лицами; <br />о скидке с долга; <br />об обмене требований на акции; <br />об удовлетворении требований кредиторов иными способами, не противоречащими федеральным законам и иным правовым актам Российской Федерации.<br />Можно сказать, что заключение мирового соглашения это одно из направлений работы с кредиторской задолженностью в рамках антикризисного управления. <br />Рассмотрим некоторую статистику арбитражных дел о банкротстве12: <br />В 1996 г. в арбитражные суды поступило 3740 заявлений о признании должников банкротами, в 1997 г. - 5687, в 1998 г. их количество возросло до 12781 и стабилизировалось примерно на уровне 12000 заявлений в год. К сожалению только около 20% предприятий признаются после процедуры наблюдения способными восстановить свою платежеспособность в рамках процедуры внешнего управления. Остальные же предприятия скорее всего будут ликвидированы в рамках процедуры конкурсного производства. Однако, введение внешнего управления еще не гарантирует предприятию, что оно останется на плаву. Согласно статистическим данным из 2001 дела, по которым в отчетном периоде проводилась реорганизационная процедура внешнего управления, только в 69 случаях (3,4%) по результатам ее проведения производство по делам было прекращено в связи с восстановлением платежеспособности должника. В остальных случаях - приняты решения о признании должников банкротами и открытии конкурсного производства. Однако эта статистика свидетельствует не о неэффективности проводимых процедур реорганизации, а скорее о недостатке квалифицированных кадров для реализации этих процедур. В крайне сложных современных условиях России реальных успехов в антикризисном управлении могут добиться только всесторонне подготовленные менеджеры-новаторы, поскольку в каждом конкретном случае необходимы нестандартные, инновационные решения. <br />Рассмотрим к каким последствия ведет введение процедуры внешнего управления. <br />Согласно Статьи 69 Закона &quot;О несостоятельности (банкротстве)&quot; говорится, что: &quot;С момента введения внешнего управления:<br />руководитель должника отстраняется от должности, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего; <br />прекращаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника - унитарного предприятия, полномочия руководителя должника и иных органов управления должника переходят к внешнему управляющему, за исключением полномочий, переходящих в соответствии с настоящим Федеральным законом к другим лицам (органам). Органы управления должника в течение трех дней с момента назначения внешнего управляющего обязаны обеспечить передачу бухгалтерской и иной документации юридического лица, печатей и штампов, материальных и иных ценностей внешнему управляющему; <br />снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов; <br />аресты имущества должника и иные ограничения должника по распоряжению принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве; <br />вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам должника, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом.<br />По окончании внешнего управления неустойки (штрафы, пеня), а также суммы причиненных убытков, которые должник обязан уплатить кредиторам по денежным обязательствам и обязательным платежам, могут быть предъявлены к уплате в размерах, существовавших на момент введения внешнего управления.&quot; <br />Прокомментируем эту статью. Во-первых, после введения внешнего управления старое руководство предприятия отстраняется, а все полномочия по управлению предприятием переходят к внешнему управляющему. Это разумная мера, потому что несмотря на то, что существует множество причин, приводящих компанию к финансовым трудностям, банкротства многих фирм происходят прямо или косвенно по вине их руководства. <br />Особенно это верно в России, где часто встречаются следующие нарушения законодательства - преднамеренное создание или увеличение руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности, нанесение им ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц, заведомо некомпетентное ведение дел. Администрация предприятия создает на своей базе несколько юридически самостоятельных ЗАО, ООО и т.п., выделив их из состава предприятия и поставив во главе этих предприятий доверенных лиц. Каждая из этих новых фирм по существу превращается в частное предприятие своего руководителя и по договору с &quot;прародителем&quot; начинает обеспечивать его каким-либо видом сырья или реализовывать готовую продукцию. С точки зрения здравого смысла, предприятие осуществляет странные действия: приобретает необходимые ему материалы не напрямую у изготовителей, а через эти фирмы - посредники и по более высоким ценам. Посреднические деньги уходят с предприятия. Прибавка к доходу руководителей обеспечена, сам же &quot;прародитель&quot; влезает в долги к своим дочерним фирмам, и его совладельцы - акционеры (часто - трудовой коллектив или государство) остаются без дохода и зарплаты. Планы администрации состоят в том, чтобы довести предприятия до критического финансового состояния, превратить в банкрота и купить его через одну из своих коммерческих фирм. <br />Во-вторых, снимаются аресты наложенные на имущество предприятия кредиторами в целях удовлетворения своих требований. Это также необходимо, т.к. зачастую именно эти аресты и усугубляют положение предприятия. Так стоит только предприятию просрочить свои платежи, как тут же кредиторы начинают арестовывать счета и имущество предприятия, чтобы хоть как-то вернуть свои деньги. При этом вся работа на предприятии может быть парализована, а пени и штрафы за просроченные обязательства начисляются и ситуация становится безвыходной. <br />В-третьих, вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Это обстоятельство также облегчает положение внешнего управляющего, предоставляя ему &quot;передышку&quot; для финансового оздоровления предприятия. <br />Статья 70 Закона &quot;О несостоятельности (банкротстве) раскрывает условия моратория: <br />Во-первых, мораторий на удовлетворение требований кредиторов распространяется на денежные обязательства и обязательные платежи, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления. <br />Во-вторых, в течение срока действия моратория на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам:<br />не допускается взыскание по исполнительным и иным документам, взыскание по которым производится в бесспорном (безакцептном) порядке; <br />приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, алиментов, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, и морального вреда, вступивших в законную силу до момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом; <br />не начисляются неустойки (штрафы, пеня) и иные финансовые (экономические) санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, а также подлежащие уплате проценты. <br />На сумму требований кредитора по денежным обязательствам и (или) обязательным платежам начисляются проценты в порядке и размере, которые предусмотрены статьей 395 Гражданского кодекса Российской Федерации.<br />В-третьих, мораторий на удовлетворение требований кредиторов распространяется также на требования кредиторов о возмещении убытков, вызванных отказом внешнего управляющего от исполнения договоров должника. <br />В мировой практике существуют несколько концепций моратория. По одной из них к концу срока внешнего управления штрафы, пени и иные санкции предъявляются в полном объеме. В нашей стране это было бы неприемлемо из-за огромного долгового бремени, которое весит на предприятиях, значительную часть которого составляют именно финансовые санкции (пени, штрафы и т.д.). По другой концепции выплата долгов приостанавливается, они фиксируются на момент введения внешнего управления, и с этого момента никакие штрафные санкции и проценты не начисляются. Это естественно наносит довольно сильный удар по интересам кредиторов, особенно в условиях высокой инфляции. Наш же закон о банкротстве занимает промежуточную позицию: финансовые санкции не применяются, однако по окончании внешнего управления кредиторы могут требовать выплаты процентов по ставкам рефинансирования Центрального банка. <br />Рассмотрим как регламентируется деятельность арбитражного управляющего в рамках процедуры внешнего управления: <br />Права: <br />Согласно п.1 ст.74 главы V с момента своего назначения внешний управляющий вправе: <br />&quot;самостоятельно распоряжаться имуществом должника с ограничениями, предусмотренными Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве); заключать от имени должника мировое соглашение; заявлять отказ от исполнения договоров должника.&quot; <br />Право самостоятельно распоряжаться имуществом должника закрепляет переход управления имуществом должника к внешнему управляющему, т.е. внешнему управляющему дано право &quot;нормального&quot; управления предприятием. Права же заключать мировое соглашение и заявлять отказ от исполнения договоров должника фактически говорят о передаче прав на чрезвычайные действия, т.е. внешнему управляющему даются права на осуществления антикризисного управления. <br />Отказ от исполнения договоров должника регламентируется ст.77 главы V Закона о банкротстве: <br />&quot;Внешний управляющий в трехмесячный срок с момента введения внешнего управления вправе отказаться от исполнения договоров должника. <br />Отказ от исполнения договоров должника может быть заявлен только в отношении договоров, не исполненных сторонами полностью или частично, при наличии одного из следующих обстоятельств: <br />если исполнение договора должника повлечет убытки для должника по сравнению с аналогичными договорами, заключаемыми при сравнимых обстоятельствах; <br />если договор является долгосрочным (заключен на срок более одного года) либо рассчитан на получение положительных результатов для должника лишь в долгосрочной перспективе; <br />если имеются иные обстоятельства, препятствующие восстановлению платежеспособности должника. <br />Контрагент должника вправе потребовать от должника возмещения реального ущерба, вызванного отказом от исполнения договора должника. <br />Положения, предусмотренные настоящей статьей, не применяются в отношении договоров должника, заключенных в ходе наблюдения с согласия арбитражного управляющего.&quot;<br />Эта мера является вынужденной, так как, как уже упоминалось выше, часто руководство должника заключает крайне невыгодные для предприятия контракты преследуя личные цели. Однако, часто эти сделки оформлены в соответствии с существующим законодательством и поэтому невозможно признать их недействительными и истребовать все полученное контрагентом по такой сделке13.<br />Однако, некоторые виды сделок внешний управляющий все же вправе признать недействительными, что регламентируется ст.78 главы V Закона о банкротстве: <br />Сделки совершенные должником с заинтересованным лицом в случае, если в результате исполнения указанной сделки кредиторам были или могут быть причинены убытки; <br />Сделки должника, влекущие предпочтительное удовлетворение требований одних кредиторов перед другими, заключенные или совершенные должником после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом и (или) в течение шести месяцев, предшествовавших подаче заявления о признании должника банкротом; <br />Сделки должника, связанные с выкупом акций (паев) у собственников предприятия, совершенные после возбуждения дела о банкротстве или в течение шести месяцев, предшествовавших подаче заявления о признании должника банкротом.&quot;<br />Мировое соглашение может быть заключено в том случае, если кредиторы согласятся на реструктуризацию своих долгов (прекращения долга выплатой его части, переоформление долга на других условиях (новация), прощение долга). <br />Обязанности: <br />Согласно п.2. ст.20 главы I и п.2 ст.74 главы V с момента своего назначения внешний управляющий обязан: <br />принять в ведение имущество должника и провести его инвентаризацию; <br />анализировать финансовое состояние должника; <br />анализировать финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность должника, его положение на товарных рынках; <br />разработать и представить на утверждение собранию кредиторов план внешнего управления; <br />вести бухгалтерский, финансовый, статистический учет и отчетность; <br />принимать меры по взысканию задолженности перед должником.<br />Описывая обязанности внешнего управляющего законодатели, как бы лишний раз подталкивают его к совершению действий в рамках антикризисного управления предприятием. Это обязанности анализа состояния должника и планирования действий по выходу из кризиса (план внешнего управления). <br />В итоге данного параграфа можно сделать следующие выводы, что в существующем законодательстве проблема антикризисного управления в рамках судебных процедур банкротства достаточно хорошо освещена и проработана. Арбитражный управляющий в рамках процедуры внешнего управления обладает всеми необходимыми полномочиями для восстановления платежеспособности предприятия, причем законодатели максимально постарались облегчить его задачу предусмотрев такие меры как мораторий на выплату по денежным обязательствам, возможность отказа от невыгодных договоров и т.д. <br />Рассмотрим основные направления антикризисного управления подробнее.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:12:30 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=13#p13 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=12#p12 <p>Эффективность антикризисного управления</p> <p>Развитие управления должно сопровождаться повышением его эффективности. В свою очередь, повышение эффективности управления определяется ростом его потенциала, т. е. возможностью позитивных изменений, наличием необходимых ресурсов и условий их использования (рис. 6.9). В тенденциях изменения потенциала и эффективности управления также кроются опасности кризиса.<br />Антикризисное управление так же, как и любое другое, может быть малоэффективным или более эффективным. Эффективность антикризисного управления характеризуется степенью достижения целей смягчения, локализации или позитивного использования кризиса в сопоставлении с затраченными на это ресурсами. Трудно оценить такую эффективность в точных расчетных показателях, но увидеть ее можно при анализе и общей оценке управления, его успешности или просчетов.<br />Можно выделить основные факторы, которые определяют эффективность антикризисного управления. Их понимание и дифференциация помогают его анализировать и успешно осуществлять (рис. 6.10).<br />1. Профессионализм антикризисного управления и специальная подготовка. В данном случае имеется в виду не только общий профессионализм управления, который безусловно необходим, но и те профессиональные знания и навыки, которые отражают особенности антикризисного управления. Такой профессионализм рождается в процессах специального обучения, целенаправленного аккумулирования опыта и развития искусства управления в критических ситуациях.<br />В последние годы в России уделяется большое внимание специализированной подготовке антикризисных управляющих, которые способны выводить предприятие из кризиса с наименьшими потерями. Их профессиональная подготовка ориентирована на кризис^ ные ситуации.<br />Но и при подготовке обычных менеджеров следует большое внимание уделять развитию способностей к управлению в критических ситуациях. Антикризисное управление должно стать необходимым элементом любого управления: стратегического, креативного, производственного, экологического, финансового и пр.<br />2. Искусство управления, данное природой и приобретенное в процессе специальной подготовки, следует выделить особо в перечне факторов эффективности антикризисного управления. Во многих кризисных ситуациях индивидуальное искусство управления является решающим фактором выхода из кризиса или его смягчения. Поэтому для антикризисного управления особенно важно проводить психологическое тестирование менеджеров, отбирать такие личности, которые способны чутко реагировать на приближение кризиса и управлять в экстремальных ситуациях.<br />3. Методология разработки рискованных решений. Такая методология должна быть создана и освоена, потому что она в значительной мере определяет такие качества управленческих решений, как своевременность, полнота отражения проблемы, конкретность, организационная значимость. Эти свойства имеют особое значение в антикризисном управлении.</p> <p><img class="postimg" loading="lazy" src="https://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_91-300x275.jpg" alt="http://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_91-300x275.jpg" /><br />Научный анализ обстановки, прогнозирование тенденций. Эти факторы не могут не влиять на эффективность антикризисного управления. Видение будущего и не субъективное, а основанное на точном, научно обоснованном анализе позволяет постоянно держать в поле зрения все проявления приближающегося или проходящего кризиса. Важным фактором эффективности антикризисного управления является также корпоративность, которая в организации или фирме может проявляться в различной степени. Корпоративность —это понимание и принятие всеми работниками целей организации, готовность самоотверженно работать для их достижения, это особый вид интеграции всех деловых, социально-психологических и организационных отношений, это внутренний патриотизм и энтузиазм.<br />Корпоративность является надежной опорой антикризисного управления. Но она не возникает сама по себе, а является результатом управления и элементом его цели, а также средством в механизме управления.<br />6. Лидерство также входит в совокупность факторов эффективного антикризисного управления. Но не всякое лидерство. Существует множество его оттенков и модификаций. Лидерство определяется не только личностью менеджера, но и сложившимся стилем работы, структурой персонала управления, укрепившимся доверием к менеджеру, авторитетом власти, уверенностью.<br />Опора на лидерство может сыграть решающую роль в преодолении кризиса или его смягчении. Но для этого необходимы поиск и проектирование лидерства. Это звучит необычно, но будет понятным, если иметь в виду, что лидерство — это не только личность менеджера, но и характеристика всей системы управления, характеристика организации управления.<br />Особую роль в эффективности антикризисного управления играют оперативность и гибкость управления. В кризисных ситуациях часто возникает потребность в быстрых и решительных действиях, оперативных мерах, изменении управления по складывающимся ситуациям, адаптации к условиям кризиса. Инерционность в этом случае может играть отрицательную роль. Стратегия и качество антикризисных программ. Во многих ситуациях возможна потребность в изменении стратегии управления и в разработке специальных программ антикризисного развития. Качество программ и стратегических установок могут быть различными. От этого не может не зависеть антикризисное управление.<br />Отдельным пунктом следует выделить человеческий фактор. В определенной мере он отражает факторы корпоративности и лидерства, искусства управления. Но для антикризисного управления необходимо иметь в виду, что существует понятие антикризисной команды — ближайших помощников антикризисного менеджера, которые могут пользоваться его особым доверием и способны согласованно и целенаправленно осуществлять программу антикризисного управления. Есть хорошее выражение «… с ним я могу пойти в разведку». Разведка — это совокупность непредсказуемых экстремальных ситуаций, преодолеть которые могут только люди, верные общей идее и замыслу и безоговорочно доверяющие друг другу. Так же работает человеческий фактор и в антикризисном управлении.<br /><img class="postimg" loading="lazy" src="https://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_10-300x228.jpg" alt="http://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_10-300x228.jpg" /><br />10. Значительным фактором эффективности антикризисного управления является система мониторинга кризисных ситуаций. Она представляет собой специально организованные действия по определению вероятности и реальности наступления кризиса и необходима для его своевременного обнаружения и распознавания.<br />Хорошей иллюстрацией необходимости и эффективности такой системы является положение с атомными электростанциями. Прежде их работа контролировалась по многим показателям, которые характеризовали противоречивые процессы работы реактора. Оценивать его состояние было сложно, устанавливать необходимые дисциплинарные требования к персоналу также. Момент наступления кризисной ситуации был приблизительным и опасные режимы возникали неожиданно, часто непредвиденно.<br />Сегодня разработана новая система мониторинга работы атомного реактора, которая построена на сравнительно простой визуальной оценке его состояния: оператор наблюдает за симметрией картинки на экране компьютера, которая отражает соотношение основных показателей антикризисного функционирования атомной электростанции. Появление нарушений симметрии — признак возникновения ситуаций, опасных с точки зрения возможного кризиса.<br />Аналогичный мониторинг кризисных ситуаций может быть и в системе антикризисного управления. Причем весьма эффективными здесь могут быть использование компьютеров и работа специализированных операторов.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:10:31 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=12#p12 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=11#p11 <p>Одной из характеристик всякого управления является его предмет. В обобщенном представлении предметом управления всегда выступает деятельность человека. Управление организацией — это управление совместной деятельностью людей. Эта деятельность состоит из множества проблем, которые так или иначе разрешаются самой этой деятельностью или в процессе ее. Поэтому предмет управления при более конкретном его рассмотрении можно представить как совокупность проблематики деятельности человека. Именно таким образом выделяется стратегическое управление, экологический менеджмент и др.<br />Антикризисное управление имеет предмет воздействия — проблемы и предполагаемые и реальные факторы кризиса, т. е. все проявления неумеренного совокупного обострения противоречий, вызывающих опасность крайнего проявления этого обострения, наступления кризиса.<br />Любое управление в определенной мере должно быть антикризисным и тем более становиться антикризисным по мере вступления в полосу кризисного развития организации. Игнорирование этого положения имеет значительные отрицательные последствия, учет его способствует безболезненному, «бархатному» прохождению кризисных ситуаций.<br />Суть антикризисного управления выражается в следующих положениях:<br />кризисы можно предвидеть, ожидать и вызывать;<br />кризисы в определенной мере можно ускорять, предварять,<br />отодвигать;<br />к кризисам можно и необходимо готовиться;<br />кризисы можно смягчать;<br />управление в условиях кризиса требует особых подходов, спе<br />циальных знаний, опыта и искусства;<br />кризисные процессы могут быть до определенного предела<br />управляемыми;<br /><img class="postimg" loading="lazy" src="https://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_3-196x300.jpg" alt="http://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_3-196x300.jpg" /><br />• управление процессами выхода из кризиса способно ускорять<br />эти процессы и минимизировать их последствия.<br />Кризисы различны и управление ими может быть различным. Это многообразие помимо прочего проявляется в системе и процессах управления (алгоритмах разработки управленческих решений) и, особенно в механизме управления (рис. 6.3).<br />Система антикризисного управления должна обладать особыми свойствами. Главными из них являются:<br />гибкость и адаптивность, которые чаще всего присущи мат<br />ричным систамам управления;<br />склонность к усилению неформального управления, мотива<br />ция энтузиазма, терпения, уверенности;<br />диверсификация управления, поиск наиболее приемлемых<br />типологических признаков эффективного управления в сложных<br />ситуациях;<br />снижение централизма для обеспечения своевременного ситу<br />ационного реагирования на возникающие проблемы;<br />усиление интеграционных процессов, позволяющих концент<br />рировать усилия и более эффективно использовать потенциал ком<br />петенции.<br />Антикризисное управление имеет особенности в части его процессов и технологий. Главными из них являются:<br />мобильность и динамичность в использовании ресурсов, про<br />ведении изменений, реализации инновационных программ;<br />осуществление программно-целевых подходов в технологиях<br />разработки и реализации управленческих решений;<br />повышенная чувствительность к фактору времени в процессах<br />управления, осуществлению своевременных действий по динамике<br />ситуаций;<br />усиление внимания к предварительным и последующим оцен<br />кам управленческих решений и выбора альтернатив поведения и<br />деятельности;<br />использование антикризисного критерия качества решений при<br />их разработке и реализации.<br />Механизм управления, характеризующий средства воздействия, также имеет свои особенности. Не всегда обычные средства воздействия дают необходимый эффект в предкризисной или кризисной ситуации.<br />В механизме антикризисного управления приоритеты должны отдаваться:<br />&#9830; мотивированию, ориентированному на антикризисные меры,<br />экономии ресурсов, избежанию ошибок, осторожности, глубокому<br />анализу ситуаций, профессионализму и пр.;<br /><img class="postimg" loading="lazy" src="https://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_4-244x300.jpg" alt="http://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_4-244x300.jpg" /><br />установкам на оптимизм и уверенность, социально-психоло<br />гическую стабильность деятельности;<br />интеграции по ценностям профессионализма;<br />инициативности в решении проблем и поиску наилучшихва-<br />риантов развития;<br />корпоративности, взаимоприемлемости, поиску и поддержке<br />инноваций.<br />Все это в совокупности должно найти отражение в стиле управления, который надо понимать не только как характеристику деятельности менеджера, но и как обобщенную характеристику всего управления. Стиль антикризисного управления должен характеризоваться: профессиональным доверием, целеустремленностью, антибюрократичностью, исследовательским подходом, саморганиза-цией, принятием ответственности.<br />Некоторые из характеристик антикризисного управления требуют более подробного рассмотрения.<br />1. Функции антикризисного управления — это виды деятельнос<br />ти, которые отражают предмет управления и определяют его резуль<br />тат. Они отвечают на простой вопрос: что надо делать, чтобы управ<br />лять успешно в преддверии, процессе и последствиях кризиса. В<br />этом отношении можно выделить шесть функций: предкризисное<br />управление, управление в условиях кризиса, управление процессами<br />выхода из кризиса, стабилизация неустойчивых ситуаций (обеспече<br />ние управляемости), минимизация потерь и упущенных возможно<br />стей, своевременное принятие решений (рис. 6.4).<br />Каждый из этих видов деятельности (функций управления) имеет свои особенности, но в своей совокупности они характеризуют антикризисное управление.<br />В развитии любого управления две его противоположности —<br />интеграция и дифференциация — находятся в диалектической связи. Усиление интеграции всегда ведет к ослаблению дифференциации и наоборот. Эти процессы отражают тенденцию логистической<br />кривой (рис. 6.5). Связь интеграции и дифференциации в переломных моментах изменения кривой характеризует формирование новых организационных форм управления или организаций нового<br />типа. В этом взаимодействии есть точки кризиса организации. Как<br />правило, это точки, отражающие опасность «распада», разрушения<br />организационных основ. Выход из кризиса — изменение соотношения интеграции и дифференциации управления на новой организационной основе.<br />Нет управления без ограничений, которые могут внутренними<br />и внешними. И эти две группы ограничении находятся в определенном, но меняющемся соотношении. В зависимости от того, как строится это соотношение, изменяется и вероятность кризисных явлений (рис. 6.6).<br />Но ограничения можно регулировать, и в этом также суть антикризисного управления. Внутренние ограничения снимаются или посредством отбора персонала, его ротации, обучения, или посредством совершенствования системы мотивации. Информационное<br /><img class="postimg" loading="lazy" src="https://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_5-300x288.jpg" alt="http://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_5-300x288.jpg" /><br />обеспечение управления также способствует снятию внутренних ограничений эффективного управления.<br /><img class="postimg" loading="lazy" src="https://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_6-255x300.jpg" alt="http://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_6-255x300.jpg" /><br />Внешние ограничения регулируются развитием маркетинга, системы паблик рилейшнз.<br />Одной из важных характеристик антикризисного управления<br />является сочетание формального и неформального управления.<br />В разнообразных видах такого сочетания существует зона раци<br />ональной организации антикризисного управления (рис. 6.7). Она<br />может сужаться или расширяться. Ее сужение отражает повышение<br />опасности кризиса или опасности наиболее острого его проявления.<br />Для антикризисного управления особое значение имеет<br />перспективность, возможность выбрать и построить рациональную<br />стратегию развития.<br />Существуют разные стратегии антикризисного управления. Наиболее важными являются следующие:<br />предупреждения кризиса, подготовки к его появлению;<br />выжидания зрелости кризиса для успешного решения проблем<br />его преодоления;<br />противодействия кризисным явлениям, замедления его про<br />цессов;<br />стабилизации ситуаций посредством использования резервов,<br />дополнительных ресурсов;<br />рассчитанного риска;<br /><img class="postimg" loading="lazy" src="https://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_7-282x300.jpg" alt="http://www.antikrizisno.ru/wp-content/uploads/2009/07/ris6_7-282x300.jpg" /></p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:08:37 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=11#p11 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=10#p10 <p>Понятие и предпосылки возникновения антикризисного управления</p> <p>Особое значение в сегодняшних условиях приобретает формирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного на анализе их финансово-экономического состояния. Это характерно для антикризисного управления.<br />Антикризисное управление – совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретному предприятию-должнику.<br />Антикризисное управление начинается лишь на этапе резкого спада производства, то есть, критического банкротства.<br />В жизни предприятия кризисы или угроза кризисов – постоянное явление. <br />Первопричиной возникновения экономических кризисов, является разрыв между производством и потреблением товаров.<br />В соответствии с Законом о банкротстве, несостоятельность (банкротство) — это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.<br />Из законодательства о банкротстве вытекают следующие положения:<br />1. Должник может быть признан банкротом только на основании решения арбитражного суда или объявить себя банкротом сам (в случае добровольной ликвидации).<br />2. Критерием несостоятельности должника является его неплатежеспособность, когда должник не может полностью расплатиться по своим долгам. <br />Причем закон не делает различия между задолженностью перед кредиторами по уплате обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды и кредиторами по другим обязательствам.<br />Для предприятия различают внешние и внутренние причины кризиса. Внешними причинами называются те, на которые предприятие не может влиять или это влияние может быть незначительным, а именно: <br />• международные факторы (экономическая цикличность развития ведущих стран, состояние мировой финансовой системы, стабильность международной торговли, зависящей в свою очередь от заключенных межправительственных договоров и соглашений приграничная торговля, таможенные тарифы и пошлины, международная конкуренция);<br />• национальные (факторы политического, экономико-географического, культурного и научно-технического характера).<br />Так, политическая стабильность и направленность внутренней политики государства, реализуемые через право, выражаются в отношении к предпринимательской деятельности и принципах государственного регулирования экономики, к формам собственности, мерам по защите прав потребителей и предпринимателей. Все это аккумулируется в законодательных нормах, актах, которые и определяют деятельность предприятий.<br />Экономико-географические факторы характеризуются размером и структурой потребностей, а при известных экономических предпосылках — платежеспособным спросом населения. К ним можно также отнести уровень доходов и накоплений населения, т. е. покупательную способность, уровень цен, возможность получения кредита, существенно влияющих на предпринимательскую активность, фазу экономического цикла, в которой находится национальная экономика. <br />Падение спроса, например, характерное для соответствующей фазы экономического развития, приводит к обострению конкуренции, разорению или поглощению обанкротившегося предприятия.<br />Факторы культурного характера проявляются в привычках, нормах потребления и предпочтениях одних товаров перед другими.<br />Уровень развития науки и техники определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность. Изменения в технологии производства, производимые предприятием для обеспечения конкурентных преимуществ, требуют, как правило, значительных капитальных вложений и могут в течение продолжительного времени отрицательно сказываться на прибыльности предприятия, в том числе и вследствие неудач при внедрении новых технологий. <br />Может негативно сказаться на прибыльности и уменьшение объема продаж продукции предприятия вследствие появления на рынке по более низким ценам товаров других фирм, в производстве которых используется более прогрессивная технология, обеспечивающая меньшие производственные затраты.<br />Внутренние причины являются результатом деятельности самого предприятия.<br />Таким образом, предприятие попадает в кризисное состояние вследствие совокупности внутренних причин конструкторско-технологического, экономического, финансового характера, а также недостатков внутрифирменного экономического управления.<br />Конструкторско-технологические причины объясняются технической отсталостью отечественных производителей, которая в полной мере проявилась после открытия российских рынков для зарубежных фирм-конкурентов. <br />Но сегодня, когда российские цены поднялись и сравнялись с мировыми, эти технические решения стали разорять предприятия из-за высокой себестоимости и убытков, так как цены производителя стали выше рыночных. Это породило вначале экономические, а затем и финансовые причины кризиса производителя. <br />Экономические причины: высокая себестоимость постепенно оставила предприятия без прибыли, а затем и вовсе остановила производство из-за отсутствия выручки и оборотных средств. <br />Сокращение производства привело к появлению избыточных незагруженных мощностей, которые необходимо содержать и отвлекать на это и без того ограниченные ресурсы.<br />Кроме того, низкая конкурентоспособности и неумение продвинуть свою продукцию на рынки привели к тому, что основной формой продаж стала передача продукции на реализацию с отложенной на длительный срок оплатой. <br />К финансовым причинам можно также добавить большие оттоки денежных средств на коммунальные расходы по содержанию производственных мощностей (тепло, вода, газ, электроэнергия) в связи с отсутствием сберегающих технологий и состоянии, когда долгов больше, чем имущества.<br /> Поэтому в условиях рыночной экономики большую роль в защите прав и интересов юридических и физических лиц играет такой инструмент, как банкротство несостоятельного должника, позволяющий восстановить нарушенные права кредиторов, либо помочь выйти должнику из кризиса.<br />Признаками банкротства являются: <br />— неспособность должника удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения; в течение одного месяца для кредитных организаций; в течение 6 месяцев для субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса и для стратегических предприятий и организаций;<br />— сумма задолженности (за исключением начисленных штрафов и пеней) на день обращения в суд должна быть не менее:<br />— 100 тысяч рублей (по Закону о банкротстве 1998 г. — 500 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ) для юридического лица);<br />— 10 тысяч рублей (по Закону о банкротстве 1998 г. — 100 МРОТ) для гражданина; а также сумма обязательств должника-гражданина должна быть больше стоимости принадлежащего ему имущества;<br />— 50 000 МРОТ для субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса, а также сумма задолженности должна превышать балансовую стоимость имущества должника, в том числе права требования (с 1 января 2005 г. — 500 тысяч рублей);<br />— независимо от размера кредиторской задолженности при банкротстве отсутствующего должника;<br />— не менее 1000 МРОТ для кредитной организации.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:05:54 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=10#p10 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=9#p9 <p>Кризис следует рассматривать не как статическое состояние, а как процесс. Нормальное развитие предприятия может иметь различные отклонения, которые быстро могут привести к нежелательному развитию и поставить под угрозу само существование предприятия. Если ошибочное развитие было своевременно выявлено, то можно принять адекватную коррекцию курса на нормальное развитие. Для того чтобы можно было разработать правильную коррекцию курса, необходимы четкие знания об этапах развития кризисного процесса.</p> <p>Кризис предприятия в общем смысле представляет собой ограниченный по времени процесс. Он может быть управляем или, как минимум, удерживаем в определенных границах, или находиться под влиянием как внутрифирменном, так и внешнем. Кризисные процессы, в зависимости от предприятия, его структуры, инновационного потенциала и т. д., могут быть разной продолжительности, интенсивности и иметь последствия различной степени тяжести.</p> <p>В развитии кризисного процесса выделяют стадии, т. е. ограниченные по времени этапы, на которых кризис характеризуется различной скоростью развития и различной степенью опасности для выживания предприятия. В экономической литературе встречается несколько теорий развития кризиса, так как в зависимости от классифицирующего признака, положенного в основу, исследователями выделялись различные стадии кризисного процесса. Наиболее известны в этой области работы Кристека и Мюллера. Кристек, характеризуя стадии кризисного процесса с точки зрения его агрегированного состояния, а также возможности его преодоления, выделил потенциальный кризис, латентный (или скрытый) кризис, острый преодолимый и острый непреодолимый кризисы. Мюллер, используя классификацию стадий кризисного процесса по целям предприятия, находящимся под угрозой, идентифицировал стратеги-</p> <p><img class="postimg" loading="lazy" src="https://finance-econom.ru/wp-content/uploads/image003.jpg" alt="http://finance-econom.ru/wp-content/uploads/image003.jpg" /></p> <p>Рис. 1.3. Стадии кризисного процесса по Кристеку и Мюллеру<br /></p> <p>Ческий кризис, кризис результата, кризис ликвидности и банкротство. Хотя в основу каждой из этих теорий положены разные классифицирующие признаки, их выводы довольно корректно можно объединить (рис. 1.3).</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 22:00:56 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=9#p9 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=8#p8 <p><strong>Понятие «кризис»</strong></p> <p>В экономическом цикле есть характерная черта, а именно кризис, который определяется как внезапная и резкая, как правило, смена тенденции от повышения к понижению, тогда как при обратном процессе такого резкого поворота не бывает.</p> <p>При этом происходит обострение противоречий в социально-экономических системах, угрожающее их жизнеспособности.</p> <p>Греческое слово «кризис» означает решение. Впоследствии понятие кризиса было расширено, оно применяется ко всякому резкому переходу, ко всем переменам, воспринимаемым как нарушение непрерывности существующей тенденции.</p> <p>Основная функция кризиса — разрушение тех элементов, которые наименее устойчивы и жизнеспособны и в наибольшей мере нарушают организованность целого. Происходит упрощение системы и возрастание ее стройности.</p> <p>В экономике кризис разрушает множество наиболее слабых и наименее целесообразно организованных предприятий, отбрасывая устаревшие способы производства и формы организации предприятий в пользу более современных. Общее крушение вовлекает и немало передовых предприятий.</p> <p>Обобщая существующие представления о кризисах, можно сделать следующие выводы:</p> <p>кризисы неизбежны; это регулярные, закономерно повторяющиеся этапы циклического развития любой системы. Кризисы могут возникнуть и как случайный результат стихийного бедствия или крупной ошибки;</p> <p>кризисы начинаются тогда, когда потенциал прогресса главных элементов системы в основном исчерпан и уже родились и начинают борьбу элементы новой системы, представляющей будущий цикл;</p> <p>существуют фазы экономического цикла; например, можно рассмотреть следующую пятифазную схему цикла:</p> <p>а) стабильное развитие, завершающееся кризисом; следовательно, существует латентный, скрытый период, когда предпосылки кризиса назревают, но еще не прорываются наружу;</p> <p>б) падение производства и ухудшение экономических показателей — это период обвала, стремительного обострения всех противоречий, резкого ухудшения многих экономических индикаторов. Происходит разрушение или трансформация устаревших элементов системы, набирают силу и вступают в борьбу элементы следующей системы, представляющей будущее;</p> <p>в) депрессия — недолгое равновесие старой и новой систем, когда экономическая конъюнктура уже не ухудшается, но и не улучшается;</p> <p>г) оживление — начало ускоренного распространения элементов новой системы, расширение производства, уменьшение безработицы, улучшение показателей экономической динамики;</p> <p>д) стремительный подъем, торжество нового цикла, который становится преобладающим, нормальным (перестает быть новым); период относительной стабилизации, нового устойчивого уровня равновесия, он завершается очередным кризисом;</p> <p>кризисы прогрессивны при всей их болезненности, поскольку кризис выполняет три важнейшие системные функции:</p> <p>а) резкое ослабление и устранение устаревших (нежизнеспособных) элементов господствующей, но уже исчерпавшей свой потенциал системы;</p> <p>б) расчистку пространства для утверждения элементов (первоначально слабых) новой системы, будущего цикла;</p> <p>в) испытание на прочность и передачу в наследство тех элементов системы, которые аккумулируются и переходят в будущее.</p> <p>Жизнеспособные участники рынка вынуждены активнее искать новые пути развития и доказывать свое право на место под солнцем. Кризис — это еще и возможность покупать активы по низким ценам. Он проверяет уровень управления рисками, выявляет слабые места и устраняет необоснованные амбиции;</p> <p>кризисы конечны; они могут предшествовать либо новому этапу в развитии системы, либо ее гибели и распаду;</p> <p>поскольку кризисы неповторимы, разнообразны причины и факторы, их вызывающие, каждый раз выход из кризиса требует специфических мер.</p> <p>Движущей силой экономического цикла являются инвестиции и инновации. Переход от одной фазы цикла к другой выражается в динамике инвестиций. Для выхода из кризиса следует создавать условия для роста инвестиций.</p> <p>Переход от одной фазы цикла к другой обычно начинается с изменения спроса, которое и вызывает колебание инвестиций. Выход из кризиса, оживление обычно начинаются с расширения спроса на потребительские товары и услуги, что создает условия для роста спроса на средства производства; растут инвестиции и занятость, значит, снова происходит рост потребительского спроса.</p> <p>Обязательная составляющая выхода из кризиса — инновации, которые обеспечивают конкурентоспособность продукции на основе повышения ее технического уровня и снижения издержек.</p> <p>Государство — инициатор антикризисных программ, осуществляемых при бюджетной поддержке, которые становятся импульсом для оживления экономики.</p> <p>Очевидно, что сущность кризиса и инструменты антикризисного управления можно определить для различных уровней управления экономикой: национальная экономика, отраслевая и региональная экономика, предприятия (организации).</p> <p>Можно ли предвидеть и прогнозировать кризисные ситуации? В одних случаях можно (когда кризисы наступают вследствие перемен, которые мы можем и успеваем понять и оценить), в других — нет.</p> <p>В самом общем виде последовательность действий при прогнозировании кризисов такова:</p> <p>определение целей и временных пределов прогнозирования кризисов;</p> <p>понимание причин, сущности и характера данного кризиса;</p> <p>определение устаревших и, наоборот, перспективных элементов системы и выявление ядра будущей системы;</p> <p>установление поля действия кризиса;</p> <p>изучение внешних факторов развертывания будущего кризиса, взаимодействия циклов, их синхронизации и резонансного влияния;</p> <p>рассмотрение путей выхода из кризиса. Анализ нескольких вариантов выхода из кризиса для разных условий, один принимается как основной;</p> <p>распознание ошибок в прогнозе, чтобы вовремя внести коррективы, отреагировать на ранее неизвестные факторы;</p> <p>анализ уроков кризиса.</p> <p>Большое разнообразие кризисов порождается огромным количеством причин. Антикризисное управление существует для того, чтобы, если возможно, избежать кризиса (предупредить его появление), а если это невозможно — ограничить развитие кризиса и смягчить его последствия.</p> <p><strong>Типология кризисов</strong></p> <p>Практика показывает, что кризисы неодинаковы не только по своим причинам и последствиям, но и по своей сути. Можно создать разветвленную классификацию кризисов, которая необходима и предназначена для дифференциации средств и способов управления ими. Если есть понятие и понимание характера кризиса, тогда больше возможность снижения его остроты, сокращения времени и обеспечения безболезненности процесса (рис. 1.1).<br /><img class="postimg" loading="lazy" src="https://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/files/001.png" alt="http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/files/001.png" /><br />Рис. 1.1. Типология кризисов</p> <p>Кризис может привести к быстрым и глубоким изменениям в экономической системе или к мягкому (постепенному и продолжительному) выходу.</p> <p>Кризисы разнообразны по своей сути, причинам и последствиям. Необходимо их определенным образом систематизировать (классифицировать), чтобы более эффективно управлять ими, формируя адекватные средства.</p> <p>Разные последствия кризиса определяются не только его характером, но и способом антикризисного управления, которое может смягчать или обострять кризис. Возможности управления в этом отношении зависят от цели, профессионализма, искусства управления, характера мотивации, понимания причин и последствий, ответственности (рис. 1.2).<br /><img class="postimg" loading="lazy" src="https://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/files/002.png" alt="http://www.e-college.ru/xbooks/xbook014/files/002.png" /><br />Рис. 1.2. Классификация последствий кризиса</p> <p>Общие кризисы охватывают всю социально-экономическую систему, локальные — только часть ее. Это разделение кризисов по масштабам их проявления.</p> <p>По проблематике кризиса можно выделить макро- и микрокризисы. Макрокризис охватывает большие объемы и масштабы проблематики, микрокризис — только отдельную проблему или группу проблем. Локальный, или микрокризис, может как цепная реакция распространиться на всю систему, потому что в системе существует органическое взаимодействие всех элементов и проблемы не решаются в отдельности.</p> <p>Экономические кризисы — это кризисы в производстве и реализации товаров и услуг.</p> <p>Социальные кризисы отражают противоречия в интересах различных социальных групп, среди них особое место занимают политические кризисы — кризисы власти, которые часто ведут к кризисам экономическим.</p> <p>Организационные кризисы проявляются как паралич (или резкое ухудшение) организационной деятельности. Наиболее ярко организационные циклы проявляются при смене стадий жизненного цикла предприятий и их продуктов.</p> <p>Психологические кризисы — это кризисы психологического состояния людей, симптомы которых — стрессы, паника, страх, неудовлетворенность, чувство неуверенности, т. е. кризисы социально-психологического климата.</p> <p>Кризис технологический связан с обострением противоречий при разработке и внедрении новых технологических решений в процессе смены технологического уклада. Это кризисы научно-технического прогресса.</p> <p>Экологические кризисы резко ухудшают условия жизнедеятельности людей. Это кризисы взаимоотношений человека с природой, вызванные пренебрежительным отношением к требованиям закона природного равновесия.</p> <p>Явные кризисы протекают заметно и легко обнаруживаются. Скрытые протекают менее заметно, и поэтому их значительно сложнее избежать или ограничить.</p> <p>Глубокие, или острые, кризисы могут привести к разрушению различных структур экономической системы, здесь множество противоречий завязывается в сложный клубок. Такие кризисы имеют, как правило, затяжной характер. Мягкие, или легкие, кризисы протекают менее болезненно, они в большей степени поддаются управлению, чаще носят кратковременный характер.</p> <p>Кризисы также могут быть предсказуемыми и неожиданными.</p> <p>Предсказуемые кризисы наступают как этап развития, они могут прогнозироваться и вызываются объективными причинами накопления факторов возникновения кризиса — потребностями реструктуризации производства, изменением структуры интересов под воздействием НТП.</p> <p>Разновидностью предсказуемых кризисов является циклический кризис. Конечно, в том случае, если известна и изучена природа кризиса и его характер. Он может возникать периодически и имеет известные фазы своего наступления и протекания.</p> <p>Неожиданные кризисы часто бывают результатом грубых ошибок в управлении, или каких-либо природных явлений, или экономической зависимости, способствующей расширению и распространению локальных кризисов.</p> <p>Существуют также кризисы явные (протекают заметно и легко обнаруживаются) и латентные (скрытые, протекают относительно незаметно и поэтому наиболее опасны).</p> <p>Все возможные кризисы разделяются также на затяжные и временные. Фактор времени в кризисных ситуациях играет важную роль. Затяжные кризисы, как правило, проходят болезненно и сложно. Они часто являются следствием неумения управлять кризисными ситуациями, непониманием сущности и характера кризиса, его причин и возможных последствий.</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 15 Dec 2010 21:58:38 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=8#p8 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=7#p7 <p>В случае однопериодных инвестиций стоимость акции м.б. определена:<br />V=DiVi/(1+r)+Pi/(1+r)<br />DiVi – дивиденды по акциям в периоде i (i=1)<br />Pi – цена акции в периоде i<br />r-ставка<br />Доходность&#160; инвестиции<br />Y=(DiV+(P1-P0))/P0<br />P0-первоначальная цена акции<br />Для инвестиций сроком n периодов<br />V=&#8721;_(t-1)^n&#9618;DiVt/&#12310;(1+r)&#12311;^t +Pn/&#12310;(1+r)&#12311;^n <br />DiVt – Дивиденды полученные в конкретном периоде<br />В случае когда n стремится к бесконечности модель оценки упрощается:<br />V=&#8721;_(t=1)&#9618;DiVt/&#12310;(1+r)&#12311;^t&#160; – модель дисконта дивидендов<br />Если рын цена акции на тек момент известна, то ее внутр доходность опред след способом:<br />P=&#8721;_(t=1)&#9618;DiVt/(1+Y)^t <br />При n&#8594;&#8734; модель упрощается, оценка акции будет иметь след вид;<br />V=DiV/r<br />Стоим акции<br />V=&#8721;_t^&#8734;&#9618;&#12310;DiV&#12311;_0&#160; [&#12310;(1+g)&#12311;^t/&#12310;(1+r)&#12311;^t ]&#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; g-коэффициент роста<br />Если r&gt;g и n&#8594;&#8734; то модель переменного роста будет иметь вид:<br />V=&#12310;DiV&#12311;_0 [(1+g)/(r-g)]<br />Y=DiV/P - модель нулевого роста<br />Доходность инвестиций в модели пост роста можно опред след образом<br />Y=(&#12310;DiV&#12311;_0 (1+g))/P<br />V=V_T+V_(T+1)<br />VT+1 может быть определена по модели пост роста т.о. стоим акции опред след образом:<br />V=&#8721;_i^n&#9618;&#12310;&#12310;DiV&#12311;_T/&#12310;(1+Y)&#12311;^t +&#12310;DiV&#12311;_(T+1)/&#12310;(Y-g)(1+g)&#12311;^T &#12311;<br />Вычисления внутр нормы доходности инвестиции по модели переем роста осуществ путем реш относительно I след уровнения:<br />P=&#8721;_i^n&#9618;&#12310;&#12310;DiV&#12311;_T/&#12310;(1+Y)&#12311;^t +&#12310;DiV&#12311;_(T+1)/&#12310;(Y-g)(1+Y)&#12311;^T &#12311;</p> mybb@mybb.ru (Nimda) Wed, 01 Dec 2010 21:33:35 +0300 https://frees.ixbb.ru/viewtopic.php?pid=7#p7